市场与宏观
美股眼下盯着三件事：企业盈利还能不能继续超预期，美联储会不会松口，以及中东局势会不会再把油价推上去。大资金的态度也偏谨慎。
- 科技股走强扩散，二季度财报会有哪些看点：一季度标普500盈利增速接近29%，明显好于预期。市场开始押注二季度也会超预期，AI带来的资本开支和利润率改善，仍是科技、通信和工业板块的主要支撑。
- 本周道琼斯和标普500的主要催化剂：本周市场看三件事：美联储是否释放降息信号、美伊谈判进展，以及SpaceX上市后的市场反应。利率和油价，仍是影响道指和标普500的直接变量。
- 伊朗对特朗普周日和平协议最后期限的强硬回应，料将震动油市：伊朗称协议条款仍在审议，霍尔木兹海峡、核计划和制裁问题都没谈拢。谈判若再拖，油价和全球风险资产都可能继续波动。
- 巴菲特4000亿美元的弹药库仍按兵不动：伯克希尔一季度末持有近4000亿美元现金和短债，继续净卖出股票。高仓位现金说明巴菲特和阿贝尔仍觉得整体估值不便宜，不过公司经营利润还在增长。
IPO与资本市场
SpaceX把新股热度重新点燃，也让承销、配售和散户流量的价值再次被市场放大。
- 周末速览：SpaceX历史性IPO、马斯克跻身万亿富豪、派拉蒙获司法部重大批准等：SpaceX完成史上最大规模IPO，首日表现强劲，迅速成为市场新焦点。它不只是一只航天股，也被当成AI、卫星网络和高成长资产情绪的风向标。
- Robinhood 想在 IPO 中扮演更重要的角色——这就是它为何如此重要：Robinhood已获批担任IPO承销商，角色从分发额度走向定价和配售。短期收入增量未必很大，但这会加强它在散户交易和新股业务里的位置。
AI与大公司
AI热度还在，但市场开始更在意三件事：能不能真赚钱、要花多少钱、监管会不会突然收紧。
- Alphabet 最被忽视的部门刚刚度过了重要的一周：Wing扩大与沃尔玛的无人机配送，Waymo开始测试会员订阅。Other Bets还在亏钱，但商业化速度在加快，市场开始重新看这部分资产的长期价值。
- 微软 CEO 萨提亚·纳德拉警告：不要让未来变成“少数模型见啥吞啥”：纳德拉提醒，AI价值不能只落在少数模型公司手里。微软的重点也在转向更完整的生态、自研模型和基础设施控制权。
- 亚马逊发出的警告促使白宫叫停了 Anthropic 的 Mythos 模型：美国以安全为由限制Anthropic新模型对外国用户开放，这是少见的商业AI模型出口管制。AI竞争不再只是技术问题，合规和地缘风险也开始直接影响产品发布和收入。
- 美银在财报后抛售后重新审视甲骨文股票目标价：甲骨文业绩和订单都很强，但市场更担心它为AI数据中心扩张持续举债，现金流回收可能很慢。现在争议不在需求，而在这些大单何时真正变成收入。
- 顶级投行下调 Adobe 目标价，因其 AI 战略反而适得其适：Adobe财报和全年指引都超预期，但AI工具先做免费增值，压低了短期经常性收入预期。市场对软件公司AI变现节奏变得更苛刻。
- 通用汽车概述能源存储布局：新电池化学、数据中心应用与车网互动技术：通用汽车正把电池和储能做成汽车之外的新生意，方向包括车网互动、退役电池再利用和数据中心供电。电动车厂开始争夺AI电力需求带来的新市场。