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亚马逊的AI雄心：AWS如何成为万亿增长引擎
亚马逊股价在发布第二季度财报后飙升，但这可能仅仅是新篇章的开始。推动这一增长的核心动力并非其广为人知的电商业务，而是其云计算部门——亚马逊网络服务（AWS）。凭借在人工智能（AI）领域的巨大需求和战略投资，AWS正迅速成为亚马逊最主要的利润来源。该部门以惊人的速度增长，销售额同比增长37%，贡献了公司60%的利润。为了满足AI模型训练和运行带来的巨大算力需求，亚马逊计划在2026年投入2200亿美元用于数据中心建设。公司高层相信，这项大规模投资将巩固其在AI基础设施领域的领先地位，并为未来数十年的强劲回报奠定基础，甚至可能将AWS打造成一个年收入万亿美元的业务。
要点
- 1利润核心转移：AWS虽然仅占总销售额的21%，却贡献了公司高达60%的利润，其营业利润率达到惊人的39.4%，是名副其实的“现金牛”。
- 2AI驱动的巨额投资：为应对AI带来的算力需求激增，亚马逊计划在2026年投入约2200亿美元用于资本支出，主要建设支持AI和AWS的数据中心。
- 3万亿业务愿景：CEO安迪·贾西预测，随着企业IT支出持续向云端迁移，AWS最终有望成为一个年收入达一万亿美元的业务，可能将亚马逊的总市值推向15万亿美元。
- 4核心与AI协同增长：AI业务的蓬勃发展也带动了AWS核心云服务的消费，因为AI应用需要强大的数据存储、处理和安全支持，而这些正是AWS的传统强项。
视角
亚马逊CEO 安迪·贾西
我们正处在AI采用的初期阶段。目前的需求主要来自AI实验室和企业降本增效，但真正的爆发点将是当AI被广泛整合进所有现有生产应用中。我们对数据中心和服务器的投资拥有清晰的回报路径，预计将带来非常可观的自由现金流和投资回报。
The Motley Fool 分析师
股价单日上涨15%只是个开始。AWS本身就可能价值超过10万亿美元，这还不包括其庞大的电商业务。如果亚马逊实现其目标，它未来可能成为一个15万亿美元的企业，大约是当前价值的5倍。因此，现在的任何买入价都可能是值得的。
亚马逊CFO 布莱恩·奥尔萨夫斯基
AWS高达39.4%的营业利润率并非偶然，而是纪律严明的效率提升、服务器容量优化和严格成本管理的结果。尽管利润率会有波动，但这种强劲表现证明了我们业务模式的健康和可持续性。
AWS的增长引擎
亚马逊网络服务（AWS）的爆炸性增长并非偶然，其背后有多重强大的驱动力。最核心的是人工智能革命带来的算力需求井喷。企业和开发者需要庞大的计算能力来训练和运行AI模型，而AWS提供的云服务正好满足了这一需求。此外，亚马逊的自研芯片战略也构成了关键优势。其Trainium AI芯片和Graviton CPU在性价比上表现出色，吸引了包括Anthropic和OpenAI在内的顶级AI实验室签订多年期合作协议。这种硬件优势，加上AWS在数据存储、安全和网络方面的深厚积累，形成了一个良性循环：AI应用的增长拉动了核心云服务的需求，而强大的核心服务又反过来吸引了更多的AI客户。
“我们长期认为AWS可以成为一个数千亿美元的业务，现在我们相信它至少能翻倍，甚至很可能及时成为我们公司一个年收入万亿美元的业务，并伴随着非常诱人的自由现金流和资本回报率。”
巨额投资与回报逻辑
面对2200亿美元的巨额资本支出计划，外界不免对其回报率产生疑问。但亚马逊CEO安迪·贾西对此给出了清晰的解释。这项投资主要分为两部分：数据中心和服务器，它们的资本周期截然不同。数据中心是前期重资产投入，需要提前两年建设，但一旦建成便可使用30年以上，在后续的服务器更新换代中无需重复投入这笔启动资金。而服务器和网络设备的采购周期较短，通常在投入使用前几个月才购买，这意味着亚马逊可以根据明确的客户需求来控制支出。贾西指出，服务器投资的回收周期不到三年，而其使用寿命至少有五到六年，这意味着在回收成本后，它们将持续产生可观的自由现金流。这个模型亚马逊在云计算的第一个时代就已经成功验证过，如今在AI时代，其回报速度甚至更快。
Q&A
Q: 亚马逊是否需要拥有自己的顶级AI大模型才能在竞争中胜出？
A: 不一定。CEO安迪·贾西认为，市场不会由一个模型主导。亚马逊的策略是通过其Bedrock平台提供多样化的模型选择，让客户能自由选用包括Anthropic、OpenAI及开源社区在内的各种领先模型，这本身就是一种核心竞争力。尽管如此，亚马逊也在研发自己的前沿模型，主要目的是为了更好地控制成本、优化性能以及掌握技术迭代的主动权。
Q: 除了云业务，亚马逊的其他业务表现如何？
A: 同样表现强劲。亚马逊的广告业务收入同比增长26%，达到198亿美元。其电商业务通过提升配送速度和扩大“当日达”服务范围，持续吸引用户。生鲜杂货业务也取得突破，月活跃用户增长超过50%。此外，Project Kuiper卫星互联网项目已有约400颗卫星在轨，预计年内即可开始提供初步服务。
你知道吗？
如果将亚马逊的云计算部门AWS视为一家独立公司，其年化收入已达到1690亿美元。根据这个数据，它足以在《财富》500强排行榜上排到第24位，超过许多我们耳熟能详的巨头企业。
来源
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