宏观与利率
美国市场眼下还是盯着三件事：财政赤字、就业强度和利率会不会继续高位停留。夏季降息预期明显在降温。
- 里克·斯科特称，通胀和高利率该怪国会，不是美联储或特朗普：里克·斯科特把高通胀和高利率归因于国会长期超支和赤字，点出美国债务已到39万亿美元、年度赤字约2万亿美元。争论背后，市场真正担心的是美国财政还能撑多久。
- 最新就业报告几乎彻底消除了今年夏天降息的可能。这对市场意味着什么。：5月非农新增17.2万个岗位，前几个月数据也被上修，说明就业和经济仍有韧性。市场因此基本放弃今夏降息的想法，甚至开始考虑更晚时候继续偏紧。
- 前美联储人士提出新的加息担忧：一项调查显示，多数人预计6月不动利率，但部分前美联储官员担心通胀和能源冲击会让年内重新加息回到桌面。核心问题还是物价下不来，而经济又没明显转弱。
能源与黄金
伊朗相关协议让油价先跌，但航运、库存和加油站价格都说明，风险并没有真正消失。黄金也继续受避险和利率预期支撑。
- 伊朗的新王牌？尽管与美国达成协议，霍尔木兹海峡仍可“随时关闭”：美国情报机构认为，伊朗仍具备随时扰乱霍尔木兹海峡和周边航线的能力。只要这条通道还有变数，全球能源和航运价格就很难真正稳定。
- 特朗普的伊朗协议压低了油价，但美国人加油还是更贵，分析师称：原油价格回落后，美国汽油零售价并没有同步明显下去。GasBuddy称，普通美国人每次加油仍比去年多花10到25美元，AAA全国均价仍在每加仑4美元以上。
- 地缘政治变化与美联储预期推动黄金自周初开盘以来大涨 2%：现货黄金本周已涨逾2%，市场一边看中东局势变化，一边等美联储表态。若地缘风险继续降温，金价接下来更可能跟着美元和利率预期走。
- 美国原油库存再度下降，9周内减少5200万桶：API数据显示，美国原油库存单周大减833万桶，战略储备也降到1983年以来低位。库存持续下滑，说明即便短线油价回落，供需面并不宽松。
AI、云与监管
AI投入还在加速，云基础设施和监管门槛一起抬高。钱在继续烧，项目在继续谈，政策不确定性也没少。
- 甲骨文否认安全担忧导致一笔潜在的30亿美元微软云交易流产的报道：报道称，微软原本考虑把部分工作负载迁到甲骨文云，但因安全和合规问题暂停，涉及金额可能超过30亿美元。甲骨文否认合作关系受损，但这也说明AI云生意不只是拼算力，还要过合规这一关。
- 据报道，OpenAI 第一季度烧掉了 37 亿美元，去年亏损高达 390 亿美元——如今在 IPO 热议中，又在酝酿与 Anthropic 打价格战：OpenAI一边继续高投入，一边考虑降价应对Anthropic竞争，还在推进广告业务和IPO计划。行业的现实很直接：收入在涨，但成本涨得更快。
- 特朗普政府暂缓将 DeepSeek 及 100 多家被列为安全风险的中国公司列入黑名单：报道：美国暂缓把DeepSeek、长鑫存储等多家中国企业列入实体清单。对AI和半导体行业来说，这意味着出口管制仍在博弈中，供应链和客户预期都还不稳。
SpaceX热潮与新交易产品
SpaceX已经不只是航天公司新闻，它正变成市场热钱、代币交易和新ETF包装的中心。热度很高，估值争议也很大。
- 比尔·阿克曼、查马斯·帕利哈皮蒂亚回应 SpaceX 以 600 亿美元收购 Cursor：为什么 AI 公司能拿到“巨额溢价”：SpaceX用全股票方式以600亿美元收购AI编程公司Cursor，市场把焦点放在AI软件估值为何能这么高。交易也再次说明，高估值公司更容易用股票去做大并购。
- 埃隆·马斯克的 SpaceX 主导散户交易，但分析师看到了“meme 股”时代的影子：SpaceX上市后成为散户最热交易标的之一，买入力度压过很多老牌大盘股。也正因为热度太高，市场开始担心它会不会走向“meme股”式炒作。
- 市场评论员称，SpaceX 推动代币化股票交易“历史性”激增：“Solana 远远超过了所有其他公链”：SpaceX带火了链上代币化股票交易，过去30天相关成交额冲上新高，Solana几乎吃下全部增量。传统热门股票正在更快地流向加密交易场景。
- SpaceX 股票热度飙升，资产管理公司正争相推出围绕埃隆·马斯克领导的这家公司、OpenAI 和 Anthropic 打造的“MANGOS”ETF：已有资管公司申请推出围绕SpaceX、OpenAI、Anthropic等AI热门资产的ETF。意思很清楚：市场热度刚起来，金融产品就跟着包装上架。
住房与居民负担
美国住房问题还在变糟：一边是机构买房争议，一边是普通家庭越来越买不起第一套房。
- 伊丽莎白·沃伦的新住房法案或将阻止华尔街大举收购家庭住宅：沃伦推动的新法案想限制私募大举买入独栋住宅，同时增加供给、压低成本、处罚违规房东。法案能否通过还未知，但住房负担问题已经成了美国政策焦点。
- 东北千禧一代父母的新难题：百万美元起步房。：美国已有242个城市的“入门级住房”价格超过100万美元，东北涨得尤其快。首次购房者平均年龄升到40岁，说明高房价和库存短缺正在把更多家庭挤出市场。
汽车与产业竞争
电动车竞争已经从卖车，转到充电网络、芯片和自动驾驶底层能力。中美头部公司都在加码硬实力。
- 比亚迪超越特斯拉的最新方式：比亚迪推出最高1500千瓦的闪充系统，充电功率约为特斯拉V4超充的3倍，并已在中国铺开数千座站点。它不只是在拼销量，也在补最关键的基础设施。
- 特斯拉 AI5 芯片近日已完成流片。以下是为什么这可能是这家公司从车企转型为 AI 巨头过程中最重要的进展。：马斯克称特斯拉新一代AI5芯片已完成流片，性能远高于上一代，未来将用于自动驾驶、Robotaxi和Optimus机器人。对特斯拉来说，芯片自研是它把自己从车厂变成AI公司的关键一步。