TDK Ventures负责人Nicolas Sauvage的投资策略基于一个核心判断：一项好的投资通常需要四年时间才能显现其价值。基于这一理念，他早在生成式AI浪潮爆发前就投资了Groq等基础设施公司。他目前关注的重点是“物理AI”、特定任务机器人以及AI代理（agent）兴起后为推理芯片和CPU带来的新机遇。他认为，未来技术瓶颈和机遇的关键在于解决实际问题，并看好中国在AI辅助下的硬件快速迭代能力。
投资的“四年法则”
Sauvage认为，要预测未来，就必须找到四年后会出现的技术瓶颈，然后寻找已经在着手解决这些问题的创始人。这正是TDK Ventures的核心投资纪律。
- 成功的先例： 2020年，在AI基础设施还未成为风口时，TDK Ventures就投资了AI芯片初创公司Groq。
- 押注推理能力： Groq从一开始就专注于推理（inference）——即模型响应用户请求时所需的计算过程。随着AI代理（agent）需要进行数十次调用来完成复杂任务，对推理算力的需求呈爆炸式增长。
- 非对称的回报： 与有市场天花板的消费硬件不同，对推理能力的需求会随着每一个新应用和新模型的出现而不断叠加。
找到四年后的瓶颈，然后找到已经在解决这个问题的创始人。
未来关注的领域
基于“四年法则”，Sauvage认为以下几个领域正在显现出新的瓶颈和机会。
1. 物理AI与专用机器人
Sauvage关注的不是万能的通用机器人，而是那些只专注于完成一项特定艰巨任务的机器人。
- 清晰的目标： 他投资的Agility Robotics只专注于在仓库中搬运货物，以应对劳动力短缺问题。
- 替代人类： 投资的ANYbotics则制造坚固的机器人，用于在对人类过于危险的环境中工作。
- 核心逻辑： 这些机器人并不试图做所有事，而是可靠地做好一件困难的事。
2. 计算堆栈的再次转移
AI的计算需求正在演变，不同类型的芯片扮演着不同的角色。
- GPU主导训练： GPU在模型训练阶段的大规模并行计算中占据主导地位。
- 推理芯片的兴起： Groq等公司的推理芯片正在改变模型响应的方式，使其更快、更便宜。
- CPU的复兴： Sauvage认为，CPU即将迎来复兴。虽然不是最快或最强的芯片，但CPU最灵活，最适合处理AI代理进行决策、委派、检查进度等复杂的多步骤编排（orchestration）任务。
3. 中国的硬件迭代优势
一种被称为“vibe manufacturing”的模式正在中国兴起，即利用AI辅助，实现物理硬件原型的快速迭代。
- 压缩周期： 中国制造商正在以西方供应链无法比拟的速度压缩物理产品的“设计-制造-测试”周期。
- 新的瓶颈信号： 这揭示了一个新的瓶颈和机会——灵巧性（dexterity）。当AI模型发展得足够快时，物理AI的实现变得不可避免，但与之匹配的物理流畅性仍然缺失。
- 未来的优势： 那些能够像迭代代码一样快速迭代实体产品的国家和公司，将拥有巨大的制造优势。