AI与科技投入
AI 竞争还在升温，重点不只是模型，更是资金、用户和基础设施。中国和美国的大公司都在继续加码。
- DeepSeek 计划进行 74 亿美元融资，估值最高可达 590 亿美元，腾讯、宁德时代力挺这家中国 AI 代表：报告：DeepSeek正准备首轮大规模外部融资，金额约500亿元人民币，融资后估值最高可到590亿美元。若消息属实，这会是中国AI赛道近年最受关注的一笔融资之一，也说明大厂和产业资本还在继续押注基础模型。
- ChatGPT 在 3 年内月活用户破 10 亿，超越 TikTok 和 YouTube；但 Anthropic 的 Claude 正在迎头赶上：ChatGPT月活用户已突破10亿，显示AI应用正在从尝鲜走向日常使用。与此同时，Claude增长更快，OpenAI和Anthropic的竞争已从技术转向用户规模和商业化。
- 微软再次寻求成为人工智能的重心。首席执行官萨提亚·纳德拉正在旧金山为此造势。：微软在Build大会上集中展示模型、芯片、基础设施和Copilot布局，想把自己继续放在AI生态中心。核心意思很清楚：AI竞争正在从单点产品，转向整个平台能力。
- IBM 首席执行官就量子计算释放强烈信号：IBM计划未来五年投入超100亿美元发展量子计算，并推进美国首个纯量子芯片代工厂。量子距离大规模商用还远，但IBM已把它当成下一阶段的重要押注。
市场与机构动向
美股仍在高位，但机构的选择更谨慎。资金开始更明确地流向少数赛道，也更在意产品质量和市场风险。
- 高盛下调香港股票评级，转而看好中国内地AI硬件股：高盛把港股H股评级降至中性，同时上调沪深300目标位，理由是A股更集中于AI硬件、芯片等“硬科技”机会。这反映出外资对中国市场的偏好，正从平台互联网转向制造和算力链条。
- 标普全球上季度私募信贷收入增长25%：为何这一数字比移动业务剥离更重要。：标普全球私募信贷相关收入同比增长25%，增长明显快于整体业务。这个变化说明，私募信贷已不只是热点话题，正在变成大型金融信息公司的实打实收入来源。
- ETF 热潮转向洗牌，Defiance 和 YieldMax 关闭多只基金：ETF数量还在增长，但小规模产品生存更难。Defiance和YieldMax清算多只基金，说明ETF市场开始进入淘汰阶段，资金正加速集中到少数热门产品。
- 标普500：期权市场反映出不断上升的宏观风险：标普500创新高的同时，期权市场对宏观冲击的担心也在上升。芯片股继续领涨，但行业间分化很大，市场表面平静，内部其实更脆。
加密货币与交易产品
加密资产价格走弱，但围绕代币的新ETF还在继续推出。市场一边降温，一边继续金融化。
- 与 Barry Silbert 相关的 Grayscale 将于今日推出新的 Hyperliquid ETF——关于 HYPG 你需要知道的都在这儿：灰度将推出跟踪HYPE并提供质押收益的ETF，费率为0.29%。这说明即便加密市场波动很大，围绕热门代币的新产品包装仍在继续推进。
- Strategy 抛售后比特币继续下跌，以太坊、XRP、狗狗币也跟着跳水：分析师指出“显著”压力，但 BTC 底部仍未出现：Strategy卖出比特币后，主流加密货币普遍下跌，市场爆仓规模明显放大。和美股创新高形成对比，加密资产近期表现更弱，说明风险偏好并没有全面回暖。
公司经营与行业风险
对传统大公司来说，真正拖累估值的往往不是增长故事，而是诉讼、执行和现金流。另一边，网络安全公司还在吃到AI带来的企业支出。
- 拜耳称暂不考虑孟山都分拆，Roundup法律战仍在持续：拜耳明确表示短期内不会分拆孟山都，而是先处理Roundup相关诉讼和经营问题。自收购孟山都以来，法律风险一直压着公司业绩和估值，这个包袱还没有卸下。
- PANW 2026 财年第三季度财报电话会议纪要：Palo Alto Networks第三财季收入创纪录，全年指引也上调。公司给出的信号很直接：企业对统一安全平台和AI安全工具的支出还在增长，网络安全仍是少数景气度很高的软件板块。