科技与AI主线
美股新高仍主要靠AI带动，但上涨并不平均。硬件最强，软件和平台也在跟进，不过资金还是更集中在少数大公司。
- 标普指数创下新高，11个板块中有8个下跌：标普500和纳指继续创新高，但多数板块其实在跌。真正撑住市场的，还是AI硬件、半导体和几家科技巨头，行情很热，但宽度偏弱。
- 今日股市，5月29日：戴尔股价飙升33%，市场涨势延续：戴尔财报和全年指引都明显超预期，核心是AI服务器需求爆发。它的上涨也带动了服务器、网络和企业软件相关股票，说明AI支出正从芯片往更长的产业链扩散。
- 美光自 1985 年以来最佳月度表现，助推标普 500 连涨 9 周：本周华尔街看点：AI热潮继续推高芯片和基础设施公司，美光、戴尔等表现突出。与此同时，核心PCE低于预期，也让市场对继续加息的担心降了一些。
软件平台与大模型
科技大公司还在加码AI，但市场已经不只看故事，开始更在意真实增速、产品落地和变现路径。
- 股价下跌，目标价上调——市场与分析师对新思科技看法分歧：新思科技二季度收入和全年指引都超过预期，但市场更在意剔除并购后的内生增长只有3%到4%，所以财报后股价反而下跌。分析师整体仍偏乐观，接下来要看公司能不能拿出更清楚的新增长办法。
- 苹果的代理式 AI 计划，或将成为其迄今为止最大的增长故事：市场正盯着WWDC，想看新版Siri能不能从语音助手变成真正能执行任务的AI工具。苹果的优势在于iPhone入口、支付、隐私和应用生态，如果这一步走通，AI可能成为它下一轮增长点。
- Meta 的 Manus 烂摊子：为什么中国阻止了这笔交易，以及这意味着什么：Meta原本想通过收购Manus补强代理式AI，但交易被中国阻止。少了一笔并购，但Meta仍会继续推进广告自动化、个人代理和AI工具，整体方向没有变。
消费与工业公司财报
美国消费还在分化。折扣零售更稳，高估值零售更难满足市场；工业里，波音的修复迹象比航空股更清楚。
- 与 Family Dollar 分家后，Dollar Tree 依然势头不减：卖掉长期拖累业绩的Family Dollar后，Dollar Tree利润率明显改善。一季度收入和每股收益都超预期，公司还上调了全年盈利指引。
- 为什么 Costco 股票今天在下跌：Costco业绩本身不差，收入、同店销售和电商都还稳。但估值太高，市场对“略好于预期”已经不满足，股价回落更多是估值消化。
- 中国交易点燃波音财务后燃器：737 MAX产量限制放松，中国订单回暖，在手订单也很厚，波音的现金流修复预期在变好。现在真正的考验还是供应链和发动机交付节奏。
金融产品与监管变化
市场一边追逐新工具，一边开始担心风险。私募信贷、对冲型ETF和加密衍生品都在升温。
- Jamie Dimon 称，私人信贷的表现会远远逊于平均水平：戴蒙提醒，私募信贷这些年扩张太快，放贷标准变松、透明度变差。现在看起来平静，不代表信用周期转坏时不会集中出问题。
- 摩根大通携新品管理期货基金，杀入反波动 ETF 赛道：摩根大通推出把股票和管理期货放在一起的ETF，主打在高波动环境里做分散和对冲。这个动作说明，机构正在把“抗波动”做成更标准化的产品卖给投资者。
- Coinbase 和 Kalshi 获得美国加密货币期货交易监管绿灯：美国监管对加密永续合约的态度明显变松，Coinbase和Kalshi拿到关键放行。原本主要在海外交易的加密衍生品，可能开始回流美国市场。
并购与一级市场
大额交易还在继续，但市场对高估值的容忍度已经下降。钱还在进场，只是比以前更挑。
- 酒店业亿万富翁蒂尔曼·费尔蒂塔以近60亿美元收购凯撒娱乐：这笔交易连同债务在内总价值约176亿美元，反映出买方对赌场、酒店和在线博彩业务的整合前景仍有信心。对博彩业来说，这是近期最重磅的并购之一。
- SpaceX 首次公开募股估值下滑，揭示马斯克 AI 豪赌的真实代价：SpaceX把IPO目标估值从更高水平下调到至少1.8万亿美元，背后是市场开始更认真地看亏损、资本开支和治理风险。Starlink仍然稳，但“只靠AI故事”已经不够。
- Anthropic 以创纪录的 9650 亿美元估值反超 OpenAI，并表示其“Mythos”AI 模型即将推出：Anthropic完成新融资并发布新模型，说明一级市场对AI的热情还没退。但资金更看重的，已经不是概念本身，而是企业客户、收入增长和产品真正被用起来。