宏观与市场
全球利率与风险偏好处于再定价阶段：资金在股债商品间切换，市场对地缘风险与衰退概率的理解分化，机构建议更注重流动性与防守。
- 摩根士丹利对黄金和股市投资者发出严峻警告：黄金在战事期间大跌而美股相对抗跌，显示资金自避险资产回流股票。机构提示保持多元配置与理性应对波动。
- 摩根大通直言不讳谈降息前景：今年大幅降息概率不高，甚至不排除年内加息。私募信贷累积的风险和赎回压力抬升了金融条件收紧的可能性，建议提高灵活性和现金比重、偏向美股资产。
- 2026年股市大崩盘？标普500发出警报，衰退概率创多年新高，历史告诉我们接下来会怎样。：模型称美国衰退概率升至约49%，油价飙升加剧风险。历史经验显示短期回撤难免，但长期仍看企业基本面与资产负债表质量。
政策与监管
贸易与知识产权规则的不确定性，正在影响电商、AI 与跨境数字经济的资本投入与增长预期。
- 美印在世贸组织对峙，全球电商禁令谈判陷入停滞：外交官称“美国将借此作为借口”：WTO就“电子传输免征关税”续期谈判受阻，美国主张永久方案，印度倾向短期延长。若共识破裂，数字产品跨境交易成本或上升。
- 前特朗普官员：美国若把专利政策做好，AI竞赛能赢：美国专利法第101条适用不明，压制AI相关专利与投资；欧中已将专利策略纳入国家AI规划。呼吁通过立法与审查指引提升确定性，巩固科技竞争力。
能源与中东
霍尔木兹海峡受阻重塑亚洲能源版图。短期煤电回潮、油气物流改道，长期或加速核能与电动化投资。
- 煤炭卷土重来，核能紧随其后：伊朗战争重塑亚洲能源格局：供应短缺与限电蔓延，亚洲加大煤电保供；中长期核能与电动车渗透有望提速。区域能源转型将更曲折。
- 沙特绕过霍尔木兹海峡的管道日产量达700万桶：沙特“东西管道”全速运行，日输油700万桶至红海，缓和供应冲击；红海航运仍存地缘风险。
科技与大公司动向
AI竞赛加速与订价权再平衡并行上演：巨头组织架构调整、内容与广告变现提速，市场对高估值科技股更趋谨慎。
- 埃隆·马斯克的xAI在SpaceX上市前夕失去最后一位创始合伙人：报道：xAI再曝高管离职并进行重组，马斯克加速招募以应对扩张与竞争压力，临近资本市场关键窗口。
- Netflix 最新涨价凸显股票看涨理由：美国全线提价、广告业务放量，带动营收与利润率上行。用户流失可控，但高估值下的性价比需权衡。
- Chamath Palihapitiya 表示“品牌归零”，AI 普及削弱定价权：AI降低成本与提升产品力，消费者更看重性能/价格比，传统品牌溢价与护城河被侵蚀，汽车与奢侈品首当其冲。
- 克雷默表示目前会观望英伟达股票：在高利率与地缘不确定性下，他对短期入场持谨慎态度，强调等待更明确的技术与基本面信号。
- 市场正在惩罚这只AI股票，但历史证明这是一场误判。：Palantir股价承压与基本面强劲形成背离，政府与企业需求仍旺，凸显市场对高增长AI软件估值分歧。
国防与军工
美军高额订单强化行业景气与现金流可见性，龙头份额集中度提升。
- 通用动力赢得154亿美元海军合同：获哥伦比亚级核潜艇设计与建造大单，通用动力分得约78%资金，亨廷顿英格尔斯约22%，多年期订单支撑营收与产能布局。