中东冲突推高油价，通胀与政策预期再被打乱
伊朗相关战事升级推升原油与汽油价格，市场担心通胀回头，美联储降息节奏也更难判断。
- 普通汽油价格已涨至每加仑3.41美元，自特朗普对伊朗开战以来上涨了43美分，油价较一周前暴涨36%：霍尔木兹海峡受阻带来供应冲击，油价一周内大涨，汽油价格同步上行；若持续，将直接挤压消费与企业成本。
- 国际货币基金组织对经济发出严厉警告：IMF警告能源价格飙升可能让全球通胀反弹、增长降温；各国央行的“腾挪空间”已不大。
- 随着就业数据下滑和伊朗战争推高油价，交易员重新调整对美联储降息的预期：就业走弱支持降息，但油价推升通胀预期；市场对降息时点与幅度的押注出现摇摆。
- 特朗普称美国可能将针对伊朗新的目标，战争升级迹象明显：更多打击目标的表态抬高冲突持续风险；油气、航运与供应链的不确定性同步上升。
国防AI合作争议升温：OpenAI、Anthropic与五角大楼的拉扯
AI进入军工体系更深，但“监控与自主武器”的边界引发高层分歧与供应链风险争议。
- OpenAI 机器人负责人因担忧监控与自动武器，在五角大楼合同背景下选择辞职：OpenAI机器人负责人因对国防合作条款与伦理风险不满离职；公司称合作设有禁用国内监控、禁止自主致命武器等限制。
- 五角大楼高级官员回忆防务领导层意识到Anthropic不可或缺及失去访问权风险时的“震撼时刻”：五角大楼曾高度依赖Anthropic在机密环境的模型，双方因条款分歧决裂后转向多供应商，凸显“关键模型被卡脖子”的焦虑。
- 美国将派遣AI反无人机系统赴中东，应对伊朗Shahed无人机威胁效果不佳：美军将部署AI反无人机系统，强调低成本拦截以对冲“廉价无人机+昂贵导弹”的消耗战。
半导体与AI基础设施：订单、投产与投资口径变化
AI算力需求仍强，但客户自研、资本开支和合作结构变化，正在重塑产业链的议价与增长路径。
- 美国银行调整2026年Marvell股票目标价：美银上调Marvell评级并提高目标价，核心理由是数据中心与定制芯片增长强，且与微软、亚马逊相关项目进展带动预期。
- 黄仁勋对英伟达股价直言不讳：黄仁勋否认市场传言的“对OpenAI千亿美元投资规模”，称实际约为300亿美元；释放出在AI热潮中仍控制投资强度的信号。
医药大公司：FDA扩适应症带来新增量
药企增长更依赖“老药新用”和适应症扩展，审批进度直接影响销售空间。
- 百时美施贵宝获FDA批准上市Sotyktu治疗银屑病关节炎：BMS口服药Sotyktu获批用于银屑病关节炎，扩大既有产品的适用人群；临床结果优于安慰剂，但用药需关注感染等风险。
消费与媒体：并购、关店与IP变现并行
传统消费与媒体公司在“成本压力+增长焦虑”下，一边做并购整合，一边收缩低效门店；内容与IP仍是少数能拉动新增收入的抓手。
- 派拉蒙收购华纳兄弟探索，奈飞成为最大赢家：内容行业并购继续推进，交易可能把高负债与整合压力留给收购方；Netflix避开竞购后保持财务灵活度。
- 温迪锁定墨西哥客户，美国大批门店关张：温迪计划关闭美国数百家低效门店，同时加速墨西哥扩张；反映美国餐饮端需求承压与出海寻找增量的现实。
- 知名快餐连锁宣布2026年将有更多门店关闭：Sweetgreen在销售放缓与成本压力下继续关店并放慢扩张，说明“健康快餐”赛道也在降温。
- 超级马里奥电影会成为任天堂股票的“黄金时刻”吗？：任天堂押注电影续作、Switch 2与新游戏扩大IP收入；同时要面对关税、芯片成本与地缘风险对供应链和利润的扰动。
政策与金融市场：关税退款催生“新交易”
政策变化带来一次性资金回流，资金方已在提前布局，但流程与合规风险仍不清晰。
- 低调赢家揭晓：对冲基金打造千亿市场，抢购进口商关税退款权益：最高法院裁定相关关税无效后，潜在退款规模巨大；对冲基金等开始购买企业“退款权益”，但退款路径、法律与操作风险仍未落地。