特朗普政府正在通过直接持股的方式干预企业，例如在提供补贴时要求获得公司股份。支持者认为这能让纳税人分享收益，但这种做法缺乏法律依据和透明度，可能扭曲市场竞争，并迫使企业为获取政策优待而迎合总统。最终，这种政府持股行为虽然可能对政府有利，但对整个国家却是弊大于利。
一种新的干预方式
特朗普政府正以前所未有的方式介入企业经营，除了传统的关税、采购和监管威胁外，现在还开始直接成为企业股东。这与过去仅在危机时期（如 2008 年金融危机）短暂持股的做法不同，如今正变得 常态化。
- 钢铁行业: 在批准日本新日铁收购美国钢铁公司的交易中，要求合并后的公司授予美国政府对某些管理决策的 否决权。
- 量子计算: 商务部投资 20 亿美元，换取了多家量子计算公司的股份。
- 稀土与火箭: 政府已在一些稀土公司和一家新的火箭公司中持有相当大的股份。
- 半导体: 最引人注目的案例是，政府要求英特尔公司交出近 10% 的股份，以换取《芯片法案》早已承诺但未支付的 89 亿美元拨款。
为何要这样做？
这种做法的理由很简单：如果政府（即纳税人）要通过贷款和拨款来资助企业，那么政府也应该分享这些投资可能带来的收益。
正如商务部在宣布投资量子计算公司时所说，这是为了“为美国纳税人提高回报”。
这一观点甚至获得了一些跨党派支持。民主党参议员伊丽莎白·沃伦和伯尼·桑德斯都曾表示，如果联邦政府为芯片公司提供巨额资助，纳税人有权从中获得合理的回报。
潜在的严重问题
尽管有部分支持，但这种政府持股的做法带来了根本性的问题，这些问题即便通过更严格和透明的程序也无法解决。
- 缺乏法律授权: 没有任何法律明确授权行政部门持有公司股权。这意味着 没有关于如何或何时出售这些股份的法律程序，也没有规定收益的去向。
- 缺乏透明度: 政府如何挑选这些公司是 完全不透明的。虽然声称目标是与国家安全相关的领域，但特朗普也曾公开讨论购买精神航空公司（Spirit Airlines），这显示出决策可能 充满随意性。
- 扭曲市场竞争: 当政府成为股东，它就有动机去偏袒自己投资的公司。这可能通过监管豁免、关税优惠或 总统的直接干预 来实现。例如，在特朗普的游说下，苹果公司恢复在部分产品中使用英特尔芯片。
迫使企业站队
随着政府持股变得普遍，企业开始将交出股份视为一种 “做生意的成本”。这不仅是为了获得优惠待遇，更是为了 避免受到惩罚。
当政府与企业的关系从贷款或资助变为直接持股时，这种伙伴关系就变得 亲密而长期。企业为了经营便利，可能会被迫听从总统的意愿，即使这些决策在真正的自由市场中并非最优选择。这为裙带资本主义打开了大门，而这正是美国过去一直努力避免的。
我们希望监管决策和政府政策的制定是基于什么对经济最有利，而不是基于什么对政府恰好持股的公司最有利。联邦政府持有上市公司股份对政府来说或许是笔好买卖，但对美国而言仍然是件坏事。