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纽蒙特2026年首季业绩强劲，现金流创新高并扩大股票回购
纽蒙特公司在2026年第一季度交出了一份强劲的财务报告，尽管面临季节性营运资金的压力，依然实现了创纪录的38亿美元运营现金流和31亿美元自由现金流。为持续回馈股东，公司宣布了一项新的60亿美元股票回购计划，并维持稳定的股息政策。然而，运营并非一帆风顺，其位于澳大利亚的卡迪亚（Cadia）矿区附近发生了一次4.5级地震，导致生产受到短期影响。公司预计第二季度产量会因此略有下降，但将在第三季度恢复正常。尽管存在地缘政治和供应链等外部挑战，纽蒙特仍维持其全年的产量与成本指引，显示了其对成本控制和生产效率的信心。本季度公司总计生产了130万盎司黄金、3万吨铜和900万盎司白银。
要点
- 1创纪录的现金流：第一季度实现运营现金流38亿美元和自由现金流31亿美元，创下公司历史新高。
- 2扩大股东回报：宣布新增60亿美元的股票回购授权，持续通过股息和回购向股东返还多余现金。
- 3运营挑战与恢复：澳洲卡迪亚矿区地震导致生产短期受扰，预计第二季度产量下降，但将在第三季度恢复正常，全年生产指引保持不变。
- 4稳健的产量：本季度产出130万盎司黄金、3万吨铜和900万盎司白银，多元化的产品组合有助于稳定成本。
视角
纽蒙特管理层
凭借卓越的运营、严格的成本控制和多元化的资产组合，公司有能力应对地震等意外事件和宏观经济波动，同时为股东创造强劲回报。新的股票回购计划体现了我们对公司内在价值的信心。
市场分析摘要
纽蒙特第一季度业绩超出预期，特别是其强大的现金流生成能力。市场关注焦点在于卡迪亚矿区的恢复速度，以及公司如何应对油价上涨和加纳新矿业税等成本压力。
分析师问答焦点
在财报电话会议上，分析师们重点关注了公司与巴里克黄金就内华达金矿合资企业的争议，以及加纳政府要求将采矿业务转移给当地公司的潜在影响，这些是公司未来面临的主要不确定性。
事件影响
此次财报的一个关键事件是澳大利亚卡迪亚矿区附近发生的4.5级地震。虽然事件本身不可预测，但纽蒙特的应对措施展示了其成熟的应急管理体系。
我们的首要任务是保障人员安全。安全协议按设计运行，所有井下人员在几分钟内被转移到安全地点，没有造成任何人员伤亡。
地震对生产的实际影响是可控的。公司预计第二季度产量将因选矿厂的短期原料缺口而暂时下降，但地下修复工作预计在五周内完成，第二季度末可恢复全部产能。这显示了公司通过处理地表库存等方式维持运营连续性的能力，并将长期影响降至最低。
商业挑战
尽管业绩亮眼，纽蒙特也面临着一些显著的商业挑战。首先是成本压力，全球能源价格上涨和中东冲突加剧了供应链的脆弱性。公司明确指出，油价上涨是潜在的成本推手。其次，加纳新出台的“滑动比例特许权使用费”预计将使公司在2026年的成本增加约每盎司25美元。此外，公司与内华达金矿合资伙伴（巴里克黄金）的紧张关系也是一个持续的风险点，双方仍在就“违约通知”进行沟通，但解决时间尚不明确。
时间线
卡迪亚矿区地震事件与恢复
- 1
2026年4月14日
矿区附近发生4.5级地震，井下作业暂停，所有人员安全撤离。
- 2
财报发布后的五周内
公司预计完成地下修复工作，使产能恢复至80%。
- 3
2026年第二季度末
预计实现全面恢复，产能恢复正常。
- 4
2026年第三季度初
运营将恢复到正常水平，产量开始回升以弥补第二季度的缺口。
Q&A
Q: 关于今年二月就内华达金矿（Nevada Gold Mines）合资企业发出的违约通知，整个过程进展如何？
A: 这仍然是一个开放且持续的沟通过程。我们正在与合作伙伴（巴里克黄金）通过有序的程序解决问题，包括行使我们的审计权并审查结果。目前，这个过程没有一个确定的时间表，但我们的目标是在近期内达成解决方案，以确保合资企业能以最高效率运营。
你知道吗？
纽蒙特不仅是黄金巨头，其成本结构也对能源价格非常敏感。根据公司披露，布伦特原油价格每桶变动10美元，预计将对公司的年度成本产生约6000万美元的影响，这大致相当于其黄金综合维持成本（AISC）每盎司变动12美元。
来源
 | 纽蒙特2026年第一季度财报电话会议纪要 |
| 纽蒙特2026年第一季度财报电话会议 |
 | Newmont (NEM) 2026年第一季度财报电话会议纪要 |