中东冲突冲击能源与宏观：油价成“总开关”，股债一起承压
霍尔木兹海峡风险把油价推到高位，通胀预期和美债收益率上行拖累美股；同时，天然气与部分工业金属供应链也被放大冲击。
- 伊朗冲突引发道指暴跌近800点，投资者情绪下滑，贪婪指数仍处“恐惧”区间：油价升至年内高位，市场担心通胀回潮；国债收益率上行，美股普跌，资金偏向能源等少数板块。
- 3月6日标普500指数将涨还是跌？关键就业报告前伊朗战争忧虑再起：市场把焦点放在非农就业数据与油价上；油价上涨抬高通胀预期，可能影响美联储路径。
- 霍尔木兹海峡风波：伊朗封锁全球石油枢纽，旧有油市格局被彻底打破：约20%全球石油供应相关通道受阻，运费与保险飙升；“能不能运出来”成为比“产多少”更大的变量。
- 美国页岩油无法取代中东石油供应缺口：即使美国页岩油增产，也难覆盖潜在的中东缺口；生产商更倾向套保与回馈股东，而不是快速扩产。
- 天然气：受美国计划确保霍尔木兹海峡影响，亚洲LNG价格下跌：护航与政治风险保险的表态让LNG现货价格回落，但相较战前仍明显偏高，供应端紧张并未解除。
- 铝供应大震荡：中东铝厂停产叠加航运受限，铝价跳涨至多年高位；欧洲等依赖进口地区更敏感。
半导体与AI：业绩强、政策更紧，出口规则或再改写需求
AI算力需求继续推高芯片与网络公司预期；同时，美国正讨论把芯片出口与“在美建数据中心”绑定，给全球需求结构加上新约束。
- 报道称，特朗普政府考虑出台新出口规则，将购买Nvidia、AMD等公司芯片与在美投资数据中心挂钩。：新框架可能对大额甚至小额出口加许可与使用监控；芯片“卖给谁、怎么用”会更受管控。
- Marvell (MRVL) 2026财年第四季度财报电话会议记录：数据中心业务驱动增长；公司上调中期收入目标，并通过收购与技术布局强化AI互联与定制芯片路线。
- 今日股市，3月5日：Broadcom大涨，AI芯片需求提振营收前景：AI相关半导体需求推高指引，同时宣布大额回购；市场关注云厂商资本开支能否持续。
- 英伟达进军太空？公司招募轨道数据中心系统架构师，年薪六位数：英伟达招聘“轨道数据中心”相关岗位，押注未来算力基础设施形态多样化，但商业可行性仍早期。
- 两轮财报季的故事：大盘科技的盈利更依赖AI/云与历史低息负债，小盘更吃利率回落与成本压力缓解；结构分化仍在。
软件与企业服务：AI推动新模式，但增长与估值都更挑剔
AI带来新需求（安全、自动化、效率工具），但市场不再为“概念增长”买单，财报与指引细节决定股价。
- 为什么 Okta 股票今天大涨：收入与利润超预期；公司强调AI时代“人和AI身份”的安全需求，但增长能否加速仍是关键。
- Samsara (IOT) 2026年第四季度财报电话会议记录：ARR增长30%，大客户贡献提升；公司强调AI产品带动多产品渗透，并给出更乐观的盈利路径。
- Guidewire (GWRE) 2026财年第二季度财报电话会议实录：ARR与收入双双提速并上调指引；高续约率与更长合同期，反映保险业核心系统上云在加速。
- “SaaSpocalypse”更新：Gene Munster呼应Jensen Huang，预测AI代理将重塑软件格局：观点称软件可能从“按席位订阅”转向“按使用量的AI代理”；对传统SaaS定价与竞争格局是长期冲击。
消费与出行：零售要靠真功夫，旅游平台暂时松一口气
零售在高利率与成本波动下更重“运营与品类”；在线旅游平台则因OpenAI调整策略而反弹。
- Costco Wholesale、Genesco及周五关注的三只股票：Costco季度业绩超预期但股价反应平淡，显示市场更看重后续趋势而不是一次性超预期。
- Gap（GAP）2025年第四季度财报电话会议记录：全年销售小幅增长，关税压缩毛利；公司启动10亿美元回购并加大投资，Athleta仍是拖累点。
- Target新任CEO推出60亿美元复兴“Tarzhay”计划：面对同店销售连跌，Target计划用60亿美元改造门店与核心品类，强调把问题说清楚、把执行做实。
- Booking、Expedia、Travelzoo、Tripadvisor股价飙升，因OpenAI退出直接ChatGPT预订业务：OpenAI减少直接做预订，改与第三方合作；市场解读为在线旅游中介的护城河短期仍在。
金融与信用：私募信贷压力上来，市场更在意“流动性”而非故事
在高利率与风险事件叠加时，估值和赎回压力会先暴露信用链条的脆弱点；大资金也更倾向留现金。
- OWL 股价今年下跌逾30%——私募信贷危机暴露市场“蟑螂”真相：私募信贷被指面临估值与流动性错配，违约风险上升；Blue Owl股价承压，市场担心赎回与资产处置带来连锁反应。
- 沃伦·巴菲特1870亿美元警告：别人在贪婪时，你该感到恐惧的时刻来了：伯克希尔持续净卖出、现金堆高，被解读为对估值更谨慎；“等价格合适再出手”的思路再次被强调。