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司法部结束对鲍威尔的调查，沃什或将接任美联储主席

2026-04-24

美国司法部近日宣布，结束对美联储现任主席杰罗姆·鲍威尔的刑事调查，此举为唐纳德·特朗普提名的候选人凯文·沃什接任美联储主席扫清了主要障碍。此前，这项关于美联储总部装修费用超支的调查，导致共和党参议员汤姆·蒂利斯搁置了对沃什的确认投票。调查结束后，蒂利斯预计将解除阻挠，沃什的确认前景变得明朗。受此影响，预测市场中沃什在5月15日鲍威尔任期结束前获得确认的概率从约30%飙升至80%以上。沃什在听证会上已明确表示，计划对美联储的政策框架进行“制度性变革”，包括更快地缩减资产负债表、调整通胀衡量标准，并且短期内不准备降息，这预示着美联储未来的政策方向可能发生重大转变。

要点

1调查结束：美国司法部终止了对美联储主席鲍威尔的刑事调查，为沃什的提名确认消除了关键的政治阻碍。
2人事变动：凯文·沃什接替鲍威尔成为下一任美联储主席的可能性急剧上升，预测市场的赔率反映了这一变化。
3政策转向：沃什主张改革美联储的运作方式，倾向于更快缩减资产负债表、采用新的通胀指标，且近期无降息意愿。
4市场影响：虽然领导层危机得以避免，但市场正密切关注沃什可能推行的紧缩政策，特别是缩减资产负债表对市场流动性和股市的潜在影响。

视角

市场数据 (Polymarket & Kalshi)

在司法部宣布消息后，预测市场迅速做出反应。沃什在5月15日前被确认的概率从27%左右飙升至84%，显示出市场对人事变动的强烈预期。

投资者视角 (The Motley Fool)

市场暂时躲过了因领导层真空可能引发的动荡。但新的担忧随之而来，沃什主张大幅缩减美联储资产负债表，这可能减少市场流动性，对股市构成潜在的阻力。

政治观察 (Fortune & The Street)

事件并未完全了结。司法部检察官保留了重启调查的权利，而鲍威尔也曾表示在调查“真正结束”前不会离职，为整个事件增添了不确定性。

美联储的政策转向

如果提名获得通过，凯文·沃什预计将给美联储带来一场“制度性变革”。他公开表示计划对美联储的运作方式进行多项重大调整。在政策工具方面，他主张更快地缩减美联储在疫情期间为支持经济而膨胀到近9万亿美元的资产负债表。此外，他对于沿用二十年的通胀衡量标准——核心个人消费支出（PCE）——也提出了质疑，并计划引入新的通胀衡量方式。

沃什将核心PCE指标形容为对价格走势的“粗略猜测”，并表示将用“切尾均值”和“中位数PCE”来取而代之。

这些潜在的转变，加上他明确表示劳动力市场已接近充分就业且不准备降息的态度，都预示着一个政策立场可能更为强硬的美联储即将到来。

政治博弈与联储独立性

此次事件的核心不仅是人事更迭，更触及了美联储独立性的敏感问题。对鲍威尔的调查被许多观察家认为是白宫施加政治压力、迫使其降息的手段。关键人物共和党参议员汤姆·蒂利斯的立场尤为重要，他坚持在调查结束前不会支持沃什的提名，他认为这项调查是“无聊的”和“无力的”，并将其视为对美联储独立性的攻击。随着司法部态度的转变，这场政治僵局似乎得以化解。然而，整个过程凸显了行政部门与央行之间的紧张关系。