宏观与市场风险
通胀黏性仍在，美股估值也处于偏高位置。市场上涨并未消除经济和估值压力。
- 特朗普总统声称物价“全面回落”，但“特朗普通胀”的演变似乎正适得其反：道指、标普500和纳指均创新高，但核心PCE通胀仍有黏性。通胀若难以继续回落，可能限制消费和企业利润。
- 美股刚刚触发史上最罕见信号之一：历史规律揭示后市将如何走向：标普500的CAPE估值接近互联网泡沫前的水平。高估值不等于马上下跌，但意味着投资者需要更重视企业盈利和估值风险。
- 贝森特祭出汇率“火箭筒”，但全球金融仍像一座在日元危机中风雨飘摇的“巨型积木塔”：美日联手干预汇市后一度推高日元，但汇率再度走弱。市场担心日元融资交易一旦逆转，可能波及全球高风险资产。
AI、芯片与算力投资
AI基础设施投入仍在扩大，芯片、云服务和电力成为关键环节。
- AMD 刚完成 47.5 亿美元融资，规模超上次发债三倍：AMD发行47.5亿美元高级债券，是其史上最大一次发债。公司二季度数据中心收入同比翻倍至67亿美元，融资用途包括一般企业用途及偿还债务。
- IonQ 斥资 18 亿美元收购芯片制造厂，投资者需要了解这些：IonQ以现金加股票合计约18亿美元收购芯片代工厂SkyWater。SkyWater去年营收4.42亿美元，高于IonQ自身收入；IonQ称交易可将其量子芯片研发进度提前最多一年。
- 为什么数据中心正将能源股变成 AI 概念股：国际能源署预计，美国人均数据中心用电量将从2024年的540千瓦时升至2030年的1200千瓦时。科技公司正与电力企业签订长期购电协议，电网和发电能力成为AI扩张的瓶颈。
- 阿里 AI 模型下载量突破 30 亿大关，超越 Meta 和谷歌：阿里巴巴称，通义千问开源模型半年全球下载量超过30亿次，已发布460多个模型，并衍生出30多万个衍生模型。开源生态规模正成为中美AI竞争的重要指标。
企业交易与经营动态
并购、自动驾驶和劳资问题，正在改变相关公司的成本与增长预期。
- Curaleaf 拟以 2.72 亿美元收购 Aurora Cannabis，Canopy Growth 会是下一个大麻收购目标吗？：Curaleaf提出以2.72亿美元收购Aurora Cannabis，报价较后者30日均价溢价约45%。公司预计合并后年收入约15亿美元，并有至少4000万美元年度成本协同。
- 埃隆·马斯克的特斯拉正通过买断所有在罢工工人的方式，平息瑞典历史上持续时间最长的罢工行动：瑞典工会IF Metall将于8月19日结束持续近三年的特斯拉罢工。特斯拉未签署集体协议，而是向仍在罢工的员工提供离职补偿；其瑞典汽车注册量2025年下降67%。
- 达拉·科斯罗萨西为优步股民带来重大利好消息：优步正加快接入自动驾驶汽车和配送机器人。公司管理层认为，减少对人工司机的依赖有望改善平台的长期成本和盈利能力。
- 起底芝乐坊成功秘诀：其他连锁餐厅能学到什么？：在餐饮消费承压时，芝乐坊单季收入首次超过10亿美元，可比销售额和客流量均增长。公司通过菜单丰富度和性价比争取年轻消费者。
SpaceX：机构资金与高增长预期
SpaceX上市后股价波动较大，但大型机构已披露持仓；市场同时在评估其高投入扩张计划。
- 哈佛基金披露持有马斯克旗下 SpaceX 22亿美元股份：哈佛管理公司披露持有价值22亿美元的SpaceX股份，为其披露的最大单一股票持仓。加州大学投资机构也持有约10亿美元相关仓位。
- 全球最大主权财富基金斥资12亿美元购入 SpaceX 股票：挪威政府全球养老基金首次披露持有SpaceX，持股0.05%，截至6月底价值约12.2亿美元。该基金的入场为SpaceX带来新的大型长期机构股东。
- SpaceX 股价较历史高点回撤 33%，马斯克预期 2030 年营收将暴增 53 倍至 1 万亿美元：马斯克预计SpaceX今年经常性收入可达1000亿美元，并在2030年达到1万亿美元营收。这一目标高度依赖AI数据中心等新业务，也意味着公司需要大规模资本开支。