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分析师看好 Costco 前景，预计股价将持续上涨
近期，尽管股价有所波动，但华尔街顶级零售分析师对好市多（Costco）的未来表现出强烈信心。伯恩斯坦（Bernstein）的分析师将 Costco 列为 2026 年下半年的首选零售股，并将其目标股价上调至 1,194 美元，远高于当前股价。分析师认为，在通货膨胀持续挤压家庭预算的背景下，Costco 独特的商业模式使其能够将这一挑战转化为增长优势。凭借其在燃油等领域的低价策略、持续增长的会员收入以及稳健的财务数据，Costco 成功吸引了从普通家庭到富裕阶层的各类消费者。尽管华尔街普遍看好，但其较高的估值也意味着投资者需关注潜在风险。
要点
- 1伯恩斯坦（Bernstein）分析师将 Costco 列为顶级零售股，目标价上调至 1,194 美元，并维持“跑赢大盘”评级。
- 2在通胀环境下，Costco 凭借其低价策略（尤其是在汽油业务上）吸引了大量客流，实现了两位数的销售增长。
- 3公司会员收入和忠诚度持续走高，高价值的行政会员数量增长至 4,120 万，为公司提供了稳定且高利润的收入来源。
- 4华尔街普遍看好 Costco，在 24 位分析师中，有 16 位给予“买入”评级，但其近 40 倍的市盈率也暗示了较高的市场期望和潜在风险。
视角
伯恩斯坦 (Bernstein)
评级为“跑赢大盘”，目标价 1,194 美元。分析师认为，即使通胀放缓，Costco 仍能凭借其强大的可比销售增长和特别股息前景支撑股价。
美国银行 (Bank of America)
评级为“买入”，给出了 1,200 美元的华尔街最高目标价，显示出极大的信心。
花旗 (Citi)
评级为“中性”，目标价 1,020 美元。与其他投行相比，其看法相对谨慎，认为股价的上行空间有限。
增长引擎
分析师的乐观看法并非空穴来风，其核心逻辑在于 Costco 在当前经济环境下的独特优势。当通货膨胀侵蚀消费者购买力时，人们会更积极地寻求高性价比的商品，这恰好与 Costco 的商业模式不谋而合。
虽然汽油价格通胀开始放缓，但我们预计 Costco 在不计汽油和外汇影响的情况下，仍能产生约 6-7% 的可比销售额增长。再加上特别股息的前景，这应能在短期内支撑股价。
此外，公司自身的强劲数据也印证了这一点。第三财季的净销售额和净利润均实现了双位数增长，全面超越华尔街预期。尤其值得注意的是，作为公司利润基石的会员费收入增长了 10.7%，表明其客户忠诚度极高。
潜在风险
然而，这一切并不意味着投资 Costco 毫无风险。目前其股价对应的市盈率（P/E Ratio）接近 40 倍，这表明投资者已经为公司未来数年的强劲表现提前定价。如此高的估值为公司设置了一个很高的标杆。这意味着，一旦可比销售额或会员续订率出现任何下滑，其股价受到的冲击可能会比估值更低的零售商要大得多。投资者在买入时，实际上是在押注伯恩斯坦的乐观预测能够实现，并且 Costco 的忠实会员们会继续保持消费热情。
Q&A
Q: Costco 最近的财务表现到底有多好？
A: 非常强劲。公司第三财季净销售额增长 11.6% 至 691.5 亿美元，总收入达到 705.3 亿美元，超出了华尔街的预期。净利润也大幅增长 15% 至 21.9 亿美元。同时，首席执行官 Ron Vachris 透露，公司该季度最后经历了有史以来销量最高的五个星期，尤其是在汽油业务上。
你知道吗？
华尔街对 Costco 的看法达到了罕见的一致。在 24 位被追踪的分析师中，有 16 位建议“买入”，7 位建议“持有”，只有 1 位建议“卖出”。对于一只市盈率（股价与每股收益的比率）高达 40 倍的股票来说，这种程度的共识相当少见。
来源
 | 顶级分析师对 2026 年 Costco 股票前景给出大胆预测 |