宏观与市场情绪
美股还在涨，但风险没有消失。财报和温和通胀撑住了指数，市场情绪偏热；伊朗局势、油价和增长放缓，仍是眼下最重要的变量。
- 纳斯达克创下历史新高：投资者情绪改善，恐慌指数仍处于“贪婪”区间：核心PCE低于预期、公司财报偏强，推动三大股指继续上行，纳指再创收盘新高。市场情绪回到“贪婪”区间，说明资金风险偏好明显回升。
- 杰米·戴蒙在当今“gung ho”式市场情绪中看到了过去崩盘的影子：“这让我并不安心”：戴蒙提醒，当前市场过于乐观，和历史上一些大跌前的气氛很像。他点名高估值、杠杆、地缘冲突和贸易紧张，认为这些风险没有被充分计入。
- 顶级经济学家警告称，美国经济“不只是疲软，而是在艰难挣扎”，而特朗普的伊朗战争威胁正将美国推向衰退边缘：如果中东冲突拖长、霍尔木兹海峡受阻，油价和运输成本会继续推高通胀，也会加大美国衰退风险。GDP、住房、企业投资和居民收入数据，已经在显示经济变弱。
- 如何思考美国通胀脱锚风险？：短期通胀预期因油价和中东局势抬头，但中长期预期还没明显失控。文章判断，美联储更可能先维持利率不动，再看后续数据。
AI基础设施与云软件
AI投资还在加速，最先受益的是服务器、芯片和数据平台。需求很强，但供应开始变成新瓶颈，估值也越来越高。
- 企业抢购 AI 服务器，像 2020 年囤厕纸一样？戴尔高管刚刚透露，这波热潮已经疯狂到什么程度：戴尔称，客户不再只谈价格，而是提前锁定未来3到5年的算力和基础设施供给。一季报和二季度指引都明显超预期，说明企业级AI开支还在往上走。
- 巴克莱在财报公布后下调了 Marvell 的目标股价：报道正文显示，巴克莱其实把Marvell目标价大幅上调至275美元。核心原因是数据中心、互连和定制芯片业务展望继续上修，市场仍在押注AI网络和定制硅需求。
- Snowflake 股价为何今天飙升：Snowflake一季度营收同比增长33%，AI相关业务和企业客户需求都很强。公司同时上调全年产品收入和利润率预期，市场把它重新看作AI数据平台的核心受益者。
- Anthropic 刚刚给亚马逊和 Alphabet 带来了振奋人心的好消息：Anthropic完成新一轮大额融资后，估值继续抬升。新资金将主要投向算力和云基础设施，这对亚马逊和Alphabet的云业务与股权投资价值都是直接利好。
航天与太空投资
SpaceX上市预期继续点燃太空板块，相关ETF和概念股跟着走强。但高估值和执行风险也在一起放大。
- 据报道，随着埃隆·马斯克准备重磅上市，SpaceX IPO 估值下调至 1.8 万亿美元：SpaceX据称把IPO目标估值从2万亿美元下调到至少1.8万亿美元，说明市场对超高估值开始更谨慎。即便如此，这仍会是近年来最受关注的大型IPO之一。
- UFO ETF 资产管理规模突破 10 亿美元，华尔街忙着寻找 SpaceX 替代交易标的：因为散户和机构暂时买不到SpaceX，资金开始转向航天主题ETF和相关上市公司。UFO ETF规模突破10亿美元，说明“太空经济”已经从概念炒作走向更广的板块交易。
- 杰夫·贝索斯的蓝色起源遭遇“新格伦”爆炸——埃隆·马斯克表示：“希望你们尽快恢复……”：蓝色起源“新格伦”在静态点火测试中爆炸，虽无人伤亡，但进度再次受挫。这让市场更清楚地看到，SpaceX在发射频率和执行能力上的领先还在扩大。
加密资产与ETF
加密市场短线仍受情绪和地缘局势影响，但更重要的变化在政策和产品层面。美国监管框架和交易工具都在往前走。
- 斯科特·贝森特希望国会通过加密货币法案，称特朗普政府已将 CBDC 方案“排除在外”：美国财政部长公开推动《CLARITY法案》，希望把数字资产监管规则尽快定下来。政府同时明确把CBDC排除在外，显示政策方向更偏向支持私营加密市场。
- 加密货币邂逅避险资产：Direxion推出2倍做多比特币、以太坊和黄金ETF：Direxion推出新的杠杆ETF，把比特币、以太坊和黄金放进同一类短线交易工具里。这说明在通胀、地缘风险和高波动背景下，资金对战术型产品的需求在上升。
能源与电动车
中东局势仍在主导能源价格，油气市场短期波动会很大。电动车这边，行业增速放慢后，头部公司的优势反而更明显。
- 停火乐观情绪拖累能源市场：市场押注美伊停火延长、霍尔木兹海峡恢复通行，油价因此回落。但供应恢复不会很快，美国和欧洲库存也不宽松，所以能源价格短期还会反复波动。
- 天然气：夏季热浪或加剧全球 LNG 紧缺：中东扰动叠加夏季高温，正在把全球LNG市场推向更紧的位置。欧洲储气偏低，亚洲需求可能回升，天然气价格压力看起来不像短期问题。
- 特斯拉重夺全球纯电动车销量第一的位置：全球纯电动车销量增速已经放慢到个位数，行业进入更难的阶段。特斯拉全球销量同比增长6%，重新回到第一；比亚迪纯电销量则受中国需求和补贴变化拖累，明显下滑。