AI基础设施：电力、算力和芯片成了新战场
AI竞争已经从模型和软件，转到更重的东西：电力、机房和芯片。钱还在继续砸进去，但市场也开始更在意回报、负债和落地速度。
- 做空电网：Bloom Energy 250亿美元的AI电力豪赌：AI数据中心接电太慢，云厂商开始转向现场发电。Bloom Energy与Brookfield把融资框架从50亿美元扩大到250亿美元，想抢数据中心独立供电需求。但Bloom估值高、负债重，后面要看项目能不能真正落地。
- Meta 的 AI 算力投入或将把其巨额资本开支转化为竞争武器：Meta考虑把多余GPU算力对外出售，把原本沉重的资本开支变成收入来源。这可能压低AI基础设施租赁价格，挤压CoreWeave这类纯算力租赁公司的空间。
- 华尔街抛弃软件股，转而追捧三位数涨幅的芯片制造商热潮：AI投资重心继续往硬件走。美光、英特尔和AMD受数据中心和存储需求带动大涨，市场更愿意给“卖铲子”的公司更高估值。
- 花旗对半导体和超大规模云服务商股票发出警告：花旗提醒，存储芯片涨价会压缩微软、谷歌、Meta和亚马逊这类大厂的AI投资回报。如果后面财报里讲不清楚投入产出，采购节奏可能放慢。
智能汽车：销量修复和海外扩张同时推进
电动车市场还在打硬仗。一边是特斯拉靠交付和自动驾驶叙事稳住市场情绪，另一边是比亚迪继续把增长押在海外。
- 特斯拉第二季度交付报告刚刚出炉。投资者必看的3个关键点。：特斯拉二季度交付约48万辆，同比增长25.3%，高于市场预期，库存也在下降。接下来市场更关心7月财报里的利润率、FSD进展和Optimus机器人。
- 特斯拉股价飙升15%，FSD更新为其自动驾驶叙事再添力证：特斯拉向大量Hardware 3车辆推送FSD更新，让约400万辆老车看到实质进展。这有助于修复市场对其自动驾驶承诺的信心，但离真正无人驾驶仍有距离。
- 比亚迪创下新纪录，正准备发起进攻：比亚迪5月海外新能源车销量突破16万辆，创历史新高，欧洲和英国市场增长明显。国内价格战还在压利润，但公司正在用更多车型和更快出海来找新增长。
宏观与大类资产：就业放缓，利率预期和加密资产一起动了
美国就业数据偏弱，市场对利率路径重新定价。风险资产里，比特币先走强；避险资产里，黄金短线承压，但长期支撑还在。
- 美国经济6月仅新增了平平无奇的 57,000 个就业岗位。投资者该如何解读？：6月非农就业只增5.7万人，明显低于预期，显示劳动力市场在降温。失业率降到4.2%，但更多是因为劳动力参与率下滑，这让美联储后续更有空间按兵不动。
- 加密市场今日，7月2日：比特币脱钩科技股，强势冲破61,000美元大关：比特币重新站上6.1万美元，以太坊和Solana也跟涨。市场在押注更温和的利率预期，虽然现货比特币ETF仍有流出，但风险偏好明显回暖。
- 高盛直言不讳地评价黄金抛售潮：高盛认为，近期金价回调没有改掉长期逻辑，央行买盘仍是最核心支撑。短期走势仍看利率、美元和ETF资金流，但黄金的长期配置价值还在。
IPO、并购与监管：新融资窗口打开，但审查也更严了
市场对大项目和新资产还有热情，IPO和并购都在推进。但监管没有放松，不管是零售并购，还是医药公司的跨境研发，都在被更细地看。
- SpaceX 可能成为新一轮超大型 IPO 的终极范本：SpaceX上市后很快被纳入主要指数，给后面的超大IPO提供了参考。Anthropic、OpenAI这类潜在上市公司，后面很可能都会被拿来和它比较。
- 在贝莱德支持下，Securitize 成为最新一家上市的加密公司，首日股价上涨 3%：代币化公司Securitize通过SPAC上市，融资4亿美元，估值12.5亿美元。加密市场整体不算强，但华尔街对“代币化真实资产”这条线还在继续下注。
- Kroger 刚刚搅动了超市格局：Kroger将以16.5亿美元收购Giant Eagle，拿下五个州的197家门店。相比此前受阻的Albertsons大并购，这笔交易区域重叠更少，反垄断阻力也更小。
- 众议院委员会就默克和艾伯维在中国开展试验展开调查：美国国会要求默克、艾伯维、礼来、辉瑞和百时美施贵宝说明其在中国临床试验中的数据保护和伦理审查情况。对跨国药企来说，这类政治和监管风险正在变成实打实的经营变量。