利率与市场
新任美联储主席把压通胀放在最前面。市场重新计入加息预期，利率敏感板块更容易受压。
- 凯文·沃什刚刚暗示，美联储可能会对通胀重拳出击。这会给华尔街带来麻烦吗？：Kevin Warsh在首次会议上强调“实现价格稳定”，市场因此普遍预期年内至少还有一次加息。更高利率不利于依赖融资扩张的成长股，银行和保险这类金融股相对更受益。
SpaceX与AI公司上市
一级市场的热度正在快速传到二级市场。SpaceX很快获指数纳入，但高估值争议没消失；Anthropic也已进入上市流程。
- SpaceX将加入纳斯达克100指数：纳斯达克宣布，SpaceX最快将在7月7日正式纳入纳斯达克100。追踪该指数的基金会带来一波被动买盘，但预计权重不到1%，且公司暂时还不符合标普500纳入条件。
- SpaceX 已与 Anthropic、Google 和 Reflection 达成数据中心合作，相关交易到 2029 年或将价值超过 760 亿美元。这足以支撑它的估值吗？：SpaceX签下大额算力租赁协议，按现有条款执行到2029年，累计收入可能超过760亿美元。问题在于合同2027年后可提前终止，算力扩张也受限制，这些订单还不足以完全支撑其超2万亿美元估值。
- Anthropic IPO：你需要知道的一切：Anthropic已秘密递交IPO申请，具体发行时间和定价未定。公司最新估值约9650亿美元，年化营收据称已超300亿美元，但它对亚马逊、谷歌等伙伴的算力和资金依赖很高，治理结构也会是上市后的重点问题。
AI硬件与产品落地
AI投入还在继续，但产业链里的钱开始重新分配。内存厂商吃到涨价红利，大客户开始自研芯片，老牌芯片公司也在抢数据中心机会。
- 美光惊爆财报：一个让人瞠目结舌的数字，你绝对不想错过。（提示：它比英伟达还强。）：AI带动DRAM、NAND和HBM需求爆发，美光最新季度营收和利润大增，毛利率升至84%以上。更重要的是，存储环节在供不应求时拿到了更强的定价权。
- OpenAI 正在与博通合作打造自家的 AI 芯片。英伟达投资者该担心吗？：OpenAI和博通推出定制AI芯片，说明大模型客户正试着减少对英伟达的单一依赖。短期很难改写英伟达的主导地位，但长期会压缩它的一部分订单和议价空间。
- 高通几乎将其最重要的增长目标翻了一番，进一步坐实其作为关键 AI 股的地位：高通把2029财年非手机业务收入目标上调至约400亿美元，并首次给出数据中心收入目标超过150亿美元。方向很明确，但它在数据中心市场起步较晚，兑现这些目标还需要时间。
- 33岁的高管萨蒂亚·纳德拉正寄望于修复微软的 Copilot AI 助手：微软提拔Jacob Andreou负责Copilot重整，重点是打通消费端和企业端产品，并加入按量计费和代理平台。对微软来说，下一步不是继续讲AI故事，而是证明高投入能变成稳定收入。
消费与需求
美国消费还没停，但花钱方式变了。更多支出流向刚需和短期活动，这对零售和服务业的利润率不是好消息。
- 亚马逊 83 亿美元的 Prime Day 给华尔街敲响警钟：Prime Day首日美国线上销售额同比增长5.3%至83亿美元，但消费者更偏向食品、家居和开学用品，冲动消费偏弱。销量还在，价格战却更激烈，亚马逊、沃尔玛和塔吉特都要面对更大的利润压力。
- 世界杯消费或许会揭示隐藏的消费者交易行为：美国运通数据显示，世界杯主办城市消费同比增长6.3%，非本地游客消费增长16.7%。这对支付、酒店、餐饮和航空是直接利好，但更像一阵短期需求冲击，不代表整体消费已经明显转强。