AI与算力
AI投入还在加速，但钱花得越多，市场越在意回报和估值。英伟达、Meta、特斯拉都在往更深的硬件和软件层走，私募市场则开始担心价格失真。
- Nvidia投资者刚刚迎来黄仁勋CEO的重磅消息：GTC两大亮点揭秘：黄仁勋在GTC上把AI芯片市场空间继续往上抬，称到2027年相关销售额可能超过1万亿美元。英伟达还推出了更强调安全和企业落地的软件，想把护城河从芯片扩到整套AI平台。
- Meta斥资270亿美元，Nebius股价飙升：Meta与Nebius签下最高270亿美元的五年算力协议，说明大厂对外部AI基础设施的需求还很强。对Nebius来说，这类超大订单几乎重写了未来几年的收入预期。
- 特斯拉或成英伟达最大客户——未来也可能成为竞争对手：特斯拉的自动驾驶和机器人业务需要大量算力，短期内会继续拉动英伟达芯片需求。但特斯拉也在推进自研芯片和Dojo系统，长期看既是大客户，也可能变成对手。
- Apollo的John Zito质疑私募股权对软件的估值：“所有标价都不对”：Apollo高管直言，私募市场里不少软件公司的估值还没反映公开市场回落后的现实。更大的风险不只在股权定价，也在背后的私募信贷和融资结构。
消费与公司动作
消费公司一边拼价格，一边做资本动作。苹果主动打价格战，Carvana用拆股强化增长叙事，几家龙头则用回购表达对自家估值的不满。
- 苹果掀起价格战，对手根本撑不起：苹果把入门款MacBook和iPhone定到599美元，还提高基础存储，不靠减配降价。做法很直接：自己吃下一部分成本，用规模和现金实力抢更多份额。
- Carvana 五股拆一：开启全新增长时代：Carvana批准5拆1，是公司第一次拆股。它背后反映的是公司从“修复资产负债表”转向“重新扩张”，此前销量、收入和利润都已明显回升。
- 伯克希尔、博通和纽柯激活回购引擎：伯克希尔、博通和纽柯最近都加大了回购力度。回购本身不能解决经营问题，但通常说明管理层觉得当前股价没有反映真实价值。
医药与减重新药
GLP-1仍是医药行业最热的赛道。竞争已经从注射剂，扩到口服药、雇主支付和全球市场覆盖。
- Eli Lilly推动雇主合作或激发GLP-1新需求：礼来正通过Employer Connect推动雇主把减重药纳入福利覆盖，想先解决“谁来付钱”这个最大障碍。Zepbound销售继续扩张，口服药也在为下一轮增长铺路。
- GLP-1 口服药大战的三大领军企业：礼来、Viking和Structure被视为口服GLP-1的主要玩家。这个市场真正的分水岭，不是概念，而是临床数据、产能和商业化能力。
宏观、利率与能源
油价重新成了市场核心变量。它一头连着通胀和利率，一头连着消费和增长。债券供应也在增加，市场资金面更紧。
- 本周是杰罗姆·鲍威尔担任美联储主席的倒数第二次会议——别指望他给华尔街透露太多信号。：市场普遍预计这次不会降息。中东局势推高油价后，美联储更难轻易放松，鲍威尔大概率继续维持谨慎口径。
- 美国债务与创纪录的企业债供应激烈竞争，战争开支激增令联邦借贷成本飙升：美国国债融资需求在上升，企业也在大举发债，亚马逊单日就融资370亿美元。国债和企业债一起抢资金，结果是收益率走高，整体借钱更贵。
- 牛津经济研究院称，能源危机尚未引发衰退，但油价可能让美国经济陷入“停滞”：如果油价长时间维持在高位，美国经济可能不是马上衰退，而是先进入增长停滞。若油价进一步冲到140美元并维持更久，衰退风险会明显上升。
- GasBuddy分析师：美国未能“隔离”油价，油价或涨至每加仑4美元：美国全国平均油价已升到3.70美元，部分地区接近或可能摸到4美元。对消费者来说，这比抽象的原油价格更直接，也更快传导到消费支出。
加密资产与金融产品
比特币反弹重新点燃风险偏好，但市场也在变得更复杂。加密融资、通证化证券和主动债券ETF，都是资金寻找新出口的表现。
- 比特币飙升至74,000美元，以太坊、XRP和狗狗币涨超8%：比特币站上7.4万美元，带动主流币普涨，现货ETF也继续净流入。与此同时，爆仓金额仍然很大，说明这轮上涨情绪强，但波动同样不小。
- Saylor策略加码，最新比特币购入推动优先股销售：Strategy再买近16亿美元比特币，资金主要来自高息永久优先股。它已经不只是“买币公司”，而是在搭一套围绕比特币运转的融资机器。
- 加密领域的下一个风口：股权通证化，赢家和输家是谁？：股票通证化正从边缘概念走向主流讨论。它如果落地，最直接的变化会是更快结算、更低中介成本，以及股票发行、分红和投票流程的重做。
- 加拿大养老计划拟出售15亿加元亚洲私募股权资产：加拿大养老计划准备卖出约15亿加元亚洲私募资产，显示大型长期资金也在重新调整地区和资产配置。它并非退出私募，而是换一种更轻的配置方式。
- 2026年初，2只主动管理债券ETF强势领跑：PYLD和BINC这类主动债券ETF跑在前面，靠的是多资产、多部门配置和更灵活的久期管理。在利率不明朗的时候，这类产品对追求稳收益的资金更有吸引力。