AI基础设施与科技巨头
AI投资还在加码，但市场焦点正在从单纯买GPU，转向电力、网络、CPU、存储和软件全链条。几家大公司也在用资本开支和持仓变化，说明这轮扩张还在继续。
- 深入解析 NVIDIA 最新的投资组合动作：英伟达最新13F显示，CoreWeave和Coherent持仓明显增加，Intel、Synopsys和Nokia基本不变。它的布局仍围绕数据中心、光网络和AI相关基础设施展开。
- 你可能错过的这场 1320 亿美元基础设施大转向：随着AI从训练走向推理，数据中心对CPU的需求正在抬头。文章判断，AMD和英特尔可能成为这轮结构变化的主要受益者。
- 谷歌 I/O 大会展示了这家公司如何被彻底重构为 AI 时代的公司——不管这到底是好是坏：谷歌把AI放进搜索、办公、YouTube、地图和硬件，并计划今年投入1800亿至1900亿美元建设AI基础设施。方向很清楚：谷歌正在把自己改造成一家更重AI的公司。
- 希捷在产能预警后领跌存储股：希捷称，AI带来的需求增长快过产能扩张，短期内难以迅速补足供应。市场担心交付和产能节奏，存储板块因此承压。
电力、能源与国防
AI热潮正在把受益范围从芯片扩到电网、发电和军工。谁能拿到电力、订单和长期合同，谁就更可能吃到这轮增长。
- 重构 AI：NextEra Energy 引爆一场超级并购：NextEra计划以670亿美元全股票收购Dominion Energy，目标是拿下北弗吉尼亚数据中心周边的关键电网资源。这笔交易很大，也会面对审批、诉讼和稀释压力。
- 五角大楼的人工智能转向为国防股注入强劲动力：美国国防部正把预算更多转向无人系统、传感网络和AI相关能力。传统军工企业与新兴防务科技公司合作增多，行业订单可见度也在提高。
- 洛克希德·马丁再获一笔巨额军工订单：洛马新拿到8.791亿美元F-35武器系统合同，继续巩固其在美军核心项目中的位置。持续的大额合同，也说明军工需求仍然扎实。
- 埃克森美孚首席执行官就霍尔木兹海峡和油价发出直白表态：埃克森美孚认为，如果霍尔木兹海峡持续受阻，油价和燃油价格还会继续上升。即便航道恢复，运输和补库也会让高油价多维持一段时间。
宏观市场与ETF压力
眼下市场最大的变量不是单一公司，而是利率和油价。长债收益率上行，正在直接压缩高估值科技股和AI ETF的承受力。
- 美联储要加息了？当交易员预见到利率上调来临：债券市场正在重新定价，美联储未来一年加息的概率明显上升。背后是更高的通胀担忧、强势油价和降息预期退潮。
- 这些债券收益率和油价水平可能会打破牛市：22V Research提醒，如果10年期美债收益率升到5%，或布伦特原油突破115美元，经济和股市都可能承受更大压力。现在这两个风险都在逼近。
- 债券收益率可能比伊朗更成 AI ETF 的大威胁——英伟达财报能帮这笔交易吗？：文章指出，AI ETF真正怕的不是地缘消息，而是高利率。收益率上去后，QQQ、SMH、SOXX这类高估值科技基金更容易被压估值。
- 投资者正纷纷把现金投入股市。美国银行表示，这种“牛市投降”反而是卖出信号。：美银数据显示，基金经理现金仓位降到3.9%，已触发其反向卖出信号。简单说，市场情绪太热，留给继续加仓的余地反而变小了。
机构资金与监管动向
大资金开始更主动地调仓：一边加码科技和平台型资产，一边收缩部分传统仓位。与此同时，私募和加密监管的压力也在上升。
- 私募股权四巨头开始显露裂痕：退出放缓，信贷压力加剧：黑石、阿波罗、凯雷和KKR面临退出变慢、私募信贷承压和赎回增加的问题。行业规模还在，但流动性和风险控制重新成了核心问题。
- 在格雷格·阿贝尔的带领下，伯克希尔加码押注 Alphabet：伯克希尔一季度继续加仓Alphabet，持股市值升到约170亿美元。这个动作说明，新管理层对大型科技和AI资产的接受度更高了。
- 沃伦·巴菲特的伯克希尔减持147年历史的石油股：伯克希尔在油价高位减持雪佛龙，套现近80亿美元。动作很简单：在中东局势推高油价时，先锁定一部分利润。
- 伊丽莎白·沃伦质疑 Coinbase、Ripple 和 Paxos 所谓的“有效加密银行”：沃伦质疑这些加密公司借信托牌照开展类似银行业务，却没有接受完整银行监管。加密金融想继续往传统金融靠近，监管阻力只会更大。