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谷歌加码AI：芯片、云与千亿投资
谷歌母公司Alphabet的股价正逼近历史高点，这背后是其在AI基础设施领域坚定而宏大的布局。公司计划在2026年投入高达1750亿美元的资本支出，重点用于AI芯片和数据中心的建设。为了应对日益增长的AI计算需求，谷歌正与芯片设计公司Marvell合作开发新型AI芯片，旨在丰富其供应链，而不是简单替换现有合作伙伴。这一举措反映了谷歌构建一个多元化、高韧性AI芯片供应体系的深思熟虑的战略。与此同时，其Google Cloud业务增长迅猛，2025年第四季度同比增长48%，并手握价值2400亿美元的待交付合同，这表明其巨额投资并非投机，而是由真实的市场需求驱动。强劲的财务数据和清晰的战略路径，使Alphabet在激烈的科技竞争中展示出持续领先的潜力。
要点
- 1巨额投资：Alphabet计划在2026年投入高达1750亿美元用于服务器和数据中心建设，几乎是2025年的两倍。
- 2芯片战略：与Marvell合作开发新的AI芯片，旨在丰富其供应链，与现有的Broadcom、联发科等伙伴形成互补，增强供应链韧性。
- 3云业务猛增：Google Cloud业务增长强劲，2025年第四季度同比增长48%，且拥有2400亿美元的已签约合同积压。
- 4财务稳健：最新财报全面超出预期，2025年全年收入首次突破4000亿美元，基本面强劲。
视角
市场反应
谷歌与Marvell合作的消息一出，Marvell股价大涨近6%，而谷歌现有主要芯片设计伙伴Broadcom的股价则微跌近2%，显示出市场对潜在竞争格局变化的敏感。
战略解读
此举并非为了替换现有合作伙伴，而是多元化布局。在AI算力供不应求的背景下，拥有一个多供应商的芯片供应链是一种显著的竞争优势，而非不稳定的信号。
分析师观点
分析师普遍给予“适度买入”评级，目标价约为369美元。尽管股价已不便宜，但考虑到其云业务的高速增长和稳固的AI战略，其领导地位仍然令人信服。
战略布局
谷歌在AI芯片上的策略核心是“多元化”而非“替代”。公司已经与Broadcom合作开发高性能芯片，与联发科合作开发成本优化的版本。现在引入Marvell，专注于内存和AI推理任务，这表明谷歌正在精心构建一个更具弹性、能应对不同需求的AI芯片供应网络。这种做法在当前AI算力需求远超供给的背景下，能有效降低风险，确保其庞大的AI和云服务能够稳定运行和扩展。
谷歌并不是要取代博通；相反，它正在实现多元化。
商业角度
谷歌高达1750亿美元的投资计划看似激进，但其背后有坚实的商业逻辑支撑。这笔巨额投资主要由其快速增长的Google Cloud业务驱动。该部门手握价值2400亿美元的已签约但尚未交付的合同，这意味着未来的基础设施支出已经有了明确的客户需求保障。这种“需求驱动”的投资模式，将投机的风险降到最低，确保了资本的有效利用，并为公司带来了可预期的持续增长。云业务的强劲表现，是支撑Alphabet整体估值和未来发展的关键支柱。
Q&A
Q: 为什么谷歌要和Marvell合作开发新芯片，它不是已经有自己的TPU了吗？
A: 是的，但AI计算需求非常复杂。谷歌与Marvell合作是为了开发专门用于特定任务（如内存处理和模型推理）的芯片，从而优化整体性能和成本。这是一种深化和细化其自研芯片战略的做法，目标是建立一个更多元、更高效的芯片组合，而不是依赖单一类型的芯片。
Q: 谷歌投入上千亿美元搞基建，会是“烧钱”的无底洞吗？
A: 不会。文章指出，这笔投资是“需求支持”的。谷歌云服务已经签署了价值2400亿美元的合同。这意味着这笔钱是用来建设能立刻产生收入的基础设施，而不是漫无目的地投机。简单说，是先有了订单，再扩大生产线。
你知道吗？
谷歌的第七代TPU（张量处理单元）名为“Ironwood”（铁木），其性能十分强大。一个由9216个“铁木”芯片组成的超级计算机集群，算力可达42.5 exaflops（百亿亿次浮点运算/秒），每个芯片的性能是上一代的四倍。
来源
 | 谷歌AI基础设施故事为何愈发壮大 |
 | Alphabet：为何 AI 基础设施的故事才刚刚开始壮大 |