AI与芯片
AI算力热度还在，龙头公司继续吃到需求红利，但高估值和强周期风险也越来越难忽视。
- 哪只“七巨头”股票的营收和利润增长最快？：英伟达仍是AI主线里增长最快的大公司。最新财季营收同比增长85%，稀释后每股收益增长214%，市值已升至4.7万亿美元。
- 汇丰刚刚第五次上调了美光的目标价：AI服务器对高带宽内存的需求很强，汇丰因此再次上调美光目标价。文章也提醒，存储芯片行业周期很强，供给一旦回升，当前的高预期可能很快受压。
SpaceX上市后的焦点
SpaceX热度很高，但核心问题没变：估值太贵，增长要靠未来几年兑现。
- SpaceX 于 7 月 7 日加入纳斯达克 100 指数。对指数基金投资者意味着什么：SpaceX上市15个交易日后就被纳入纳指100，追踪该指数的基金预计将被动买入约43亿美元股票。它在指数中的权重不到1%，对指数本身影响有限，但更多被动资金会间接持有这只高波动股票。
- 加洛韦对 SpaceX 上市风险发出悲观警告：Scott Galloway认为，SpaceX的估值缺少清晰参照，首日市值一度逼近2.25万亿美元。Starlink增长很快，但公司因大举投入AI在2025年仍亏损近50亿美元，市场对其高估值争议很大。
美联储与市场风险
现在市场最大的变量不是故事，而是利率路径。美联储口风转硬，市场波动可能放大。
- 股市投资者刚刚收到了美联储的坏消息。历史表明，接下来可能会迎来大跌。：最新点阵图显示，2026年可能重新加息，这和此前的降息预期明显相反。文章回顾历史称，加息周期开始后，美股常会先回调，尤其是在当前估值已经偏高的情况下。
- 仅用 6 个词，美联储主席凯文·沃什就从华尔街的雷达上消失了——如今投资者正盲目飞行：新任主席凯文·沃什取消了沿用多年的前瞻指引，市场更难提前判断政策方向。结果是债市和股市都可能更颠簸，点阵图的重要性反而更高。
大公司动作与金融机构新布局
几家大公司都在做实事：换仓、重组、上AI工具，方向都很明确。
- 沃伦·巴菲特的接班人格雷格·阿贝尔一上任就火力全开：抛售达美乐，将虚拟现实龙头变成伯克希尔的新晋第五大持仓：阿贝尔接手后，伯克希尔一季度清仓了16个持仓，并明显加仓Alphabet的A股和C股。Alphabet已升到前五大持仓，显示新管理层开始主动调整这只超大投资组合。
- Verizon 向 BT 支付 6.25 亿美元，电信业迎来洗牌：BT和Verizon把国际企业专线业务合并成一家各持股50%的合资公司，年营收约40亿美元。BT继续收缩战线、聚焦英国本土光纤和5G，Verizon则借此强化跨国企业服务。
- OCBC推出“虚拟形象银行”平台，借助两位虚拟理财顾问“Wendy”和“Wayne”，推动银行将AI融入财富管理：华侨银行上线AI虚拟客户经理，先提供24小时服务，后续会扩到财富管理和零售客户。银行计划未来三年每年在AI上投入逾10亿新元，同时表示不会因此裁员，反而准备增聘客户经理。
能源与油价
油市从地缘冲突的高点退下来，短期压力回到供需本身，油企盈利预期也跟着降温。
- 油价跌至四个月低点，给埃克森美孚和雪佛龙带来新难题：随着霍尔木兹海峡通行恢复、沙特增产，油价回落到每桶约69美元。埃克森美孚和雪佛龙此前因地缘冲突受益的涨幅也回吐不少，市场开始下修二季度盈利预期。
- 贝森特部长刚刚透露了伊朗石油市场为何没有崩盘：美国财长称，伊朗原油几乎只剩中国这个主要买家，独立炼厂的低价采购撑住了出口，也压住了油价。短期看这缓和了市场紧张，但若停火破裂或海峡再受阻，油价仍可能迅速反转。
- 亚洲原油进口量仍远低于战前水平：6月亚洲原油进口虽比5月略有回升，但仍在低位，中国也没有在高价环境下积极补库。这说明油市虽然从恐慌里退出来了，但需求端并不强，后面还要看霍尔木兹海峡和中国补库节奏。