宏观与能源
美国通胀升温、长债收益率走高，油价仍是市场的主要变量。
- 八月通胀超预期爆表，九月加息概率飙至85%，但一大利好正推动股市逆势上扬：美国8月CPI环比上涨0.4%，同比上涨3.4%，核心通胀略高于预期。市场对美联储9月加息的押注升至约85%，但油价回落带动美股走高。
- 霍尔木兹海峡现外交转机，国际油价应声大跌；沙特孤军奋战，直面威胁另一原油运输咽喉的伊朗盟友：海湾国家与伊朗拟举行会谈，市场期待霍尔木兹海峡通航局面改善。布伦特原油一度下跌2.9%至104.52美元，但红海航运风险仍未解除。
- 财政部长贝森特将政府购债计划规模扩大至三倍，但债券市场为何反应平平？（其实原因显而易见）：美国财政部拟将下一次国债回购规模提高至60亿美元，以压低长期利率。但高通胀、财政赤字和能源价格仍推高收益率，市场反应有限。
- 标普500指数的最大隐忧正迅速沦为现实：10年期美债收益率升至4.92%，接近2023年10月以来高位。高估值美股面对更高无风险利率，尤其是依赖AI资本开支预期的板块，承受的估值压力加大。
AI、云计算与半导体
AI基础设施需求依然强劲，云厂商的收入增长开始验证大规模投入，但资本开支和供给瓶颈仍是风险。
- 甲骨文 (ORCL) 2027 财年第一季度业绩电话会议实录：甲骨文第一财季营收增长30%至193亿美元，云基础设施收入增长121%至74亿美元。剩余履约义务达到6640亿美元，显示AI训练需求旺盛；但数据中心扩张继续推高资本开支。
- Oracle 表示其即将到期的 AI 合同续约价格飙升 20%：甲骨文称，当季到期的GPU云容量合同续约或转售价格较原合同高约20%。同时，其云基础设施收入同比增长121%，自由现金流则因285亿美元季度资本开支转为负值。
- 台积电8月营收大增53%，凸显AI芯片需求依旧强劲：台积电8月合并营收达5148.1亿新台币，同比增长53%。云服务商和企业硬件厂商订单继续增长，先进制程产能维持高负荷。
- 台积电对手渐显颓势，差距正进一步拉大：TrendForce数据显示，台积电第二季度晶圆代工市场份额升至72.5%，3纳米和5纳米产线主要受AI服务器芯片需求带动，接近满载。
- 高通曾进军服务器芯片领域却在一年内败退，重蹈覆辙还是历史重演？这次有何不同？：高通与亚马逊计划共同开发AI推理服务器芯片，协议涉及至2036年最高600亿美元采购额。高通曾短暂退出服务器芯片市场，此次能否依靠确定订单站稳仍待验证。
- OpenAI 暂停 200 美元 ChatGPT 订阅注册，新模型 Astra 需求“空前火爆”致系统不堪重负：Astra开放给付费用户后，算力需求快速上升。OpenAI暂时暂停ChatGPT Pro新用户注册和升级，以优先保障现有用户，并称正在增加计算资源。
- Adobe (ADBE) 2026 财年第三季度业绩电话会速记全文：Adobe第三财季营收增长13%至67.6亿美元，非GAAP每股收益增长15%。AI相关年度经常性收入超过6.5亿美元，同比增长逾150%，但公司下一季度指引未达市场预期。
金融科技与加密支付
金融科技公司正试图摆脱合作银行，稳定币支付也开始进入社区银行体系。
- Block 拟设立联邦信托银行，或将重塑其金融科技商业模式：Block申请设立全国性信托银行Builders Bank & Trust。若获批，公司可减少对合作银行的依赖，统一清算和合规体系，并改善支付业务利润率。
- Chime 敲定 5.9 亿美元重磅交易，或将重塑其银行商业模式：Chime将以5.9亿美元现金收购长期合作方Stride Bank。交易若完成，Chime将直接掌握存款和支付底层体系，减少对外部银行的依赖。
- Coinbase 正推动稳定币引入 1000 家社区银行：为什么现在人人都在谈论稳定币？：Coinbase与支付基础设施公司Moov合作，计划让超过1000家美国社区银行和信用合作社接入稳定币支付与结算，无需自行建设区块链系统。
- 比特网现货 ETF 狂飙吸金，8 万美元的比特币还值得入手吗？：比特币现货ETF在三周内净流入超过38亿美元，比特币同期上涨约25%。本轮资金流入主要反映风险偏好回升，基本面变化有限。
企业战略与消费
大型平台继续扩大商业入口，零售和消费企业则面对成本与需求压力。
- 边看边买新体验：亚马逊推出新功能，Prime 观众可一键下单角色同款或相似单品：亚马逊在美国超过600部Prime Video影视内容中上线“Shop the Scene”，用户可在观看时通过购物App购买剧中同款或相似商品。原有的“Shop the Show”覆盖内容将扩大至8000多部。
- Copart (CPRT) 2026财年第四季度业绩电话会议实录：Copart第四财季营收增长2.4%至12亿美元，但净利润下降17.4%，每股收益下降14.6%。美国保险业务量下滑，国际销量增长部分抵消了压力。
- RH (RH) 2026财年第二季度业绩电话会议纪要：RH第二财季营收增长2.6%至9.22亿美元，并上调全年收入增长预期至5.5%至7%。不过中东局势推高油价，带来约5000万美元意外供应链成本。