AI算力链：芯片、服务器、EDA与数据中心投资
AI需求还在推高产业投入，但市场开始更在意“增速能否持续”和资本开支压力。
- 摘要：长期机遇胜过短期挑战：Synopsys完成350亿美元收购Ansys，短期拖累利润率，但把业务从芯片设计延伸到更广的系统级仿真与开发；Q1业绩超预期，但全年指引偏保守引发股价承压，管理层强调未来3—4年协同效应。
- Gene Munster质疑英伟达大涨后抛售：‘基本面什么时候才能够撑得住？’：英伟达财报强劲、收入高度集中在数据中心，但财报后股价仍回落，反映市场对远期增长、客户集中度和估值预期更敏感。
- 戴尔股价今日大涨的原因：戴尔AI服务器收入大增，给出更强的未来增长预期，并上调分红；市场把它当成“AI硬件放量”的直接受益者。
国防与监管：大模型进军政府，科技公司面临新边界
政府订单、合规要求和安全争议，正在重塑AI公司竞争格局。
- 特朗普封杀Anthropic数小时后，OpenAI获得五角大楼合同——Altman称国防部同意AI安全防护措施：OpenAI与五角大楼达成部署协议，强调禁止国内大规模监控、对武力使用设人工监督等限制；对比之下，Anthropic被列为“供应链风险”，行业关注政策尺度与执行细节。
- 埃隆·马斯克的xAI工具因安全与可靠性问题遭美国政府质疑：多家联邦机构对xAI工具的安全与可靠性提出疑虑，政府内部在模型选择上出现分歧；同时公司出现高层变动，增加不确定性。
- Meta、YouTube、TikTok等公司胜诉，联邦法院阻止弗吉尼亚州未满16岁社交媒体限制，该限制获30个州支持：法院叫停未成年人使用时长限制与强制年龄验证要求，核心争议是言论自由与规则过宽；对平台合规成本与商业模式影响较大，后续诉讼可能扩散到更多州。
宏观冲击：中东局势与关税不确定性推高风险溢价
地缘冲突抬升油价风险，贸易与关税政策的“可预期性”变差。
- 特朗普称美国已对伊朗发动“重大作战行动”，以色列启动预防性导弹袭击：美以对伊朗行动升级，市场担忧霍尔木兹海峡通行风险，油价升至数月高位，能源与航运相关资产波动加大。
- 特朗普政府称关税退款“需要时间”，最高法院撤销1330亿美元征税后，总统暗示可能“重审”：最高法院推翻部分关税后，退款流程与法律路径不清晰，多家公司起诉索赔；特朗普暗示可能推动新关税，贸易摩擦预期回升。
资本市场与金融机构：IPO预期、收单网络整合、私募巨头现金机器
大体量交易与整合继续推进，资本市场对“下一轮大IPO”和金融基础设施变动保持关注。
- 报道：埃隆·马斯克旗下SpaceX考虑3月秘密提交IPO申请，估值瞄准1.75万亿美元：报道称SpaceX可能启动保密递表、冲击超大规模IPO；若推进，将显著影响科技IPO情绪与投行项目储备。
- Capital One预告部分信用卡将迎来变动：部分Capital One信用卡将转至Discover网络发行，换卡可能带来卡号与CVV变化；这类网络迁移会影响商户受理、成本结构与客户体验。
- 黑石CEO Schwarzman 2025年赚逾12亿美元 创历史最高利润：黑石创纪录收入下，CEO分红与激励费用大幅增长；同时公司股价过去一年回撤，显示“业绩强—股价弱”的分化。
大宗商品与加密：价格预期两极化，波动仍是主线
一个是贵金属“供需缺口”的长周期叙事，一个是加密“高波动+情绪定价”。
- 美国银行调整2026年银价目标：美银上调银价远期目标区间，理由是供应偏紧与工业需求上行（太阳能、电动车等）；但也提示衰退与金价停滞等风险。
- Polymarket称比特币到六月突破15万美元的概率仅有3%——长期投资者该如何看待这个数字？：预测市场给出极低概率，反映短期情绪偏谨慎；文章强调比特币历史波动巨大，长期叙事与短期定价常常脱节。