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全球加密市场动荡：从巨额融资警报到支付系统新局
加密货币市场近期风云变幻，从巨额融资争议到支付系统革命，各路玩家正经历关键转折。知名做空者 Jim Chanos 针对 IREN 提出的 60 亿美元股权融资计划发出预警，质疑其营收指引的透明度。与此同时，Kraken 交易所取得历史性突破，成为首家获得美联储主账户的加密公司，为其 200 亿美元的 IPO 铺平道路。支付领域同样热闹非凡，马斯克的 X Money 测试版上线，引发了关于金属借记卡与狗狗币低成本支付优势的广泛讨论。尽管地缘政治局势紧张，比特币仍强劲反弹重回 7.4 万美元高位，而以太坊则凭借 2026 年即将到来的重要技术升级，继续巩固其在去中心化金融（DeFi）生态中的核心地位。机构投资者如 Clearline Capital 也在调整策略，将目光投向正转型为 AI 数据中心的基础设施供应商。
要点
- 1融资风险：IREN 将市价发行（ATM）额度提升至 60 亿美元，引发巨大的股权稀释担忧。
- 2监管突破：Kraken 获准直接通过 Fedwire 结算美元交易，极大提升了支付与上市效率。
- 3支付之争：狗狗币社区呼吁商家放弃支付高额信用卡手续费，转而使用交易费极低的 DOGE。
- 4技术升级：以太坊计划在 2026 年通过两次升级提升网络速度并降低用户费用。
- 5转型趋势：加密矿企正利用电力基础设施优势，向高密度 AI 数据中心业务靠拢。
视角
Jim Chanos（知名做空者）
IREN 的巨额融资与当前营收指引的沉默极不匹配，公司可能在利用 2026 年的远期预期来掩盖近期的业绩压力。
Anthony Scaramucci（SkyBridge 创始人）
Kraken 正在通过精明的收购和美联储的批准进化成更庞大的存在，它是你最喜欢的交易者的首选平台。
Michaël van de Poppe（分析师）
市场此前严重高估了战争对比特币的影响，目前加密货币处于被低估状态，山寨币动能将逐步释放。
行业背景
比特币自诞生以来一直处于四年一遇的牛熊周期中。随着 2024 年减半效应的释放和机构资金的持续流入，矿工的生存逻辑发生了根本改变。简单的挖矿已难以维持竞争力，拥有低成本电力和规模化数据中心的资源型企业正逐渐占据上风。与此同时，加密交易所与传统金融体系的界限正在模糊。
“现在的竞争不再仅仅是算力，而是对能源基础设施的掌控力，这让矿企看起来更像是专门的数据中心运营商。”
支付成本之争
马斯克的 X Money 推出的金属借记卡主打“零外币交易费”，但狗狗币社区提出了一个更直接的问题：为什么要向信用卡公司支付 2-3% 的手续费？
2024 年仅美国商户就支付了近 1500 亿美元的信用卡手续费，而狗狗币网络每笔交易的平均费用仅为 0.03 美元。这种巨大的成本差异，正是加密货币挑战传统支付体系的核心逻辑所在。
基建转型：从矿场到 AI
包括 Core Scientific 和 IREN 在内的公司正在经历从纯粹的比特币矿工到算力供应商的身份转变。机构投资者如 Clearline Capital 大举增持 Core Scientific，正是看中了其持有的高价值电力合同和数据中心设施，这些资源在 AI 浪潮下变得异常珍贵。
时间线
近期关键动态
- 1
2026年2月
Clearline Capital 斥资约 6000 万美元增持 Core Scientific，持股比例显著上升。
- 2
2026年3月4日
预测市场交易者对 2026 年比特币价格进行押注，多数认为其将维持在 5.5 万至 7.5 万美元区间。
- 3
2026年3月5日
IREN 提交更新的招股说明书，将股票发行额度大幅上调至 60 亿美元。
- 4
2026年上半年
以太坊预计进行 Glamsterdam 升级，为并行交易处理铺平道路。
Q&A
Q: Kraken 获得美联储主账户意味着什么？
A: 这意味着 Kraken 不再需要通过中间行，而是直接利用美联储的支付基础设施 Fedwire 结算美元。这不仅降低了成本，更极大地增强了其作为准银行实体的信用，为其估值 200 亿美元的 IPO 扫清了技术障碍。
Q: 以太坊为什么是长期投资的“首选”？
A: 以太坊目前锁定了约 550 亿美元的资产，远超其主要竞争对手。2026 年底的 Hegota 升级将进一步降低验证者的硬件成本，提升网络韧性。这种强大的网络效应和持续的性能改进，使其成为长期持有者的首选基础设施。
你知道吗？
虽然比特币常被视为高风险资产，但过去 24 小时内，全网有近 6 亿美元的空头订单被清算，其中近 80% 都是押注价格下跌的看跌头寸。在 momentum 建立时，市场的阻力可能比想象中要小得多。
来源
 | 做空大佬Jim Chanos对IREN 60亿美元股权申报发出警报，质疑其5亿美元营收指引保持沉默 |
| Anthony Scaramucci称Kraken正在华丽蜕变成“更大”的存在：这家加密交易所在“悄然”布局新篇章 |
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