市场与监管
美股情绪在回暖，但利率和规则都在变。美联储继续稳债市，SEC则想放松季报要求，市场短线仍被油价和降息预期牵着走。
- 美联储又开始买入国债了，但贝莱德的里克·里德仍然更青睐股票：美国发债很多，美联储继续买国债稳市场。贝莱德认为债市供给压力太大，眼下反而更看好股票，因为回购强、IPO少、场内资金也更充足。
- SEC提议允许企业将财报从季度改为半年发布——你需要知道这些事：SEC提议取消强制季报，允许公司改发半年报和年报。提案若落地，会明显改变上市公司披露节奏，也可能减轻市场对短期业绩的过度盯梢。
- 油价下跌推动标普500创历史新高：投资者情绪改善，恐慌指数仍处于“贪婪”区间：油价回落带动美股走强，标普500盘中创新高，科技股继续领涨。市场风险偏好回升，但情绪已回到“贪婪”区间，后面更容易受利率和地缘消息扰动。
AI与算力
AI投资还在往上走，芯片、网络和服务器厂商继续吃到订单。但供应链偏紧、内存涨价和交付压力也越来越明显。
- Lisa Su 表示，AMD 已锁定关键 AI 内存供应，但不断上涨的价格正威胁着 PC 和游戏需求：AMD说已锁定关键内存供应，能支撑AI数据中心扩张。公司一季报和二季度指引都强于预期，但也提醒内存涨价可能拖累下半年PC和游戏需求。
- 完整文本：Arista Networks 2026年第一季度财报电话会议：Arista一季度营收同比大增35.1%，并上调全年营收和AI相关收入目标。问题也很清楚：晶圆和芯片交期拉长，供应紧张还会继续压着出货和毛利率。
- Supermicro 首席执行官坚称，除被起诉员工外，“没有人”参与了涉嫌 25 亿美元的走私计划：超微电脑一季度后半程继续靠AI服务器拉动增长，季度营收同比翻倍以上，并上调指引。公司同时回应出口管制风波，称问题只涉及被起诉前员工，自己不是调查目标。
- 三星市值突破 1 万亿美元，KOSPI 突破 7,300 点，韩国 ETF 创下纪录涨幅：你需要知道什么：三星股价大涨，带动市值突破1万亿美元，也把韩国半导体板块和相关ETF一起推高。背后还是同一条主线：AI芯片需求强，资金继续追逐亚洲半导体资产。
- 密歇根州一个农镇否决了 OpenAI-Oracle 巨型数据中心计划，几周后，施工却还是开始了：OpenAI和Oracle相关的160亿美元数据中心项目，在地方反对后仍然推进开工。它说明一件事：AI算力建设不会慢下来，但土地、用水和用电冲突会越来越多。
加密与数字资产
美国加密监管在往前走，行业公司也在先做调整：一边等规则，一边降本、筹钱、管资产负债表。
- 伯尼·莫雷诺表示，特朗普将在这一日期前签署关键加密法案成为法律——参议员称所有“悬而未决的问题”已解决：美国数字资产监管框架法案有望在6月底前送签、7月初生效。对交易所、稳定币和加密项目来说，最大变化不是短线行情，而是规则开始变得更清楚。
- 迈克尔·塞勒表示，Strategy 一切正常，但他们会“卖出一些比特币”，只是为了给市场“打个预防针”：Strategy说可能卖出一部分比特币，用来支付优先股股息，也可能通过卖出高位买入的比特币来做税务优化。公司强调这不是看空比特币，而是给融资和现金安排留空间。
- Coinbase 首席执行官在财报公布前做出关键举措：Coinbase在财报前裁员约14%，约700人，理由是要提高AI效率，也要应对加密市场放缓。公司正在转向更精简的组织结构，说明交易平台也开始把“降本”和“自动化”放到更前面。
- 超过 98% 的稳定币都由美元背书。这对美国来说是好事——直到它不再是好事。：稳定币里，绝大多数仍锚定美元。这会继续强化美元在全球支付和储蓄里的地位，但也可能把美国的货币和债务风险更快传到全球。
能源与运输
地缘冲突没完全过去，能源市场只是短暂松一口气。价格回落不等于风险结束，真正的问题正在转向实体供应和运输。
- 雪佛龙首席执行官就石油和经济发出直言不讳的警告：雪佛龙CEO警告，霍尔木兹海峡风险正在从“价格冲击”变成“实物短缺”。这类冲击会先打到亚洲和欧洲，再传到航运、航空和制造业。
- 美国石油无法填补中东供应缺口：美国原油出口已经很高，但仍补不上中东一旦缺供留下的缺口。更麻烦的是，美国自己的库存和运输能力也接近上限，缓冲空间并不大。
- 欧洲喷气燃料供应预计将在6月跌破关键的23天短缺阈值，出行请提前做好安排：欧洲航空燃油库存预计将在6月跌破关键警戒线，英国和南欧压力更大。结果很直接：机票更贵、航班更少，航空公司和旅游链条都要承压。
电动车与自动驾驶
电动车公司还在烧钱，但方向越来越集中：自动驾驶、机器人出租车和核心零部件自研。
- 完整会议纪要：Lucid Group 2026 年第一季度财报电话会议：Lucid一季度营收2.82亿美元，生产5500辆，和Uber的机器人出租车合作扩大到至少3.5万辆，Uber追加投资到5亿美元。公司账上流动性升到约47亿美元，至少把资金压力往后推到了2027年下半年。
- RJ Scaringe 表示，随着这家电动汽车制造商推动在美国生产激光雷达传感器，Rivian 希望“结构性吸纳”这项技术：Rivian正考虑把激光雷达生产放到美国，同时推进自研芯片。目的很简单：把自动驾驶硬件做得更便宜、更可控，少受外部供应链影响。