随着传奇投资者沃伦·巴菲特的卸任，他的继任者格雷格·阿贝尔（Greg Abel）正以一系列引人注目的操作重塑伯克希尔·哈撒韦的投资组合。在最近的季度中，阿贝尔不仅将谷歌母公司 Alphabet 的持仓大幅提升至公司第三大重仓股，展现出对科技和人工智能未来的明确押注，还增持了达美航空、房地产商莱纳和成功实现数字化转型的《纽约时报》。与此同时，他也果断减持了表现优异的钢铁制造商纽柯钢铁超过一半的仓位。这些操作背后，一个更宏观的信号不容忽视：在过去的十五个季度中，伯克希尔有十四个季度在净卖出股票，总额高达1750亿美元。这一行为被市场解读为阿贝尔和巴菲特对当前高估值市场发出的无声警告，表明在当前环境下，找到价格合理的优质投资标的已变得异常困难。
要点
- 1重仓谷歌：阿贝尔主导将伯克希尔对 Alphabet (谷歌) 的投资提升为公司第三大持股，显示出对人工智能和核心科技业务的长期信心。
- 2多元化增持：除了科技巨头，投资组合还增加了在航空业（达美航空）、房地产业（莱纳）和媒体业（《纽约时报》）的头寸，显示出在特定行业中寻找价值的策略。
- 3发出市场警告：尽管有买入动作，但伯克希尔在近四年内净卖出1750亿美元的股票。这一行为被广泛视为对当前股市估值过高的警告。
阿贝尔的举动，尤其是在其他亿万富翁投资者选择退出的时候加倍押注谷歌，引发了市场的广泛讨论。不同背景的投资者对此有截然不同的看法。
视角
伯克希尔（阿贝尔/巴菲特）
看好 Alphabet 的长期价值，认为即使在当前价位，对于一家“卓越公司”来说也是“公平价格”。这既是对其搜索、云、YouTube 等核心业务的认可，也是对人工智能未来的明确押注。
比尔·阿克曼（对冲基金经理）
在相近时间清仓了 Alphabet 股票。他明确表示并非不看好公司，而是认为在当前估值下，有更好的资本配置选择，并选择将资金转移到微软等其他投资上。
市场分析师
将伯克希尔长期的净卖出行为解读为一种宏观警示。当“巴菲特指标”等估值工具显示市场处于历史高位时，顶级投资者找不到足够多价格合理的投资机会，因此选择持有现金。