每日财经摘要-05-12-早报

AI投入还在扩散，从模型落地到芯片设备都在加速。另一面，资本开支、客户集中和估值过高的担心也越来越明显。

Meta Platforms 财报后的剧烈波动：分析师目标价如今站在哪边：Meta一季度营收同比增长33%，但因上调资本开支指引，财报后股价仍明显回落。市场分歧集中在“AI能不能换来更快收入增长”，但多数分析师仍维持看多，平均目标价约840美元。
OpenAI 成立 40 亿美元私募股权支持的 AI 部署合资企业：OpenAI将收购AI咨询公司Tomoro，并成立新的企业部署公司，背后资金超过40亿美元。重点不是训练更大的模型，而是把AI真正装进大企业流程里。
Cerebras 480亿美元IPO考验市场对推理业务的押注：Cerebras把IPO定价区间和发行规模同时上调，最高估值接近488亿美元，认购很热。市场看重的是AI推理芯片需求，但客户集中和与英伟达正面竞争，仍是两大风险。
应用材料公司出人意料押注AI，需求激增带动风向突变：应用材料在财报前宣布与台积电在硅谷新建研发中心合作，方向是AI芯片工艺、材料和先进封装。它说明一个现实：AI热潮已经把上游设备商重新推到中心位置。
TSMC 一直是市场上“闭眼买”都不容易出错的交易——但这也让它变得脆弱起来：台积电仍是全球最核心的芯片代工厂，但仓位过于拥挤本身也成了风险。一旦AI资本开支放缓，或台湾能源、地缘和供应链问题放大，机构集中减仓的压力会很大。

眼下市场最硬的变量还是油价、通胀和利率。能源冲击抬高价格，也把降息时间往后推。

摩根大通就油价和通胀发出严厉警告：摩根大通称，伊朗冲突已造成全球原油供应明显收缩，即便动用库存，缺口仍在。若霍尔木兹海峡风险持续，布伦特原油可能升至120到130美元，通胀和降息预期都会被重新定价。
高盛对美联储降息发出直白信号：高盛把降息预期继续往后推，预计要到2026年12月和2027年3月才会动。原因很简单：油价高、消费没明显转弱，通胀离2%还远。
美联储研究人员认为，特朗普关税成本已“完全传导”给消费者，几乎让通胀率上升了整整一个百分点：多项研究都指向同一个结论：关税主要不是企业自己扛，而是转给消费者。结果是核心通胀被明显推高，普通家庭支出压力更大。
沙特阿美公布第一季度利润大增25%，伊朗战争重塑石油市场：受供应扰动和油价上行带动，沙特阿美一季度净利润增至325亿美元。公司正调整出口路线，尽量绕开霍尔木兹海峡的运输风险。
美国住房市场已经坏掉了——而且三年过去了，这局面看起来开始像是要长期化了：美国4月二手房销售依旧低迷，库存虽有恢复，但仍低于疫情前。高房贷利率压着成交，房价却还在涨，说明这个市场的问题不是短期波动，而是结构性卡住了。

加密市场继续靠流动性和监管预期驱动，金融产品端也在跟进。另一边，私募信贷的压力开始更公开地露出来。

Circle（CRCL）2026年第一季度财报电话会议纪要：Circle一季度收入6.94亿美元，同比增长20%；USDC流通量升至770亿美元，同比增长28%。公司强调，稳定币增长越来越多来自真实支付和企业使用，而不只是加密交易。
比特币逼近8.2万美元阻力位，以太坊、XRP、Dogecoin在关键宏观周前表现平淡：比特币站上关键阻力位附近，但现货ETF出现净流出，市场也发生了大额清算。现在的核心不是故事，而是宏观数据和资金流能不能继续支持价格往上走。
AI淘金热撞上稀土需求：WisdomTree新ETF上线：WisdomTree推出主动管理ETF，覆盖全球矿业股和金属期货，重点押注稀土、铜、锂、镍、钴等战略金属。它反映出市场正把AI投资从芯片延伸到原材料。
摩根大通牵头的银行集团收紧对陷入困境的KKR私募信贷基金的授信额度，随着亏损不断扩大：KKR相关私募信贷基金FSK一季度亏损扩大、净资产下滑后，银行团开始收紧授信。KKR随后出手注资和回购，说明私募信贷这条线的风险已从纸面走向融资端。

除了AI主线，几家大公司也给出更直接的信号：有人继续砸钱抢增长，有人被成本和地缘冲击压利润，有人用合作和回购稳预期。

MercadoLibre 大举投入增长：折扣进一步加深：MercadoLibre一季度营收接近50%增长至88.5亿美元，支付、信贷和电商都在扩张。问题在于公司仍在重投入，利润率继续被压，市场短期担心盈利节奏，长期则更看它在拉美的规模优势。
丰田正在努力修复其高达43亿美元的巨额问题：丰田预计中东冲突和美国关税将带来约6700亿日元冲击，并下调全年营业利润预期。公司正靠提升混动产能、本地采购和生产优化来对冲成本压力。
葛兰素史克通过新交易瞄准中国乙肝市场：GSK与正大天晴达成合作，加快乙肝药物bepirovirsen在中国的上市和推广。与此同时，GSK也启动20亿英镑回购计划的最后一轮，既在扩市场，也在稳股东回报。