黄金市场在美联储决议后进入了盘整期，价格围绕关键枢轴位窄幅震荡。当前，金价走势主要受两大力量拉扯：一是实际收益率和美元的表现，二是即将发布的美国关键经济数据，如 ISM 制造业指数和 JOLTS 职位空缺数据，这些数据将为市场判断美联储的降息路径提供新的线索。从技术分析角度看，不同的理论给出了相似的短期判断。市场结构分析认为金价在中性区间内活动，等待明确的突破信号。而艾略特波浪理论则指出，当前的回调可能已接近尾声，之后或将迎来新一轮强劲上涨。总的来说，市场正在等待一个明确的催化剂，无论是来自宏观数据还是技术性突破，都将决定黄金的下一步方向。
要点
- 1黄金目前处于中性震荡区间，围绕 4625-4630 美元的核心枢轴位波动。
- 2主要驱动因素仍然是实际收益率和美元的走势，即将公布的美国 ISM 和 JOLTS 数据是关键的宏观验证点。
- 3艾略特波浪理论分析认为，当前的回调是更大级别上涨前的修正，可能在 4380-4500 美元区域见底。
- 4关键技术水平：若价格能持续站稳 4650 美元上方，可能进一步挑战 4680 美元；若跌破 4560 美元，则可能下探 4525 美元甚至更低。
视角
市场结构分析
黄金目前在一个明确的区间内运行，核心枢轴位于 4625-4630 美元。价格在这个中心点附近反复拉锯，反映出市场在消化信息和积蓄能量。上方的 4650 美元是初步阻力，下方的 4560 美元则是支撑。整个市场在等待外部宏观驱动因素（如经济数据）与内部结构形成共振，以启动下一波趋势性行情。
艾略特波浪理论
当前金价的下跌被视为一个修正浪，具体是(ii)浪的最后阶段。该理论预测，这个修正过程可能尚未完全结束，价格或将进一步下探至 4380–4500 美元区域，此区域也是重要的斐波那契回撤位和200日均线所在。一旦修正完成，黄金有望开启一轮强劲的上涨(iii)浪，并重新测试历史高点。