宏观与市场
大宗商品和能源价格又把通胀拉回市场中心。股市还在涨，但情绪已经偏热。
- “通胀又回来了”：大宗商品价格创十多年来最高水平：彭博商品指数升到2013年以来最高，年内涨了28%。能源是主要推手，市场重新担心通胀、增长和金融市场一起承压。
- 汽油价格升至 2022 年 7 月以来最高水平，柴油价格逼近新纪录：美国汽油价格重回每加仑4.50美元上方，柴油也接近新高。高油价正通过物流、航空和日用品继续往更广的物价上传导。
- 标普500收于7300点上方：投资者情绪进一步改善，恐慌指数仍处于“贪婪”区间：AI相关财报和油价回落预期带动美股再创新高，标普站上7300点。恐惧与贪婪指数仍在“贪婪”区间，说明风险偏好明显升温。
- 迈克尔·伯里将今日“更极端”的纳斯达克飙升与互联网泡沫相提并论：SNDK 正在“打破”1999 年 QCOM 的纪录：伯里警告，现在部分科技股的涨势比互联网泡沫末期还极端。核心意思很简单：情绪太热，估值和基本面可能开始脱节。
AI、芯片与网络安全
AI需求还在推高芯片、算力和安全投入。增长很快，但资本开支和估值压力也更大。
- 随着 AMD、Intel、Nvidia 的竞争持续升温，Arm 面临 AI CPU 小众市场被蚕食的质疑，但 CEO 表示，很高兴看到“市场其他部分”追上来：Arm本季营收和利润都超预期，但股价在大涨后回落。公司认为AI正在扩大CPU市场，自己仍受益于和英伟达、亚马逊、谷歌等平台的合作。
- Dario Amodei 称 Anthropic 的爆炸式增长“难以招架”，这家初创公司第一季度暴增 80 倍：Anthropic称一季度营收和使用量年化增速达到80倍，算力很快吃紧。它正借助SpaceX数据中心扩充超过300兆瓦电力，说明AI基础设施需求还在猛增。
- Fortinet（FTNT）2026年第一季度财报电话会议纪要：Fortinet一季度billings增长31%，营收增长20%，并上调全年指引。企业在AI、安全和网络整合上的投入，继续推高网络安全需求。
- Arista Networks 股价为何今日暴跌：Arista一季度业绩其实超过预期，AI相关需求依旧强。股价下跌主要因为下季指引只略高于预期，外界也担心供应仍偏紧。
- Meta 的财报因税收大幅提振。以下是你必须看的调整后数据。：Meta收入增长很快，但剔除一次性税收利好后，利润增速明显没那么强。公司还把全年资本开支提高到1250亿至1450亿美元，AI投入继续加码。
公司财报与业务进展
大公司财报继续分化。有人上调指引，有人靠新业务找增长。
- 迪士尼首席财务官休·约翰斯顿表示，尽管 ESPN 仍未与 NFL 展开续约谈判，但双方关系依然“广泛而深厚”：迪士尼说ESPN还没和NFL谈提前续约，但双方合作基础还在。公司本季营收和调整后每股收益高于预期，媒体和流媒体业务继续改善。
- 为什么 CVS 股票在周三暴涨：CVS一季度营收超过1000亿美元，利润明显好于市场预期，并上调全年盈利和收入指引。药房业务和多业务协同仍是主要支撑。
- Zillow（ZG）2026年第一季度财报电话会议实录：在疲弱楼市里，Zillow仍交出超预期财报。租赁和按揭业务增长快，自由现金流改善明显，公司继续推进一站式买房平台和AI工具。
- 特斯拉 Semi 获得 370 辆订单：Jay Leno 说它会成为埃隆·马斯克公司颠覆性产品，这话对吗？：WattEV下单370辆Tesla Semi，这是加州目前最大一笔电动卡车订单。若后续交付顺利，特斯拉的商用车业务和配套充电网络会更有说服力。
金融产品与基础设施资金流向
资金一边更谨慎地看待私募信贷，一边继续押注长期基础设施。
- 在市场都盯着私人信贷之际，Blue Owl 的上市基金披露收益和资产价值双双下滑：Blue Owl旗下OBDC最新财报显示净投资收入、净资产值和新增投资都下滑，还下调了基础股息。公司强调这是主动收缩放贷和降杠杆，但市场对私募信贷风险更敏感了。
- 亚洲开发银行700亿美元能源与数字基础设施推动计划，让东南亚站上舞台中央：亚开行计划到2035年前投入700亿美元，重点投向跨境电网和数字网络。东南亚会是主要受益地区，印尼、越南和菲律宾最受关注。