宏观与大宗商品
美国通胀和油价又成了市场主线。4月通胀走高，霍尔木兹海峡风险没有消退，市场对降息的预期继续变弱。
- 4 月通胀率因伊朗战争引发价格飙升而上升 3.8%：美国4月CPI同比升至3.8%，主要是能源价格被地缘冲突推高。核心通胀还算克制，但市场对美联储尽快降息的预期明显降温。
- 交易员认为，今年通胀率可能接近5%。：预测市场开始押注今年通胀可能继续上冲，甚至接近5%。如果海运和能源供应迟迟恢复不了，通胀和加息担忧都可能继续升温。
- 沙特阿美首席执行官就霍尔木兹海峡和石油发出严峻警告：沙特阿美称，就算海峡现在恢复通行，油市也要几个月才能重新平衡。若中断拖长，供应扰动可能延续到2027年。
AI、芯片与电力
AI投资还在往上游走。市场现在盯着三件事：算力需求有没有继续增长，产能能不能跟上，估值会不会过热。
- 富国银行在财报发布前上调英伟达股价目标价：富国银行在财报前上调英伟达目标价，理由是数据中心需求仍强，未来几年收入预期可能继续抬高。市场关注点仍是高增长能否继续兑现。
- Cerebras IPO 将在华尔街芯片制造商热潮中登场：AI芯片公司Cerebras准备上市，估值或超480亿美元。公司营收增速快，但仍未盈利，客户集中度和估值偏高仍是主要风险。
- AI需求助推Constellation Energy第一季度业绩强劲：作为美国最大核电运营商之一，Constellation继续受益于数据中心用电需求。公司维持全年指引，并借收购和回购继续做大规模，但高估值仍让市场保持谨慎。
财报分化
热门成长股的分化越来越明显。能把订单、客户和指引稳住的公司，市场还愿意给高估值；一旦增长放慢，股价就会被迅速下调。
- Axon 在财报后大涨，但距离高点仍跌超 50%：Axon一季度营收同比增长34%，业绩和指引都超过预期。AI套餐、软件服务和反无人机订单增长较快，说明它的产品组合还在放大。
- AST SpaceMobile 因第一季度业绩大幅不及预期而暴跌：垂直整合能否拯救这家 SpaceX 竞争对手？：公司营收和亏损都远差于预期，市场对发射延误和高波动很敏感。好的一面是，它手里还有约35亿美元现金，牌照和政府合同也在推进。
- Hims & Hers 股价在第一季度业绩不及预期后暴跌：转向 GLP-1 真的足以支撑反弹吗？：Hims & Hers一季度失手，重组和GLP-1调整带来额外费用。公司仍上调全年营收和EBITDA指引，但市场对减重药转型的短期效果还不放心。
- ZoomInfo Technologies 股票为何今天暴跌近 33%：ZoomInfo一季度并不算差，但下调全年指引，且大客户数量继续减少。问题不在单季利润，而在企业客户需求转弱和增长继续放慢。
资本动作与平台扩张
大公司和平台还在加快扩张，但方式已经不只是开新业务。并购、融资和把金融服务嵌进流量入口，正在变成更直接的增长手段。
- 索尼对摇滚乐版税的40亿美元豪赌：索尼与GIC合资，以约40亿美元收购黑石旗下音乐版权资产。交易说明音乐版税这类长期现金流资产，已经被当成机构级资产来看待。
- Kraken母公司Payward在200亿美元估值下筹资，迈向加密交易之外的新领域：Kraken母公司正按200亿美元估值筹资，并继续往衍生品、支付和稳定币基础设施扩张。公司也在为未来上市保留空间。
- Robinhood 在 RVI 翻倍后，迈出第二只风险基金 IPO 的第一步：Robinhood秘密提交第二只风险基金上市申请，想把私募投资继续卖给普通券商用户。它在试着把“散户能买什么”这件事再往前推一步。
- Affirm 股票今天怎么了？：Affirm把先买后付服务接入Google Search、Gemini和Google Pay。它想把分期支付直接塞进搜索和购物流程里，扩大用户入口。
资源与国防科技
美国正把资源安全和国防软件看得更重。稀土本土化、战场软件和政府订单，都是这条线上的核心环节。
- MP Materials 正在悄然打造一个稀土巨头：MP Materials一季度营收和盈利都好于预期，稀土氧化物和NdPr产量创新高，现金储备达到17亿美元。公司正在把业务从采矿往分离和磁体制造延伸，强化美国本土供应链。
- Palantir、特朗普与乌克兰：泽连斯基释放深化国防科技合作信号：泽连斯基表示，乌克兰与Palantir讨论了更深的防务合作。对Palantir来说，这再次强化了它在国防和政府软件上的位置。