AI算力与芯片：英伟达“业绩好但股价跌”，大厂开始分散GPU依赖
英伟达财报超预期但股价回落，市场担心增长能否持续、客户集中度与竞争压力。与此同时，谷歌把TPU推向外部客户，Meta等大客户开始“多供应商”策略，英伟达的议价力面临更复杂的博弈。
- Michael Burry 将英伟达950亿美元的收购承诺比作思科互联网泡沫高峰期： “这不是正常的商业运作，这是在冒险。”：Burry称英伟达累计约1170亿美元的购买义务像“提前锁产能”的结构性押注；一旦需求波动，70%高毛利可能被快速压缩，提醒投资者关注周期下行风险。
- 谷歌大捷：Meta 传达成多年AI芯片租赁协议，直击英伟达霸主地位：报道称Meta将以数十亿美元多年协议租用谷歌TPU，用于训练/部署模型；谷歌借此拉动云业务，并把TPU定位为Nvidia GPU替代选项。
- 为什么Nvidia季度业绩强劲却股价下跌？：英伟达营收同比大增、指引也乐观，但股价仍跌约5%；市场主要担心竞争加剧、客户集中与AI基建支出不确定性。
企业AI“智能代理”加速落地：微软推进自动化，Anthropic与国防部冲突升温
一边是办公软件把AI做成可执行任务的“后台助手”，一边是大模型公司与政府用途边界发生硬碰硬，行业在功能落地与合规风险之间加速分化。
- “只需开口说出需求”：Mustafa Suleyman 暗示微软 Copilot 可自动处理邮件、学习计划等多种任务：微软测试Copilot Tasks，让用户用自然语言下达任务，由系统在后台自动执行（邮件、监控房源、做PPT等）；先小范围开放，目标是与OpenAI、Anthropic等“智能代理”竞争。
- 特朗普官员怒斥Dario Amodei是“自大狂谎言大师”，Anthropic拒绝满足五角大楼无限制AI请求：Anthropic拒绝接受“无限制军事用途”条款，担心被用于大规模监控和自主武器；国防部威胁终止合同并可能动用《国防生产法》施压。
科技公司财报与经营动作：裁员、指引下调与“爆量增长”并存
AI相关公司表现分化明显：有的靠成本和组织重整提振情绪，有的业绩超预期但指引一降就被市场惩罚；量子与航天赛道则继续靠订单与收入指引驱动关注度。
- Jack Dorsey 表示，AI 模型的进步和向功能化发展的推动促使 Block 大规模裁员——盘后股价暴涨23%：Block裁员近40%，CEO称核心原因是AI带来的岗位重复与业务整合；Q4每股收益符合预期但收入不及预期，市场更关注效率提升路径。
- ZScaler股价因二季度财报及下调营收指引下跌：Zscaler季度盈利与营收超预期，但下调2026财年收入预期区间，盘后股价下挫。
- IonQ 股票为何今日大涨：IonQ给出远超预期的全年收入指引，Q4收入同比大增；公司仍在亏损期，但现金储备充足，市场用“增长预期”重新定价。
- Rocket Lab（RKLB）2025年第四季度财报电话会议纪要：全年收入同比增38%、订单积压大增；Neutron首飞推迟到2026年Q4，短期现金流承压但国防航天大单增强确定性。
媒体并购：华纳兄弟探索收购战转向，Netflix退出、派拉蒙占优
交易从“内容协同”走向“现金与条款保障”的硬对比。Netflix选择不再加价，保留财务弹性；派拉蒙Skydance以更高现金报价与更强保障条款推进交易。
- 华纳兄弟正式认定派拉蒙竞标“更具优势”，Netflix宣布退出：WBD称派拉蒙Skydance全现金方案优于与Netflix的安排；派拉蒙报价约1110亿美元，并给出反终止费等保障，交易仍面临监管与政治关注。
监管与合规：沃尔玛就配送司机薪酬争议支付1亿美元
劳务平台与“零工经济”规则仍在强化，巨头在扩张配送网络的同时，也要为信息披露与激励机制付出更高合规成本。
- 沃尔玛支付1亿美元和解FTC关于误导性送货司机薪酬行为的指控：沃尔玛就Spark配送网络的薪酬与小费误导指控与FTC及多州达成1亿美元和解；反映监管对零工平台“收入承诺”表述更敏感。
市场与宏观：科技股拖累情绪，通胀数据与海外市场分化
美国市场在英伟达等权重股回调下更谨慎，通胀数据成为短线方向锚；日本股市则在政策宽松预期下走强，呈现明显分化。
- 纳指跌超1%，英伟达股价下跌：投资者情绪转淡，贪婪指数跃入“恐惧”区：纳指回落、英伟达跌幅扩大，CNN“恐惧与贪婪指数”转入恐惧区间；市场在财报季中更看重“预期差”。
- 2月27日标普500是涨是跌？焦点聚集1月PPI，Nvidia失意引关注：标普结束连涨后回调，资金等待PPI数据验证通胀路径；“财报好但不涨”显示估值与预期已很紧。
- 高市贸易助推日经指数飙升突破59,000点，道指期货在批发通胀数据公布前下挫：日经创历史新高，美国期货因通胀担忧走弱；日美政策与市场风格分化更明显。
大宗商品与加密：油价风险溢价回落，黄金高位震荡；加密随风险偏好降温回调
地缘风险仍在，但只要谈判窗口存在，油价更易回吐溢价；黄金在央行需求与利率预期拉扯中高位整理。加密资产则继续受风险情绪与流动性影响。
- 油价本周或迎下跌，风险溢价减弱：美伊谈判释放“避免升级”信号，油价结束三周连涨并转弱；市场同时盯紧OPEC+可能增产。
- 金价反弹为何尚未结束：央行购金、地缘不确定性与潜在降息预期共同支撑金价；短期可能放缓，但结构性需求仍在。
- 比特币、以太坊、XRP、狗狗币集体回落，受英伟达拖累科技股；分析师揭秘比特币历史“黄金坑”底部区域：主流币回调、清算增加、成交量走低；风险偏好降温与科技股走弱共振，加密市场继续处于调整节奏中。