市场与能源
中东风险又压回市场。美股在创高后回落，油价和汽油支出重新成为市场焦点。短期看，美联储按兵不动的预期还在，但普通消费者的压力没有减轻。
- 今日股市：特朗普称“如果伊朗谈判破裂，我一点也不在乎”，标普500、道琼斯期货下跌——Marvell、Alphabet、HPE 成为焦点：美股期指在周一创新高后回落。市场盯着伊朗谈判、油价和美债收益率，6月不降息几乎已成共识。盘前关注点主要在HPE、Alphabet、Marvell等大公司。
- 特朗普称自己“不在乎”伊朗战争对经济的影响，但分析师警告称，美国人已经在加油时多花了400亿美元——而且成本还可能继续上涨：GasBuddy估算，美国消费者已因汽油价格多支出约400亿美元。虽然近几天油价和成品油价格略有回落，但中东局势反复，能源成本仍可能继续上行。
- 高盛预计在燃料供应紧张背景下，炼油利润将持续强劲至 2026 年：高盛判断，霍尔木兹海峡风险和部分炼厂停产会继续压缩成品油供应。结果是柴油和汽油裂解价差维持高位，欧洲和美国炼油商的利润还会受益。
- 这不是衰退，但高盛说，你的工资单看起来像是衰退了：高盛称，美国实际个人收入过去一年下降0.6%，这类情况通常只在衰退期常见。关税和能源价格在侵蚀购买力，低收入家庭受冲击更大，消费也可能随之放慢。
AI算力与基础设施
AI的主线还是算力、芯片和数据中心。大公司继续砸钱，云厂商和芯片厂都在抢位置，欧洲也在加快追赶。
- 埃隆·马斯克表示：“别太激动”，ARK 的布雷特·温顿强调 Anthropic 与 SpaceXAI 达成的巨额交易：文件显示，Anthropic将为训练集群每月支付12.5亿美元算力费用，合约持续到2029年5月，但双方都保留较短解约权。市场把这看作AI算力需求仍在快速放大，马斯克则提醒别把短期协议看得太满。
- 随着 Agentic AI 热潮吸引 Meta、OpenAI 和字节跳动，Oracle 加入 Arm 的 AGI CPU 生态系统：Oracle云加入Arm的AGI CPU生态，说明云厂商正在为AI代理场景重新选硬件。Arm主打的是性能和能效，这也是当前数据中心最看重的两点。
- 埃马纽埃尔·马克龙称，随着人工智能承诺金额达到 617 亿美元，Nebius 和软银选择法国；孙正义表示，基础设施将塑造未来：法国拿到软银和Nebius合计530亿欧元AI投资承诺，重点是数据中心和云基础设施。欧洲不想只做AI应用市场，也想把底层算力留在本地。
- 为什么英伟达、Arm 和其他科技股今天大涨：英伟达、微软和Arm推出面向Windows PC的RTX Spark超级芯片，把Blackwell GPU和Arm架构CPU结合在一起。英伟达不只想守住GPU，也在试着切入更大的CPU市场。
- 黄仁勋在台北设宴招待韩国科技大佬，英伟达深化与三星、SK海力士合作布局下一波 AI 浪潮：“真的很聪明的公司”：英伟达正在加深和三星、SK海力士等韩国供应链的合作。背后很直接：下一波AI扩张，拼的不只是芯片设计，还要看HBM、封装和整机供给能不能跟上。
公司业绩与新增长点
AI订单已经开始落到财报里。另一边，自动驾驶和减重药也还在给大公司提供新的增长故事。
- HPE 2026 财年第二季度财报电话会议纪要：HPE第二财季营收107亿美元，同比增长40%；非GAAP每股收益0.79美元，同比增长108%。公司上调全年指引，管理层明确表示，当前限制增长的主要不是需求，而是供应能力。
- Credo（CRDO）2026年第四季度财报电话会议纪要：Credo全年营收超过13亿美元，同比增长206%，并预计2027财年营收再增80%以上。AI集群扩张带动高速互连和光模块需求，公司正明显吃到这波红利。
- Dara Khosrowshahi 押注“整个生态系统都参与进来”，Uber 为 robotaxi 时代做准备，目标是驱动“每一次出行——不管谁在开车”：Uber不想自己造车，而是想做自动驾驶车队的流量入口和调度平台。公司计划到2026年底把robotaxi扩到15个以上市场，一季度营收也继续保持两位数增长。
- 礼来在重大制药里程碑上率先突破：礼来的减重药组合拿下美国三大PBM的全面覆盖，药品可及性进一步提升。对礼来来说，这比单纯涨价更重要，因为真正决定放量的是能不能被医保和药房体系广泛纳入。
资金与资本市场
大钱还在往外走。主权基金没有因为地缘风险停手，指数规则也可能为超级IPO打开更大的被动资金入口。
- 美国和欧洲曾担心伊朗冲突会抑制海湾国家对全球投资的热情。事实恰恰相反。：过去三个月，海湾五大主权基金合计投出近260亿美元。伊朗风险没有让这些资金停下来，反而显示中东资本仍是全球并购和长期投资的重要买家。
- 如果标普道琼斯改写其上市规则，SpaceX 和 Anthropic 将受益——投资者不会受益：标普道琼斯正考虑为超大市值新股放宽纳入规则。若成真，SpaceX、Anthropic这类公司可能更早进入主要指数，但代价可能是指数基金被迫在高估值时接盘。