全球市场与能源
中东局势还在主导市场。油价高位震荡，降息预期被压住，美元先拿走了避险资金。美股短线有反弹，但方向仍看油价和通胀。
- 今日股市：标普500与道指期货走高，特朗普呼吁盟友协力重开霍尔木兹海峡——Strategy、Urgent.ly 与 Adobe 成关注焦点：美股期货走高，但市场真正盯着的是霍尔木兹海峡、油价和本周美国数据。10年期美债收益率在4.26%附近，市场仍普遍预计美联储短期不会降息。
- 伊朗让步了吗？油市交易员拿起计算器，封锁说法出现裂痕：伊朗表示除美国和以色列外，霍尔木兹海峡对其他船只仍开放。这说明“全面封锁”暂未发生，油市最坏情景有所缓和，但风险没有消失。
- 油价飙升蒙上全球降息与风险资产前景的阴影：油价越高，全球央行越难放松政策。美国、日本和澳大利亚都面临更大通胀压力，风险资产也因此更难走稳。
- 黄金避险功能暂停，美元吸引危机资金流入：这轮冲突里，资金先买美元，不是先买黄金。说明市场更在意流动性和现金安全，黄金的避险作用暂时被压住了。
科技与平台竞争
科技行业一边抢算力，一边抢市场。英伟达遇到供应瓶颈，谷歌和Meta加快自研芯片，平台公司也在欧洲正面交锋。
- Nvidia Rubin GPU或将延迟，HBM4供应不足；谷歌TPU需求激增，抢占台积电产能：报道：HBM4内存供应不足，可能拖慢英伟达下一代Rubin平台量产。与此同时，谷歌和Meta加快自研AI芯片，台积电先进产能争夺更激烈。
- 京东推出Joybuy进军欧洲，挑战亚马逊、阿里巴巴集团的AliExpress和拼多多旗下Temu：京东在英国、德国等六个欧洲市场上线Joybuy，主打快配送和品牌正品。它想复制自建物流模式，直接去抢亚马逊、Temu和速卖通的用户。
- 埃隆·马斯克的 xAI 招募两位 AI 初创企业创始人，共推高级编码工具研发：xAI吸纳两位AI创业者，重点做编码工具。大模型竞争正在从“聊天”转向更容易收费的企业和开发场景。
中国经济与贸易
中国年初数据比预期好，但外部压力也在变大。消费、工业和出口撑住增长，房地产继续拖后腿；能源安全和对美贸易摩擦同步升温。
- 假期消费与出口需求托举中国经济动力，伊朗战争阴云渐起：今年前两个月，中国零售、工业和出口数据都强于预期。春节消费和外需回暖是主要支撑，但房地产开发投资仍在下滑，中东局势也给后续需求和能源成本带来不确定性。
- 中国强调石油自给自足，特朗普寻求北京协助确保霍尔木兹能源通道安全：中国称原油供应总体稳定，国内产量继续增长，并有约12亿桶储备，可支撑三到四个月。这说明即便霍尔木兹海峡受扰，中国短期缓冲也比外界想的更强。
- 亚洲紧急应对特朗普大规模启动的第301条贸易调查，或将引发新一轮关税风暴：美国对包括中国、马来西亚、印度、墨西哥和欧盟在内的多国发起新的301调查。若调查落地为关税，电子、制造业和跨境供应链都可能受冲击。
- 中国超级电网：为习近平抵御能源冲击筑起防线：中国正加快超高压电网建设，未来五年计划投入约5万亿元。核心目的很直接：提高可再生能源输送能力，减少对外部能源冲击的依赖。