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Opera利用AI推动增长，业绩超预期

Opera在2026年第一季度实现了强劲的业绩增长，其营收达到1.76亿美元，同比增长23%，调整后EBITDA（税息折旧及摊销前利润）为4200万美元，两项关键指标均超出市场预期。这一增长得益于广告和查询业务的均衡发力，两者均实现了超过20%的同比增长。一个显著的趋势是，集成在浏览器中的AI工具正有效提升用户黏性。数据显示，与不使用AI功能的用户相比，AI用户每天在浏览器上多花费超过一小时，并且传统搜索量增加了50%。公司月活跃用户增至2.88亿。基于良好的开局，Opera上调了全年的营收和盈利指引，并继续通过分红和股票回购回报股东，同时其数字钱包MiniPay也在新兴市场保持快速扩张的势头。

要点

  • 1业绩超预期：第一季度营收达1.76亿美元，同比增长23%；调整后EBITDA为4200万美元，利润率达24%，均超过指引上限。
  • 2AI驱动参与度：在核心西方市场，使用AI功能的用户每日浏览器使用时长增加超过1小时，传统搜索量提升50%，直接推动了ARPU（每用户平均收入）的增长。
  • 3双引擎增长：广告收入和查询业务收入分别增长24%和23%，显示出公司多元化变现能力的稳健性。
  • 4新兴市场扩张：其稳定币钱包MiniPay已激活超过1500万个钱包，处理了超过4.3亿笔交易，生态系统初步形成。
  • 5上调全年展望：公司将2026年全年营收指引上调至7.27亿至7.4亿美元，调整后EBITDA指引上调至1.7亿至1.74亿美元，显示出对未来增长的信心。

公司的战略重点是利用其浏览器平台，通过技术创新来提升用户体验和商业化效率，而不是直接投身于大语言模型的研发竞赛中。

视角

联合首席执行官 — Lin Song

“我们最近推出的Browser Connector允许用户将他们喜欢的AI工具直接接入实时浏览器会话。这强化了Opera长期以来倡导的用户选择权，而非生态系统锁定。产品创新带来了用户认可度和使用率的提升，这又转化为收入的顺风车。”

首席财务官 — Frode Jacobsen

“第一季度标志着我们连续第20个季度达到‘40法则’标准。我们继续受益于商业模式的弹性和敏捷性、严格的执行力，以及我们将快速有机增长与健康盈利能力相结合的一贯做法。”

AI战略与产品创新

Opera的AI战略核心并非自研大型语言模型，而是成为一个开放和中立的平台，让用户可以自由选择并集成第三方AI工具。最新推出的Browser Connector和MCP协议正是这一理念的体现，它允许用户将自己订阅的AI服务（如ChatGPT）无缝对接到浏览器中，利用浏览器的实时上下文进行更高效的操作。这种“自带AI”（Bring Your Own AI）的模式，避免了将用户锁定在单一AI生态中，也使Opera在激烈的AI竞赛中保持了独特的灵活性和低成本优势。

数据显示，这一策略取得了显著成效。在关键的西方市场，与尚未使用AI的用户相比，那些在Opera浏览器中与AI互动的用户，每天多花超过一个小时的时间，并且执行的传统搜索量也多出50%。

这种参与度的提升直接促进了ARPU的增长，证明了将AI作为增强工具而非封闭系统，更能满足用户的实际需求，并最终转化为商业价值。

新兴市场的布局：MiniPay

除了在核心市场通过AI创新驱动增长，Opera也在积极布局新兴市场，其中MiniPay是其关键举措。MiniPay是一个非托管的稳定币钱包，专为非洲等新兴市场的用户设计，以其技术上的便捷性和无缝集成而受到欢迎。截至2026年第一季度，MiniPay已经取得了显著进展：

为了进一步扩大生态，Opera还设立了100万美元的激励基金，用于鼓励本地开发者围绕MiniPay开发小程序（Mini Apps），涵盖金融、购物、娱乐等多个领域。这表明Opera不仅仅将MiniPay视为一个支付工具，更希望围绕它构建一个完整的服务生态系统，利用稳定币技术解决新兴市场的支付痛点，并将其打造为公司未来的重要增长点。

时间线

近期关键事件

  • 1

    2025年第三季度

    公司业绩创下新纪录，ARPU首次突破2美元。推出基于订阅的高级AI浏览器Opera Neon，为未来的AI产品试水。

  • 2

    2026年1月

    向股东派发每股0.4美元的股息，总计支付3600万美元，兑现了对股东的回报承诺。

  • 3

    2026年3月

    启动3亿美元的股票回购计划，当月回购了114万股股票，总支出1700万美元。

  • 4

    2026年第一季度

    营收和利润均超预期，推出Browser Connector功能，将用户选择AI的权利交还给用户。MiniPay钱包数量突破1500万。

Q&A

Q: 公司与谷歌的搜索合作协议即将续签，进展如何？

A: 我们与谷歌的合作关系“非常棒”。我们是首批根据美国司法部要求与谷歌续签美国地区协议的伙伴之一。我们预计未来的续签不会有任何意外，并希望在搜索和AI领域与谷歌展开更多有趣的合作。

Q: Opera的AI战略与那些自建大模型的公司有何不同？

A: 我们将自己定位为浏览器中的一个服务层，而不是与大型语言模型（LLM）的开发者直接竞争。我们的优势在于提供一个界面，让各种AI模型能够紧密贴近用户，利用浏览器上下文来完成任务。这种模式的资本和成本需求与自研模型的公司完全不同，使我们能够轻装上阵，专注于提升用户体验。

你知道吗？

“40法则”是软件行业一个广受认可的健康度指标，它要求公司的收入增长率与利润率之和等于或超过40%。Opera在2026年第一季度已是连续第20个季度达到这一高标准，证明了其在快速增长的同时，依然保持着出色的盈利能力。

来源

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Opera（OPRA）2025年第三季度财报电话会议纪要

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Opera（OPRA）2026年第一季度财报电话会议纪要