宏观与市场：通胀数据压住降息预期，机构下调美股观点
PPI走高让市场重新评估利率路径，美股回调；部分机构认为美元走弱、估值偏高和政策不确定性会让美股相对更吃亏。
- 标普500指数下跌，生产者通胀动摇降息预期：PPI超预期削弱降息预期，科技股承压；市场对AI回报和就业冲击的担忧加剧，资金更偏向防御与非美资产。
- 瑞银下调美国股市评级，投资银行忧心忡忡的原因揭秘：瑞银下调美股评级，理由是美元走弱、估值偏高、政策波动加大；但仍看好美国经济和AI长期增长。
AI基础设施“重投入”分化：芯片订单火热，云算力公司被资本开支拖累
同样是AI赛道，硬件与基建订单更容易讲清楚；纯云算力扩张如果亏损和资本开支过大，会先被市场打折。
- 股市动态，2月27日：CoreWeave第四季度亏损加剧，营收指引未达预期，股价下跌：CoreWeave营收增长但亏损扩大，指引不及预期；公司计划大幅提高资本开支，市场担心“越扩越亏”，股价大跌。
- AMD股价飙升，因Meta同意斥资千亿美元采购AI芯片：报道称AMD与Meta达成多年AI芯片供应协议，规模可能超千亿美元；看点在于大客户锁单与交付能力，风险在于执行和软件生态竞争。
- Comfort Systems：亮眼业绩与拆分理由解析：Comfort Systems受AI数据中心建设带动，订单积压接近120亿美元；增长强但估值不低，后续关键看数据中心建设节奏是否延续。
企业“用AI省人”与AI治理冲突：裁员提效、军方采购争议同时升温
公司开始把“AI提效”落到组织结构上；政府侧则出现“能不能用、怎么用”的硬冲突。
- Block CEO Jack Dorsey 因人工智能裁员近半，预计未来一年多数公司将跟进大裁员：Block宣布裁员约4000人，强调用AI让更小团队完成更多工作；市场把它当作利润率重估信号，股价走强。
- 特朗普下令美国政府停止使用Anthropic，但给五角大楼六个月的缓冲期以逐步退出，在人工智能使用问题上陷入僵局：特朗普宣布联邦政府将禁用Anthropic技术，并给国防部6个月过渡期；核心争议是军方要求更宽的使用范围，事件可能改变政府AI采购格局。
美股公司财报与经营动作：SaaS与安全公司更看重“可持续增长”表述
业绩本身重要，但市场更敏感的是指引、回购分红和增长质量。
- Salesforce 股票周五发生了什么？：Salesforce财报超预期并宣布500亿美元回购、上调股息；市场关注其增长能否更稳定、AI产品能否带来更明确的增量。
- Zscaler分析师发布Q2财报后大幅下调预测（已更正）：Zscaler季度业绩超预期且上调营收与盈利预期，但多家机构下调目标价；反映估值与增长预期在重新匹配。
- Intuit CFO 对 AI 毫不畏惧：称其正在推动公司迈入新一轮增长期：Intuit称AI正在提升税务、会计等核心流程效率，业绩继续增长；公司强调“数据+专家服务+现金流入口”是护城河。
流媒体与娱乐：华纳资产交易落定，Netflix选择退出并拿到解约费
行业进入新一轮整合：一边是并购做规模，一边是收缩战线保现金流。
- Netflix放手，称华纳一直是“合适价格下的锦上添花，而非不惜一切代价的必备”：Netflix退出竞购华纳相关资产，派拉蒙以更高报价推进交易；市场把Netflix的“纪律性”当利好，也担心并购后行业裁员与内容投入收缩。
贵金属与加密产品：黄金走强避险，现货山寨币ETF继续扩容
通胀与增长担忧并存时，黄金受益；加密ETF从BTC/ETH扩展到更多链，产品更丰富但波动也更大。
- 金价持续上涨 真实收益率下降抵消通胀高企影响：股市下跌时黄金逆势走强，背后是实际利率下行与地缘风险；机构上调长期金价预期，央行购金和投资需求仍是支撑。
- 加密市场新黑马？TSUI ETF让Sui大放异彩：21Shares推出在美上市的Sui现货ETF（TSUI），把投资入口从主流币扩展到新兴公链；对投资者来说更方便，但也意味着更高波动与更强的题材属性。
新能源：财报不差但“新增与装机”走弱，太阳能股被重新定价
收入能涨不代表生意更好，用户和装机等核心指标走弱时，市场会先砍估值。
- Sunrun为什么今天暴跌：Sunrun季度营收和盈利超预期，但新增用户、装机等指标下滑且公司对2026年更谨慎；叠加利率与政策不确定性，股价大幅下挫。