AI芯片与基础设施
美光的财报、OpenAI的新芯片项目和摩根大通的判断，都说明AI基础设施投入还在继续。芯片、存储和数据中心链条仍是市场焦点。
- 美光正试图为内存超级周期设置护栏：美光财报和下季指引都明显强于预期，AI带动DRAM、NAND和HBM需求继续走强。公司还签下16项多年协议，加入预付款、保量采购和价格条款，试图把原本波动很大的存储生意做得更稳。
- 博通在AI芯片竞赛中获得OpenAI重大加持：OpenAI发布首款定制推理芯片Jalapeño，博通参与设计和量产支持，计划在2026年底前部署。这说明大模型厂商正更积极自研专用芯片，博通在定制AI芯片市场的位置也进一步抬高。
- 什么泡沫？摩根大通称 5.5 万亿美元的 AI 资本支出爆发目前是盈利的——至少现在如此：摩根大通预计，到2030年全球AI相关资本支出将达5.5万亿美元，核心还是美国的数据中心、芯片和基础设施。它的判断是，这一轮投入眼下仍有利润支撑，云厂商的收入增长、现金流和融资条件都还站得住。
科技平台与广告
大平台还在找新的增长点：有人押注云和AI，有人押注广告，有人把社区内容变成新的商业资产。
- 比尔·阿克曼、大卫·泰珀等亿万富豪基金经理正悄悄加仓亚马逊：多位知名基金经理近期增持亚马逊，理由主要是AWS和AI投入的长期价值还没有完全反映到股价里。分歧也很清楚：公司估值不算便宜，而且还要继续砸钱扩建云和AI基础设施。
- 沃尔玛斥资 14 亿美元收购 Vibe.co，直指亚马逊蓬勃发展的广告业务：沃尔玛将以14亿美元收购广告科技公司Vibe.co，继续加码流媒体和联网电视广告。继收购Vizio之后，沃尔玛正把广告业务做成新的利润引擎，方向很明确：不只卖货，也要卖流量和广告。
- Reddit 首席运营官瞄准 10 亿用户，这只互联网的“另类怪咖”剑指新高峰：Reddit上市后首次实现盈利，日活用户已超1.2亿。公司一边扩广告和电商，一边把真实用户对话授权给Google和OpenAI做AI训练，未来看点是它能不能在做大商业化的同时，保住社区本身的吸引力。
金融与支付
消费放缓的担心还在，但支付和信用卡巨头的基本盘暂时没有明显松动。
- 美国运通瞄准高净值消费群体。若消费者支出崩盘，它能否安然无恙？：美国运通一季度手续费收入、净利息收入和净利润都在增长，坏账和逾期率仍处低位。它的高收入客户基础、闭环支付模式和较好的信用质量，让公司在消费转弱时看上去更能扛。
- 万事达卡 vs. Visa：对比营收趋势对投资者意味着什么：过去几个季度里，Visa营收规模一直更大，增长也更稳。万事达卡同样在增长，但季度波动更明显；两家公司共同受益于数字支付扩张，差别主要在稳定性。
能源与公用事业
美国在推动核电回归，背后是电力需求上升和长期能源安全考虑。相关设备商和运营商会持续受关注。
- 美国政府正以175亿美元贷款为核能复兴“加速充电”。这对公用事业股意味着什么。：美国能源部将为5个核电项目提供贷款，重点支持西屋AP1000反应堆建设，目标是在2030年前推进更多大型核电机组落地。政策方向已经很清楚：核电扩张会继续，相关电力公司和设备供应链都会受益。