AI芯片与算力
AI 基础设施还是主线。市场关注点很清楚：谁拿到订单，谁能把高资本开支变成持续收入。
- 英伟达万亿级背书，Marvell股价飙升：黄仁勋在台北公开点名 Marvell，叠加英伟达此前投资，带动股价大涨。更重要的是，Marvell 正受益于 AI 数据中心转向定制芯片和高速网络，数据中心已成公司核心收入来源。
- HPE 股价飙升，63 亿美元 AI 订单积压远超自身目标：HPE 财报明显超预期，AI 服务器订单积压达到 63 亿美元，还把原本更远期的营收和利润率目标提前。说明企业级 AI 硬件需求还在走强，但内存供应和 Juniper 整合仍是后续变量。
- Alphabet 800亿美元发行：是令人担忧的稀释，还是对AI的信心？：文章称 Alphabet 计划融资 800 亿美元，用于扩建 AI 基础设施。市场先担心稀释，但核心问题其实是：大厂为了抢算力，愿意把资本开支再往上推。
- 高通称 2026 年是“智能体之年”——而“Dragonfly”就是它的答案：高通在 Computex 上把重点放到“智能体 AI”和数据中心，首次披露 Dragonfly 品牌。它想说明，自己不只做手机芯片，也想拿到端侧 AI 和数据中心的新一轮机会。
软件与网络安全
软件公司的 AI 叙事，开始回到收入、利润和客户付费。网络安全则因为 AI 普及，需求变得更硬。
- AI推动网络安全需求增长，Palo Alto 第三季度业绩超预期，并上调 FY26 业绩展望：Palo Alto 三季度收入和利润都高于预期，下一代安全 ARR 同比增 60%，并上调全年指引。企业一边上 AI，一边也得补安全，Palo Alto 吃到了这笔钱。
- GitLab 股票在第一季度财报后大涨——原因如下：GitLab 一季度营收和利润都超预期，还上调全年指引。公司同时裁员 14%、退出 22 个国家，说明增长之外，管理层也在更直接地收紧成本。
- HubSpot 彻底打脸空头——更大一波涨势在路上？：HubSpot 最新财报显示营收增 23%，利润率改善，并首次实现 GAAP 盈利。SaaS 不再只是被担心“会不会被 AI 取代”，市场开始看谁能先把 AI 真做进产品和利润表。
医药与零售消费
减重药的竞争，正在从产品本身转向医保覆盖。零售这边则继续分化：有会员、有品牌力、能控成本的公司，恢复更快。
- 礼来赢回 CVS Health，逆转诺和诺德的优势：CVS Caremark 恢复并扩大对礼来主要减重药的覆盖，这是很实在的利好。减重药行业不只看临床和产能，谁能进入医保支付，谁更容易放量。
- Ulta Beauty 股价在强劲的第一季度报告后上涨：详情：Ulta 一季度营收、每股收益、同店销售都高于预期，毛利率也改善。公司上调全年每股收益指引，说明美妆消费还算稳。
- 日常开销竟给 Costco 带来意外助力：油价上涨反而强化了 Costco 的吸引力，汽油销量创下单周纪录，也带来更多到店流量。它的低价和会员模式，在消费偏谨慎时仍然很强。
- 维多利亚的秘密在情人节上的赌注大获成功：Victoria’s Secret 一季度业绩明显超预期，同店销售增长 13%，并上调全年指引。公司这轮改善，更多来自品牌和商品策略回归，而不是简单打折。
- Kohl’s 股价在业绩好于市场预期的季度后飙升：Kohl’s 的收入仍在下滑，但同店销售降幅收窄，自有品牌表现改善，库存和现金状况也更好。市场把这看作转型开始见效，不过基本面还谈不上完全扭转。
资本市场与金融风险
市场对 AI 融资和新故事依旧很热，但另一面也很清楚：估值、信用和资金结构的压力正在被重新审视。
- Anthropic 千亿美元级 IPO 面临独特风险：它的使命：Anthropic 已秘密提交 IPO 申请，可能成为 AI 热潮里最受关注的上市案之一。难点不只在估值，还在于它的公共利益公司结构，上市后怎么平衡利润和“AI 安全”使命。
- 为什么一只鲜为人知的 ETF 正乘着 AI 芯片短缺的东风：Roundhill Memory ETF（DRAM）上市不久规模就冲到 128 亿美元，资金明显在追逐 AI 存储链条。它持仓很集中，主要押注 SK 海力士和三星，涨得快，波动也会更大。
- 穆迪将黑石和戈卢布资本的私募信贷基金评级定为负面：穆迪把黑石和戈卢布资本两只私募信贷基金的展望下调为负面，理由是杠杆更高、资产覆盖更薄、坏账上升。私募信贷这些年扩张很快，现在市场开始更认真地看风险。
- MSTR暴跌8%，Peter Schiff称Saylor的STRC比特币引擎正陷入“死亡螺旋”：报道把焦点放在 Strategy 的融资结构上：回购可转债后，现金缓冲变薄，优先股又跌破面值。无论“死亡螺旋”这个说法是否夸张，市场已经开始担心这套高杠杆买币模式的承压能力。
- 格雷格·阿贝尔延续巴菲特的交易风格，豪掷近170亿美元扩张科技版图：伯克希尔在阿贝尔接班后很快动用大笔现金，收购房屋建商并加码 Alphabet。信号很直接：伯克希尔不想再只是守着现金，也准备更主动地参与科技和 AI 相关机会。
- Mastercard（MA）在纽约 BitLicense 上释放重大信号：万事达卡拿下纽约 BitLicense，又推进对稳定币公司的收购，说明它想在数字支付和稳定币基础设施里先占位。传统支付巨头没有回避加密，而是在挑更合规的路走。