AI融资、上市与资本开支
Anthropic拟以超高估值上市，AI公司融资规模和投入强度继续刷新市场预期。
- 估值直追 SpaceX！Anthropic 开启上市狂飙，现在究竟值多少钱？：Anthropic已在6月秘密递交上市文件，市场预计其估值可能超过SpaceX的1.77万亿美元。核心依据是其AI模型竞争力和快速增长的收入。
- 投资人盼 Anthropic 估值两万亿上市，但上一个创纪录的 IPO 两个月来已让买家血本无归：投资者据报希望Anthropic在10月以至少2万亿美元估值上市。但SpaceX上市后股价大幅波动，目前仍接近发行价，显示超大IPO的定价风险不小。
- Nebius 凭 14 亿美元营收盘子狂圈 50 亿可转债：我们正处于泡沫之中吗？：AI云服务商Nebius发行50亿美元可转债，融资额超过其过去12个月营收的三倍。公司二季度资本开支约57亿美元，反映AI基础设施建设对资金的巨大需求。
- 华尔街对AI的投资已步入“拿疗效说话”的阶段了吗？：科技公司今年AI投入预计超过7000亿美元。市场开始更看重收入、利润和现金流等实际回报，单纯增加资本开支已难以获得认可。
AI产业链与大型科技公司
AI需求仍在推动芯片、软件、电力设备增长，但市场对估值、竞争和投入回报更敏感。
- 别看博通了：英伟达（NVDA）依然是2027年及未来的第一半导体股：英伟达最近一个财年单季数据中心收入达623亿美元，同比增长75%。定制芯片和博通等对手带来竞争，但其GPU、网络和软件生态仍是主要优势。
- 美光科技对比闪迪：谁才是最值得入手的 AI 内存股？：AI数据中心扩张推高高带宽内存和闪存需求。美光产品覆盖更广，闪迪更集中于NAND存储，两家公司受益路径和风险并不相同。
- 暴涨 568% 之后，现在入手 Sandisk 还来得及吗？：闪迪受AI存储需求推动，今年股价上涨568%，成为纳斯达克100指数表现最强的股票之一。大涨背后是行业供需紧张，也意味着估值和波动风险上升。
- Palantir 利润率惊人：每1美元营收竟能净赚55美分：Palantir二季度营收19.4亿美元，净利润10.6亿美元，净利率达55%，营收同比增长93%。公司预计全年调整后自由现金流为45亿至47亿美元。
- GE Vernova 积压订单量堪比部分国家 GDP：1760 亿美元巨额账单背后究竟有何乾坤？：GE Vernova在手订单达到1760亿美元，主要来自发电设备和服务。AI数据中心扩建增加了对燃气轮机等电力设备的需求。
- 马克·扎克伯格本周发表6500字AI宣言，力挺Meta开源AI建设：投资者为何不容忽视？：扎克伯格提出推动智能体AI和个人AI助手，希望为Meta开辟广告之外的新业务。不过，AI投入仍在扩大，市场也记得其元宇宙投资带来的亏损。
大公司经营与监管变化
零售业增长表现分化，苹果调整欧盟应用商店收费以回应监管压力。
- 沃尔玛股价大跌逼近100美元，现在是抄底良机吗？答案在这里。：沃尔玛2027财年第二季度营收增长5.9%，电商业务增长23%，但财报公布后股价下跌逾9%。广告业务和线上购物工具仍是其后续增长来源。
- 苹果将欧盟 App Store 标准抽成比例从 30% 降至 26%：苹果将从10月1日起把欧盟App Store标准佣金由30%降至26%，并以5%的新佣金取代争议较大的收费项目。欧盟约占苹果全球App Store收入的7%。
- SpaceX 招聘天然气交易员以满足其能源需求：SpaceX正招聘天然气交易团队负责人，并计划为得州芯片工厂建设燃气发电厂、管道及天然气供应体系。公司正在把能源供应纳入自身运营体系。
市场、利率与通胀
美股估值偏高、长期利率上行和核心通胀黏性，成为市场的主要风险。
- 标普500指数刚刚触发一罕见信号，自1871年以来仅出现过一次——对华尔街而言，这绝非好消息：标普500席勒市盈率升破40，历史上仅出现过一次。该指标处于极高水平，意味着市场对企业长期盈利的定价已较为昂贵。
- 特朗普总统声称油价正“一路暴跌”，但“特朗普通胀”已成普遍难题：美国三大股指创新高，但核心个人消费支出物价指数显示通胀压力并未局限于能源。高通胀、融资杠杆和AI估值担忧仍在累积。
- 30年期国债收益率已超股息率2.2个百分点，历史昭示下步走向：美国30年期国债收益率升至5.33%，为2007年以来最高，比SCHD等股息ETF的收益率高约2.2个百分点。高利率提高了股票分红策略的相对压力。
加密资产与监管
美国加密立法仍未落地，市场等待监管框架明确；链上资产流动则出现分化。
- 参议员计划于 9 月 15 日就《明确法案》进行表决，加密货币行业下一步将走向何方？：《明确法案》拟为美国数字资产建立统一监管框架，参议院计划9月15日推进表决。稳定币收益安排和利益冲突条款仍是主要争议。
- Solana 在代币化资产领域击败了以太坊，但这并不意味着它更值得投资。：截至8月19日的30天内，Solana上的代币化现实资产流入2.63亿美元，以太坊则流出3.37亿美元。资金流显示两条链的短期热度变化，但不能直接等同于长期价值。