地缘冲突抬高能源成本，市场转向防守
美伊冲突把“油价—通胀—利率”链条重新拉紧：油价上行推高通胀担忧，美债收益率压力上升，股市波动加大；能源进口国更吃亏。
- 道指暴跌逾400点，伊朗战争升级引发投资者恐慌，但恐惧与贪婪指数仍处于“恐惧”区间：美股全线下跌、板块普跌，材料、工业、医疗跌幅靠前。市场情绪走弱，但部分零售股财报好于预期带来局部支撑。
- 伊朗战争：全球市场如何重新定价新一轮能源冲击：油价跳涨后，能源出口国股市更抗跌，能源进口依赖高的市场回撤更大；“能源依赖度”成了短期分水岭。
- 油价逼近关键阻力位，霍尔木兹航运中断重塑全球原油格局：供应端未必立刻断供，但航运瓶颈、运费和保险费上升已被计入油价，后续取决于航运能否恢复顺畅。
- 中东冲突加剧铝价上涨风险：中东铝产业对原料进口依赖高、库存有限，若运输受阻持续，减产风险会把本就偏紧的供需推得更紧。
- 摩根大通CEO关于通胀的直言不讳：戴蒙认为油价短期会上行，但冲突持续时间决定通胀会不会“粘住”；同时提醒市场别过度乐观，美联储短期大概率按兵不动。
美国大型公司：业绩、诉讼和股价的现实冲击
好业绩不等于好股价：市场更在意利润质量、指引和不确定性（诉讼、投入强度、竞争）。
- 伯克希尔哈撒韦在巴菲特最后一个季度的表现如何：2025年四季度受减值影响利润承压，但现金储备仍高达3733亿美元；巴菲特卸任前增持查布、雪佛龙等，减持亚马逊和美国银行。
- Q4业绩超预期，Box股票纷纷上涨：详情揭秘：营收和每股收益均超预期，上调后续展望；公司把增长重点放在企业级AI功能和工作流自动化。
- CrowdStrike (CRWD) 2026财年第四季度财报电话会议实录：ARR突破52.5亿美元，现金流强；公司强调AI时代安全需求带动平台化订阅扩张，并通过收购补齐身份与浏览器安全能力。
- Sea年利润翻番，却因盈利担忧遭遇两年来最大跌幅：全年利润大增、金融科技增长最快，但季度利润不及预期引发股价大跌；公司继续扩张巴西等市场，并与谷歌合作推进AI落地。
- Moderna股价盘后飙升10%：背后原因揭秘：与Arbutus/Genevant达成专利诉讼和解，三季度将支付9.5亿美元；不确定性下降，但仍可能因后续上诉结果面临额外付款。
AI与半导体：内容、披露口径与产业链风险
AI竞争从“算力”扩展到“数据/内容”和“财务透明度”，同时地缘与监管让供应链更敏感。
- 据传Meta与新闻集团签订5000万美元协议，科技巨头AI内容军备竞赛愈演愈烈：Meta据称每年最高付5000万美元购买新闻内容用于AI训练与产品；新闻集团此前也已与OpenAI签大单，内容授权正在成为AI成本的一部分。
- 沃伦·巴菲特多年来一直抱怨剔除高管股票薪酬来增加利润是“玩弄心计”——Nvidia却突然让华尔街大跌眼镜，同意了这一做法：英伟达将把股票薪酬费用纳入非GAAP指标，减少“美化口径”；在股票薪酬规模上升的背景下，这一变化提高了可比性。
- 博通第一季度财报展望：AI前景看好，英伟达下滑引发警示：市场关注博通AI相关收入增长，但定制芯片占比提升可能压低毛利率；出口审查和中国不确定性仍是变量。
- 五星分析师在财报发布前调整Marvell预测：围绕大客户合作的市场传闻拖累股价；分析师仍看好其光互联等数据中心需求，并关注并购带来的技术补强。
- 马来西亚反贪机构调查Arm Holdings涉2.79亿美元交易：马来西亚政府与Arm交易遭反贪调查，涉及治理与合规；结果可能影响当地投资环境，也给Arm带来声誉与项目推进风险。
资源与国防供应链：稀土“去依赖”加速
国防供应链正在把“关键材料可控”放到更前面，重稀土精炼与金属化成为卡点。
- REalloys或许是美国稀土防御短板的关键突破口：公司押注重稀土精炼与金属化，瞄准美国国防承包商未来对中俄稀土的禁用要求；已拿到美方合同，但能否按期投产、兑现产能是关键。
政策与平台金融：碳信用退潮、支付产品冒头
监管和商业模式变化，正在重新定价“政策型收入”和“平台型金融产品”。
- 报道称，埃隆·马斯克的特斯拉被欧盟碳排放信用池剔除，丰田和Stellantis获益：特斯拉在欧盟碳信用业务失去大客户，相关收入承压；叠加欧洲销量下滑，竞争和政策红利退潮的压力更集中。
- 威廉·夏特纳揭秘X Money新功能，埃隆·马斯克超级应用愿景加速实施：X测试支付产品X Money，主打高利率和借记卡返现等；若上线推进，意味着社交平台更深地切入支付与存款类业务，但合规与风控是硬门槛。
中国宏观：两会定调与能源变量
中国的增长目标与财政力度即将揭晓，但外部能源扰动和内需偏弱让政策更难平衡。
- 中国即将召开重磅政策会议，关键发布内容有哪些？：市场关注2026年GDP、通胀和赤字目标，以及“十五五”方向；核心难题仍是内需偏弱、债务压力和私营投资不足。
- 经济学家警告：中国面临双重能源冲击，委内瑞拉与伊朗石油供应受阻，出口增长策略停滞：廉价油源受限叠加航运风险，能源成本可能抬升；在出口驱动承压时，增长压力更集中到内需与政策对冲上。