大科技与 AI 资本开支
AI 还在推着大公司继续花钱，也在改写指数、定价和上市预期。市场关心的不只是增长，还包括成本、估值和谁能真正把投入变成利润。
- 道琼斯工业平均指数今日迎来永久性变动：谷歌母公司 Alphabet 加入，Verizon 出局，一家老牌成分股岌岌可危：道指调整成分股，Alphabet取代Verizon。变化反映出指数更偏向数字广告、云和AI等增长领域；耐克也因股价和业绩偏弱，被视为下一个可能出局的老成员。
- 苹果几乎所有产品都涨价了。下一步轮到 iPhone 了吗？：苹果已上调Mac、iPad和家居产品价格，原因之一是AI数据中心推高内存成本。iPhone暂未涨价，但秋季新机发布时提价的可能性在上升。
- 据报道，三星和SK将在10年内投资1.3万亿美元：三星集团和SK集团据称计划未来十年大举投入半导体、AI数据中心和实体AI。若计划落地，说明全球芯片产能和AI基础设施竞争还在继续加码。
- OpenAI IPO：你需要知道的一切：OpenAI据称已秘密提交IPO申请，估值预期从约5000亿美元到1万亿美元不等。公司收入增长很快，但亏损和算力支出也很高，微软持股安排和特殊治理结构会是上市前的关键看点。
热门公司与 IPO
高热度公司仍在制造新催化，但市场已经不再只看故事。指数纳入、交付数据和新业务能带来情绪支持，估值和执行风险同样被盯得很紧。
- 7月7日为何正成为 SpaceX 的超级大日子：两大理由：文章称，SpaceX上市后，7月初可能迎来两项短期利好：有望被快速纳入纳斯达克100，以及承销商静默期结束后更多研究覆盖。与此同时，后续解禁仍可能压制股价表现。
- SpaceX 在业务上做出了重大转向，但市场尚未察觉：SpaceX近期与Anthropic、Alphabet和Reflection AI签下算力租赁协议，业务重心部分转向出售AI基础设施。新收入有望增加，但这类业务竞争更激烈，利润率也未必像软件那样高。
- 特斯拉将在几天内公布第二季度交付数据。关键数字是这个。：市场预期特斯拉二季度交付约40.6万辆。若高于去年同期，说明汽车业务恢复仍在继续；若低于预期，需求疲软的担忧会重新升温。
宏观与美股
市场接下来要同时消化利率、就业和AI交易降温。大盘并没有一起转弱，但大科技的领先优势正在变小。
- 凯文·沃什的一位前美联储同事对未来的预期：‘做好利率更高的准备’：前堪萨斯城联储主席乔治认为，美国未来更可能面对更高利率而不是更快降息。她的理由很简单：通胀还没回到目标，经济也还算有韧性。
- 股市前瞻：沃什、就业数据和流动性流向成焦点：本周美股的几个关键变量是沃什公开发言、美国6月非农和月末月初的流动性变化。文章认为，半导体和纳指短期可能对这些因素最敏感。
- 标普500：人工智能疲劳拖累“落后七巨头”：6月回调主要集中在少数大型科技股，等权标普表现明显更稳。市场开始怀疑AI基础设施的大投入多久才能换来回报，但整体盈利和经济数据还没有把牛市基础彻底打坏。
能源与中国经济
中东局势缓和后，油价从极端风险定价里退了一步。另一边，中国6月数据出现回暖，出口和制造业是主要支撑。
- 美伊就此前那场看起来更像是霍尔木兹冲突的“停火”达成真正停火，市场终于松了口气：美伊紧张局势暂时缓和后，美股期指回升，油价压力也有所减轻。不过霍尔木兹海峡风险没有真正消失，市场仍会继续盯住地缘局势和本周美国就业数据。
- 为什么很多油价预测都高得离谱：文章认为，市场此前高估了伊朗冲突对供应的冲击，也低估了中国需求走弱的影响。期货曲线走平说明原油市场已从“极紧”转向“没那么紧”，极端高油价判断缺少支撑。
- 分析人士称，中国经济6月回暖，受美国出口反弹带动：中国6月制造业和零售销售出现改善，出口反弹是主要原因之一，部分企业赶在潜在关税变化前加快发货。机构对三季度增长预期因此有所上修，但消费恢复仍不算强。