利率与市场
美联储这次没动利率，但口风更硬了。新主席沃什不再给市场太多“提前暗示”，市场开始接受利率可能更久维持高位。
- 美联储维持利率不变，并删去声明中暗示降息的表述：联邦基金利率维持在3.5%到3.75%不变，但声明删掉了偏向降息的表述。官员上调通胀预期，市场开始重新定价年内继续偏紧的可能。
- 沃什主席拒绝给出利率预测，多位成员暗示2026年将加息：最新点阵图比3月更鹰派，2026年利率中值抬高。沃什本人没提交利率预测，还表示年底前会审查美联储的沟通方式。
AI 与算力
AI热还在，但钱烧得更快。算力需求继续强，相关公司估值高涨，同时也暴露出更高的资本开支和更长的回本周期。
- CoreWeave 内部人抛售看起来很大，但投资者该担心吗？：创始人累计减持金额很大，但多为事先设定的10b5-1计划，不等于直接看空。公司仍受AI基础设施需求和英伟达合作支撑，创始人也还保留大额持股。
- Meta 与云计算：真实潜力，还是孤注一掷？：Meta在认真考虑云计算，但这更像AI算力过剩时的后手，而不是眼下主线。真要下场，它要面对亚马逊、微软和谷歌，投入大，回报也慢。
- OpenAI 的资产负债表依然是商业世界里最神秘、也最举足轻重的部分：泄露财报显示，OpenAI 2025年营收增至130.7亿美元，但运营亏损约209亿美元。增长很快，亏损更快，说明AI龙头离稳定赚钱还很远。
SpaceX 热潮
SpaceX上市后成了最热的交易之一。短期热度来自流通盘少和题材强，长期则要看估值、解禁和指数纳入后的真实承接力。
- SpaceX IPO定价135美元：这对投资者意味着什么：这次IPO规模很大，但公司真正赚钱的仍主要是Starlink，火箭和AI业务还在烧钱。短期股价可能继续受热度推动，长期则要面对高估值和解禁压力。
- SpaceX 首次公开募股终于来了：它可能何时进入你的 S&P 500 ETF：标普并没有为SpaceX破例，它至少还要等12个月并满足盈利条件，才可能进标普500。也就是说，普通指数基金大规模被动买入不会马上发生。
- SpaceX ETF 狂热飙到“离谱”级别，成交额飙破 10 亿美元：围绕SpaceX的ETF产品扎堆上市，单日成交额合计超过10亿美元。说明市场对这只新股的投机和配置需求都很强，也说明相关产品很快会卷入费率和波动竞争。
媒体与平台
内容公司都在找入口，平台公司都在找新模式。光有内容已经不够，谁掌握分发和用户入口，谁更有主动权。
- 福克斯以 220 亿美元收购 Roku，拿下客厅入口：Fox用现金加股票收购Roku，想从内容商变成分发入口的控制者。交易会带来更重的债务和整合压力，但也可能让Fox在广告和流量分发上更有话语权。
- 微软的 Xbox 问题远不止一场主机大战：Xbox的问题不只是输给索尼，更是硬件利润低、Game Pass提价后承压、并购暴雪成本高。市场开始讨论微软是否会让Xbox更独立，转向更轻的平台和云游戏模式。
能源与国防
中东局势缓和先打到油价，但未必马上改变军工订单。石油股更受短期价格拖累，防务公司更看长期合同和积压订单。
- 油箱见底：石油巨头已是强弩之末：美伊外交突破后，市场预期中东供应风险下降，油价回落，压低了埃克森美孚、雪佛龙等能源股估值。低油价对航空、消费和物流反而更有利。
- 悄然布局：洛克希德·马丁 28 亿美元的隐形部署：洛克希德·马丁新拿到28亿美元合同，叠加约1860亿美元订单积压，收入可见度依旧很高。短期地缘缓和让股价回调，但长期需求更多来自军备维护和升级，不只靠突发冲突。
加密金融与代币化
华尔街想把股票和更多资产搬上链，但最大的拦路石还是规则。平台已经开始抢跑，监管能不能跟上，决定这条路能走多快。
- 华尔街想把一切都代币化——但首先它需要《CLARITY法案》：黑石、高盛、摩根大通和Robinhood、Kraken都在盯着代币化证券，但美国国会还没把关键法律问题说清楚。法案若继续卡住，资产上链就很难大规模推进。
- Coinbase Global 借最新产品发布，向“全能交易所”再进一步：Coinbase一口气推出AI投顾、代币化股票、主题指数和预测市场产品，明显不想只做加密交易所。它在试着把交易、资产管理和新型金融产品放到一个平台里。