人工智能与芯片投资继续加码
AI 基建仍在扩张，但巨额资本开支、客户集中和融资风险也在上升。
- 黄仁勋仅用五个字，道破华尔街5000亿美元资金去向：高盛、贝莱德、KKR 等机构计划搭建平台，为 AI 基建撬动逾 5000 亿美元资金。英伟达强调算力可持续产生收入，但借款方违约时由谁承担损失仍不清楚。
- 英伟达股东迎来 SpaceX 带来的利好消息，华尔街直言：该买入了：马斯克称 SpaceX 数据中心将采用英伟达技术。摩根士丹利预计，SpaceX 到 2028 年的 AI 相关资本开支可能超过 1000 亿美元。
- 芯片需求毫无放缓迹象，如今的台积电是不是太贵了？：台积电二季度营收同比增长 36%，净利润增长 77.4%，市值已超过 2 万亿美元。公司还计划与索尼合作生产下一代图像传感器。
- 一份 720 亿美元的预测报告，让 AI 领域的博弈再度升级：超微电脑预计 2027 财年营收达到 650 亿至 720 亿美元，远高于市场预期。公司季度毛利率为 17.5%，高于此前指引，反映 AI 服务器需求仍强。
- 一年前给甲骨文（Oracle）投资1万美元，现在能值多少钱？：甲骨文股价过去一年大幅波动，期间累计下跌约 38%。其剩余履约义务升至 6380 亿美元，但 2026 财年资本开支达 557 亿美元，自由现金流转为负 237 亿美元。
大公司交易与持仓调整
伯克希尔完成房企收购，并继续调整银行和科技股仓位。
- 格雷格·阿贝尔敲定68亿美元收购案，该ETF或迎重大利好：伯克希尔哈撒韦以 68 亿美元完成对住宅建筑商 Taylor Morrison 的收购。这是阿贝尔担任 CEO 后的重要交易，也显示公司愿意动用庞大现金储备。
- 巴菲特接班人阿贝尔大举减持美银，转投某虚拟垄断巨头，现已跃升为伯克希尔第三大持仓：伯克希尔连续第八个季度减持美国银行，同时连续第二个季度增持 Alphabet。Alphabet 已升至伯克希尔第三大持仓。
- 营收仅 690 万美元的 Archer Aviation，正计划收购一家年收入超 2 亿美元的波音旗下业务：Archer 计划收购波音旗下 Wisk Aero、Insitu 和 SkyGrid，并向波音发行新股。交易完成后，波音预计持有 Archer 约 16.5% 股权；其中 Insitu 年收入超过 2 亿美元。
消费与零售业
沃尔玛的广告和服务业务成为业绩新看点，市场关注其利润结构变化。
- 美银指出多数投资者忽略的沃尔玛关键数据：美国银行维持沃尔玛“买入”评级和 144 美元目标价。该行认为，广告等高利润新业务对业绩的重要性上升，不能只看美国同店销售额。
市场估值与政策风险
美股连续上涨推高估值，市场对未来回报和政策影响的分歧加大。
- 美股正重演历史罕见一幕：这一次，历史规律昭示了怎样的未来？：标普 500 指数年内上涨约 14%，若全年保持两位数涨幅，将是连续第四年大涨。经周期调整市盈率已超过 40，接近历史高位，估值风险值得留意。
- 特朗普总统声称股市将在其任期结束前翻倍，但历史规律却给出了不同答案：特朗普预计道指将在本届任期末升至 10 万点。文章指出，虽然主要股指近年涨幅较大，但历史上的估值、经济周期和市场回报都不支持这一目标轻易实现。