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伯克希尔的传承：为何新帅阿贝尔将坚守巴菲特重仓的可口可乐
即使在沃伦·巴菲特卸任后，伯克希尔哈撒韦公司预计仍将继续持有其数十年来最重要的投资之一——可口可乐。作为巴菲特投资哲学的标志，这只股票为伯克希尔带来了丰厚的回报，仅今年的股息收入就高达8.48亿美元。新任首席执行官格雷格·阿贝尔已经明确表示，他将延续集中投资于少数高信念度股票的策略，并将可口可乐视为核心持仓。近期，可口可乐凭借强劲的业绩和成功的市场营销（如世界杯期间的推广）股价创下新高，再次证明了其作为防御性消费品股票的价值。这不仅是对巴菲特“永远持有”理念的致敬，也显示出阿贝尔对公司长期价值的认可，预示着这一传奇投资将得以延续。
要点
- 1伯克希尔哈撒韦今年将从其持有的可口可乐股票中获得 8.48亿美元 的股息收入。
- 2新任首席执行官格雷格·阿贝尔已将可口可乐列为公司的核心持仓之一，并承诺将 长期持有 这些他所熟知的优质业务。
- 3受益于世界杯等成功的市场营销活动，可口可乐第二季度业绩出色，股价创下历史新高，展示了其 强大的品牌韧性 和市场适应能力。
对于伯克希尔哈撒韦的这项经典投资，创始人和接班人的观点高度一致，都强调了长期持有的价值。
视角
沃伦·巴菲特（1988年致股东信）
当我们持有一家拥有杰出管理层的杰出企业的一部分时，我们最喜欢的持有期限是永远。
格雷格·阿贝尔（致股东信）
我们将继续采用这种集中的方法，对这些持仓的活动有限。这些是我们非常了解、高度尊重其领导者，并期望在数十年内实现复利的业务。
历史背景
伯克希尔哈撒韦与可口可乐的投资故事始于上世纪80年代末。这是一项定义了巴菲特投资风格的交易，也成为公司历史上持有时间最长的股票之一。
到1994年，伯克希尔完成了对可口可乐股票的收购，总投资额为 13亿美元，共计持有4亿股。这一持股数量至今未变。
这项投资不仅带来了股价的大幅增值，其产生的股息流也极为可观，从1994年的7500万美元增长到2022年的7.04亿美元，充分体现了“价值投资”的复利效应。
投资价值分析
可口可乐之所以能成为伯克希尔投资组合中的“压舱石”，关键在于其稳健的财务表现和持续进化的商业模式。
作为一只经典的消费必需品股票，它在经济动荡时期提供了可靠的防御性。今年，该股票已为伯克希尔带来了超过 79亿美元 的账面收益。同时，公司并未固步自封，它成功地适应了消费者偏好的变化，产品线已从单一的含糖汽水扩展到包括无糖饮料、水、咖啡和茶在内的多元化产品组合，其强大的供应链也帮助公司有效应对了外部挑战。
时间线
伯克希尔与可口可乐的关键时刻
- 1
1988年
伯克希尔哈撒韦首次购买可口可乐股票，巴菲特在致股东信中提出了“永远持有”的著名论断。
- 2
1994年
公司完成对可口可乐股票的全部收购，耗资13亿美元持有4亿股。
- 3
2022年
来自可口可乐的年度股息收入达到7.04亿美元。
- 4
2026年
年度股息预计将达到8.48亿美元，同时在第二季度财报后，可口可乐股价创下新高。
Q&A
Q: 既然巴菲特已经卸任，伯克希尔会卖掉可口可乐吗？
A: 可能性极低。新任首席执行官格雷格·阿贝尔已公开承诺将延续公司的核心投资策略，即集中持有少数几家他“非常了解”并“期望在数十年内实现复利”的优质企业，可口可乐被明确列为其中之一。这表明，无论是巴菲特还是阿贝尔，都将可口可乐视为一项具有长期价值的战略性投资，而非短期交易对象。
你知道吗？
伯克希尔哈撒韦从可口可乐获得的年度股息收入（今年为8.48亿美元）已经非常接近其在1994年完成全部股权收购时的总成本（13亿美元）。这意味着，在不考虑股价增值的情况下，光是股息一项，就几乎快要让这笔传奇投资“回本”了。
来源
 | 预测：巴菲特重仓数十年的这只伯克希尔哈撒韦股，格雷格·阿贝尔将继续持有 |
| 巴菲特与阿贝尔今年已在最古老、最无聊的一只股票上斩获近80亿美元收益及4.24亿美元股息 |