能源与宏观
市场在押注中东局势缓和，油价先回落。短期看协议能否落地，长期看供应、需求和库存。
- 原油价格在预期美伊协议前下跌：市场预期美国与伊朗可能达成协议，布伦特和WTI油价回落。若霍尔木兹海峡恢复通行，能源供应压力会减轻；但谈判仍有变数，地缘风险没有真正消失。
- 高盛悄然下调2027年油价预测：高盛下调2027年布伦特原油均价预期至每桶80美元，理由是未来供应增加、需求走弱。它同时提醒，当前库存仍偏紧，只要谈判失败，油价仍可能快速反弹。
AI与科技巨头
AI还是主线，但市场开始更在意两件事：钱花得值不值，监管会不会更严。
- 甲骨文 CEO 想让你知道的 5 件事：甲骨文最新季度营收创纪录，云基础设施收入大增93%，手里还拿着很大的AI订单。公司准备继续大举投入数据中心，说明AI算力建设还在加速，但资金压力也会更大。
- 苹果大多没有加入这场 AI 支出军备竞赛。随着 AI 股票遭遇抛售，这一做法突然显得很明智。：苹果没有像其他大厂那样重金砸基础设施，资本开支明显更克制。它更依赖研发、合作和现金回购，这让它在AI烧钱潮里显得更稳，但新Siri和AI功能能不能带动增长，仍是关键。
- 英伟达股价刚刚创下了五年多来的首次表现。历史告诉我们，接下来会发生什么。：英伟达估值回到更平稳的区间，不再像前几年那样一路抬升。市场对它的高增长仍有信心，但也说明投资者开始用更现实的眼光看待AI龙头。
- OpenAI 因可能对用户造成伤害而遭多州调查，就在其备受期待的 IPO 申报后数日：OpenAI在提交保密IPO文件后，很快遭到多州调查，焦点是聊天机器人可能带来的伤害以及数据处理问题。对整个AI行业来说，这提醒市场：增长很快，监管也会更快跟上。
SpaceX与市场结构
SpaceX上市不只是热门新股事件，它还可能改变指数、ETF和被动资金的配置。
- 股市历史上最大规模的 IPO 来了。它对你的投资组合意味着什么。：SpaceX以约1.8万亿美元估值上市，募资规模巨大。更重要的是，它未来有机会被纳入大型指数和ETF，带来持续的被动买盘和更高波动；但短期还进不了标普500。
消费、出行与金融服务
高油价和高利率正在拉开行业差距。能转嫁成本、守住现金流、留住用户的公司更占优。
- 为什么这两只酒店股跑赢了旅游同行？：出行需求还强，但酒店股比航空、邮轮和在线旅游更受益，因为它们不直接背负燃油成本，模式也更轻。万豪和希尔顿都在扩张房间规模、提高指引，并继续用回购和分红回馈股东。
- TJX：零售界的顶级掠食者正大快朵颐通胀红利：消费者更精打细算时，TJX这种折扣零售商反而更容易抢份额。公司最新业绩超预期，还上调全年指引，说明“便宜但不差”的零售逻辑还在生效。
- 摩根大通瞄准7%的净利息收入增长：为什么这个目标如今更让人信服。：市场对降息的预期变弱后，摩根大通年初提出的净利息收入增长目标看起来更容易实现。高利率对大银行仍是利好，但估值已经不低，后面还要看经济和信贷质量。
- DraftKings 和 Flutter 随着世界杯持续推进大涨，但关键风险仍未消除：世界杯和NBA总决赛推高了体育博彩热度，但行业竞争也更激烈。预测市场平台正在分流用户，两家公司为了抢市场还得继续砸营销，利润压力没有解除。
数字资产
加密市场现在最缺的不是话题，而是资金回流。ETF持续流出，说明风险偏好还没真正修复。
- 比特币 ETF 资金流出已创历史新高。该恐慌，还是该抄底？：比特币现货ETF近期净流出约44亿美元，创下上市以来最长流出纪录，币价也明显承压。背后是资金追逐AI和半导体、高利率预期回升，以及地缘风险推高避险情绪；短线仍弱，但长期逻辑并未完全破坏。