宏观与能源
中东局势仍是本周市场主线。它牵动油价、航运、通胀和避险资产。另一边，美国能源出口项目在高波动环境下更受关注。
斯卡拉穆奇将中国崛起归咎于美国、黄金前景、伊朗霍尔木兹海峡收费计划等：本周经济看点：这篇汇总里，和市场最相关的是三点：黄金长期仍被看多，霍尔木兹海峡新收费计划加大了制裁和航运风险，美国战略石油储备也因长期抽减而偏低。几件事放在一起看，说明能源和避险交易还不会很快退场。
特朗普接近与伊朗达成核协议，德黑兰同意交出浓缩铀：报道：报道说，美伊接近达成协议，伊朗原则上同意交出高浓缩铀库存。若协议落地，霍尔木兹海峡通行和油运压力都有望缓和；但双方在制裁、铀浓缩期限等问题上分歧还在，市场还不能太早下结论。
历经十余年，NextDecade 这场押注德州 LNG 的冷门豪赌终于开始兑现：NextDecade 的得州 LNG 项目接近投产，扩建计划也在推进。全球能源供应不稳时，美国 LNG 出口能力的重要性会上升，这类项目的现金流和战略价值都更容易被市场重估。
科技与 AI
AI 仍在推动大公司加大投入，但从芯片到终端落地，分化也更明显：上游继续强，下游应用不一定顺。
英伟达董事会刚刚批准再回购800亿美元股票，这向投资者释放了什么信号。：英伟达追加 800 亿美元回购，并大幅提高股息，说明公司现金流很强。财报里，营收和数据中心业务继续高速增长，反映出云厂商和企业的 AI 基础设施支出还在上行。
摩根士丹利下调戴尔股票目标价：虽然标题写“下调”，但摘要显示摩根士丹利其实把戴尔目标价上调到 170 美元，不过仍维持减持评级。核心判断很简单：AI 服务器需求确实强，但股价涨得太快，内存和 DRAM 成本上升又会压利润率。
星巴克投资者收到关于 AI 库存押注的坏消息：星巴克暂停了北美门店的 AI 自动盘点工具，重新改回人工清点。原因不是概念不行，而是系统在真实门店环境里识别不准，说明企业 AI 从试点走到大规模落地，远比演示阶段难。
并购与平台竞争
互联网平台之间的整合还在继续。Uber 不只想守住出行业务，也在配送和自动驾驶上加快扩张。
- Delivery Hero 确认 Uber 收购要约，持股增至 19.5%：Uber 已提出全面收购 Delivery Hero 的要约，并把持股提高到 19.5%，成为最大股东。这个动作说明 Uber 正试图把配送业务进一步做大，同时给自动驾驶和全球平台协同留出更大空间。
消费与资金流向
美国消费没有明显熄火，但高油价正在挤压低收入家庭。资金端则更直接，越来越多投资者选择更便宜的指数工具。
沃尔玛 CEO 就经济和物价上涨发出令人担忧的信号：沃尔玛一季度销售还不错，但管理层提醒，高油价正明显挤压家庭预算，低收入消费者压力更大。若燃油和物流成本继续高位，零售端下半年可能面临新的涨价压力。
先锋的 VOO ETF 净流入突破 590 亿美元，投资者纷纷逃离 SPY：追踪标普 500 的两只大 ETF 今年资金表现分化明显。VOO 因费率更低，净流入超过 590 亿美元；SPY 则出现资金流出。资金在用最直接的方式表态：同样跟踪大盘，便宜的产品更有吸引力。