科技巨头与 AI 基础设施
AI 还在推着大公司继续花钱，但市场已经更在意现金流、交付节奏和估值。硬件、云和安全三个方向都在分化。
- 康宁正用玻璃铺就 AI 的未来：亚马逊与康宁达成数十亿美元合作，光纤在 AI 数据中心里的地位继续上升。康宁光通信业务增长很快，利润率也在改善。
- 为什么亚马逊突然跑输标普500？这是一个警示吗？：亚马逊回落的核心不是主业变差，而是 AI 数据中心投入太大，自由现金流被明显压缩。AWS 和营收还稳，但市场先盯上了短期成本。
- 苹果的 Siri AI 终于官宣了，可股价为什么还在暴跌？：苹果发布新版 Siri AI，但落地时间偏晚，功能也更像追赶。市场反应冷淡，股价回落主要是预期落空。
- Oracle 四季度前瞻：股价自 4 月低点以来已涨 50%，市场专家看好后续再创新高：甲骨文财报前持续走强，市场押注 AI 云需求和积压订单继续放大。接下来要看订单能否真正转成收入。
- 网络安全财报：1只 AI 黑马和 2 只承压股：网络安全公司财报整体不差，但股价反应很分裂。Okta 因 AI 身份业务受追捧，Zscaler 和 CrowdStrike 则暴露出高估值和增长质量的压力。
IPO、私募与资本市场
一级市场和二级市场都在围着 AI 和高波动产品转。热度很高，但资金分流、估值和流动性风险也在上升。
- SpaceX 即将上市：ETF 发行商已经在争抢头等席位：SpaceX 临近上市，多家机构抢着推与其挂钩的杠杆 ETF。产品会很热，但上市初期波动大，风险也会被放大。
- OpenAI 携手 SpaceX、Anthropic 领跑 AI IPO 浪潮：预测市场怎么看这场竞速：OpenAI 递交 IPO 文件后，AI 巨头上市潮继续升温。市场担心几家超大 IPO 在短时间内争抢同一批资金，影响定价和情绪。
- 软件行业洗牌、信用赎回、油价冲击：拖慢并购交易的三重打击：贝恩认为，AI 改写软件估值、私募信贷赎回和地缘风险一起拖慢了并购。买卖双方对价格分歧更大，退出也更难。
- Blue Owl 在限制投资者赎回后通过债务发行筹得 5 亿美元：在赎回压力下，Blue Owl 选择发债补流动性。黑石等机构也有类似动作，说明私募信贷的流动性问题还没过去。
金融机构与交易平台
交易活跃和 AI 提效，正在同时改变券商、银行和新型交易所。用户更活跃了，平台也在加大技术投入。
- Robinhood 股票交易量在 5 月激增 75%，达到 3150 亿美元：Robinhood 5 月股票成交额同比大增 75%，平台资产、净存款和付费客户数都在增长。股票、期权和事件合约更活跃，加密交易则相对平稳。
- Kalshi 交易“永续合约”上线一周内成交量突破 10 亿美元：Kalshi 推出加密永续合约后，一周成交量就破 10 亿美元。美国市场对高波动交易产品的需求很强，监管放开后增长很快。
- 摩根大通计划今年部署更强大的 AI 智能体：摩根大通准备把 AI 从单一工具推进到能跨系统处理流程的“数字员工”。公司称，AI 已在私人银行等业务中带来更高销售。
宏观、能源与风险资产
市场一边盯着通胀和利率，一边盯着油气和加密。现在最敏感的不是故事，而是流动性和成本。
- 高盛就美联储下一次降息发出强烈信号：高盛在强就业数据后继续把降息预期往后推，认为今年大概率不降息。高利率维持更久，对成长股和长久期资产都不友好。
- 比特币跌破6.2万美元，随着以太坊、XRP、Dogecoin重挫2.5%，市场静待美国关键CPI报告：比特币跌破关键点位，现货比特币 ETF 也出现净流出。CPI 公布前，市场明显在收缩风险。
- 摩根士丹利：亚洲液化天然气价格飙升至3年半高位：摩根士丹利预计，亚洲 LNG 价格会在夏季需求和中东供应紧张下继续走高。亚洲和欧洲同时补库，天然气市场重新变紧。
- 中国石油进口量暴跌至8年来最低点：中国 5 月原油进口降到多年低位，主要靠库存来缓冲高油价和运输扰动。短期压住油价，但库存继续下降后，后面仍可能反弹。
互联网平台与医药
大型平台公司开始为增长放慢和重投入付出代价，医药巨头则继续用新药去找下一条增长线。
- 双重失利后，Temu 母公司拼多多的故事变了吗？：拼多多营收和每股收益双双不及预期，市场开始重新评估 Temu 和自营投入的回报。公司未来三年还要继续重投，短期利润会更受压。
- 阿斯利康的 GLP-1 口服药进入后期临床试验：阿斯利康的口服 GLP-1 在减重和降糖试验中拿到不错数据，准备进入三期。若后续顺利，它有机会在热门减重药市场里占到一块位置。