中东冲突推高油价，通胀与利率预期再被拉扯
霍尔木兹海峡受扰带来“供给冲击”风险：油价上冲、通胀压力上升，市场对降息的期待被削弱。
- 伊拉克和科威特油气停产加剧伊朗战争对能源价格的冲击，美方则布局保险及海军护航应对：霍尔木兹海峡近似被封锁，多国减产、出口受阻，库存挤满甚至可能伤到油井设备。美国考虑用保险补贴和海军护航降低运输风险，短期油气价格仍偏紧。
- 每周冠军榜：2026年3月6日：海峡拥堵让全球约20%-25%的油气运输受影响，油价与欧洲LNG价格大涨。摩根大通估算：若油价高位维持，美国通胀可能抬升、增长被压，市场下调今年降息预期。
- 彼得·希夫警告称伊朗战争可能让美国损失1万亿美元，通胀恐“飙升”；Mohamed El-Erian提醒供应链存在“突然中断”风险：多位经济学家把焦点放在油价与供应链：冲突拖长会放大成本端压力，通胀回落路径更不稳。
国防订单与产能扩张：军工链再加速
美国推动“高端弹药”快速补库，军工巨头扩产信号更明确。
- 特朗普称防务承包商同意将“卓越级”武器产量提高四倍：特朗普称已与多家主要承包商达成扩产共识，洛马、波音、诺格等在列；扩产据称已提前启动，背景是中东紧张与弹药消耗上升。
- 波音派遣液态机器人护航日本：波音子公司Liquid Robotics拿到日本约2500万美元无人海上平台合同，显示波音在自主海洋监测/防务系统上的推进，但对波音整体收入贡献仍小。
AI资本开支变“重资产”：科技巨头发债、数据中心加码
AI带来长期投入潮，现金流强的大公司开始更多用债务支持数据中心扩张。
- 谷歌、Meta 和 AI “超级扩展者”在多年印钞后，正狂借1万亿美元债务，这背后大科技转向负债的玄机揭秘：谷歌、亚马逊、Meta、微软、甲骨文等为数据中心投入发债提速，资产结构从“轻”转“重”。市场担心过度投资，但这些公司财务底子更厚，短期仍能承压。
- 康明斯增长最快的业务不是卡车，而是数据中心电力。：AI数据中心对备用电力需求上升，康明斯相关订单和利润增长明显，成为更关键的增长点；传统发动机业务则更受周期影响。
AI与国防的边界：Anthropic被点名，云巨头仍“继续用”
五角大楼与AI公司在“可用于军事的能力与限制”上冲突加深，商业云客户侧却不愿轻易放弃Anthropic。
- 五角大楼科技主管Emil Michael痛批Anthropic：AI武器与无人机自主战激烈升级，“我们需要一个不会失控的人”：五角大楼称Anthropic在军事用途上限制较多，因而将其列为供应链风险；Anthropic否认并计划诉讼。
- 尽管五角大楼标注为风险，亚马逊、谷歌和微软仍将 Anthropic AI 作为客户选择：亚马逊、谷歌等表示在非国防项目上继续向客户提供Anthropic相关服务，反映“政府禁令/风险标签”与商业需求之间的拉扯。
大科技公司治理：Alphabet把CEO激励与Waymo、Wing绑定
“其他赌注”不再只是长期实验，开始进入高管考核与资本市场叙事。
- 谷歌CEO Sundar Pichai 新获6.92亿美元股票薪酬方案解析：Alphabet新激励计划把Pichai部分薪酬与Waymo、Wing表现挂钩，三年最高可达6.92亿美元；公司对“非核心业务”的兑现要求更直接。
医药与监管：减肥药渠道合作落地，FDA人事变动
减肥药竞争进入“渠道与合规”阶段，同时监管口径也可能因人事变化而调整。
- 诺和诺德携手Hims & Hers，意外达成减肥药合作协议，终结激烈法律争端：报道：诺和诺德与Hims & Hers从专利纠纷走向合作销售减肥药，显示渠道争夺升级；消息带动Hims & Hers股价大涨。
- 备受争议的FDA疫苗主管Vinay Prasad将于四月离职：FDA疫苗监管负责人将离任，可能影响疫苗审批尺度与内部政策延续性，药企对监管节奏需重新评估。
半导体与AI算力：高增长之下，估值与竞争仍是核心分歧
财报能证明需求强，但市场更关心“还能强多久、利润率能否守住”。
- 英伟达公布财报，华尔街反应却是“就这？”：英伟达营收高增，但股价仍因估值与长期竞争担忧承压；市场担心未来利润率被竞争与自研芯片挤压。
- 五星分析师调高英伟达股价目标：Wedbush上调英伟达目标价至300美元，核心理由仍是云厂商AI资本开支延续；同时提示中国限制、竞争和供应链等风险。
- 摩根士丹利在财报后调低博通目标价：博通收入与现金回报强劲，摩根士丹利维持积极评级并调整目标价；关注点在AI相关收入、VMware整合，以及网络与ASIC竞争压力。