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亚马逊的双刃剑：自研芯片挑战英伟达，多线业务重塑增长版图
亚马逊正同时扮演着英伟达的最大客户与潜在竞争对手这一双重角色。一方面，公司与英伟达达成新协议，将采购多达100万块GPU，为后者带来数百亿美元的稳定收入。但另一方面，亚马逊首席执行官安迪·贾西透露，公司自研的AI芯片Trainium的需求正急剧增长，其算力积压订单已高达2250亿美元，并且AWS正在越来越多地用自研芯片替代英伟达的产品。这一战略转向并非孤例，谷歌和微软等云计算巨头也在积极推进自研芯片计划，意图通过定制化硬件来降低成本、提升效率，并摆脱对单一供应商的依赖。这种行业趋势无疑给英伟达在AI加速器市场的绝对主导地位带来了不确定性。与此同时，亚马逊自身则展现出强劲的多元化增长势头，其云服务、电商、广告业务表现优异，而新推出的亚马逊供应链服务（ASCS）和卫星互联网项目也预示着新的增长曲线。
要点
- 1双重关系：亚马逊与英伟达达成新协议，将采购100万块GPU；但同时，其自研Trainium芯片的需求积压已达2250亿美元。
- 2行业趋势：亚马逊、谷歌和微软等云巨头正大力投入自研芯片，旨在降低成本并减少对英伟达的依赖，这可能削弱英伟达的市场主导地位。
- 3多元增长：亚马逊在人工智能、AWS云服务、电商和广告等核心业务上均实现强劲增长，一季度业绩表现亮眼。
- 4新增长点：公司推出亚马逊供应链服务（ASCS），将庞大的物流网络开放给外部企业，有望成为继AWS之后的又一高利润业务。
视角
英伟达投资者的利好
亚马逊与英伟达达成新协议，承诺在2027年底前采购100万块GPU及相关网络设备。这将在未来两年为英伟达带来数百亿美元的稳定收入。
亚马逊CEO安迪·贾西
我们引入的AI芯片中，数量最多的是Trainium。使用自研芯片将为公司节省数百亿美元的资本支出。Trainium的算力积压订单已高达2250亿美元。
行业观察
谷歌的TPU芯片和微软的Maia芯片需求同样旺盛。云服务商转向自研硬件已成趋势，这给英伟达的未来增长带来了前所未有的挑战。
技术独立之路
亚马逊、谷歌和微软等科技巨头纷纷投入巨资研发自己的AI芯片，这背后有多重战略考量。最直接的原因是成本控制。大规模采购第三方高端芯片是一笔巨额开销，而自研芯片能显著降低硬件成本。其次，自研芯片可以根据自身业务（如云服务、AI模型）进行深度优化，实现更高的性价比和能效。最后，这能减少对单一供应商（如英伟达）的依赖，避免供应链风险，并形成独特的竞争壁垒。
亚马逊CEO安迪·贾西明确表示，使用自家的Trainium加速器代替英伟达GPU将为公司“节省数百亿美元的资本支出”。
下一个AWS？
亚马逊正将其耗费多年和巨资建立的庞大物流网络，通过亚马逊供应链服务（ASCS）对外开放。这个模式与AWS的崛起惊人地相似：将一个为支撑自身核心业务而建立的、世界级的内部基础设施，转变为一个可供其他企业租用的外部服务。企业现在可以像使用AWS云计算一样，按需使用亚马逊的仓储、运输和配送能力，而无需自己承担高昂的建设成本。
正如AWS让企业免于自建数据中心，ASCS旨在让企业免于自建复杂的供应链。如果成功，它很可能成为亚马逊继电商和云计算之后的第三个支柱业务，带来新的高利润增长点。
Q&A
Q: 亚马逊与英伟达的关系到底好不好？
A: 很复杂。一方面，亚马逊是英伟达的大客户，新签了100万块GPU的大单，这是“好”的一面。另一方面，亚马逊正以前所未有的力度推广和部署自己的Trainium芯片，并公开表示这能节省巨额开支，直接与英伟达展开竞争，这是“坏”的一面。
Q: 为什么亚马逊要自己做芯片？
A: 主要有三个目的：省钱，自研芯片比外购便宜得多；优化，可以为自家的AWS服务量身定做，性能更好；独立，减少对英伟达的依赖，掌握核心技术，提升竞争力。
Q: 什么是亚马逊供应链服务 (ASCS)？
A: 这是亚马逊的一项新业务，它将自己全球领先的仓储、打包、运输和配送网络开放出来，让其他公司也能付费使用。人们将它比作“物流界的AWS”，认为它有潜力成为亚马逊下一个巨大的增长引擎。
来源
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