近期文件显示，大西洋投资管理公司（Atlantic Investment Management）在2025年第四季度对其投资组合进行了重大调整。该基金清仓了陷入困境的包装公司 Graphic Packaging，该公司股价暴跌且利润下滑。与此同时，基金转而新建仓位，大举买入汽车零部件制造商 Dauch Corporation 和海运运营商 Kirby Corporation，显示出其策略重心正从资本密集型的转型故事转向运营势头更强劲的工业和运输领域。这一系列操作清晰地反映了该基金的投资偏好和对市场风向的判断，即优先考虑那些已经展现出良好基本面和盈利能力的公司，而非押注于充满不确定性的困境反转。
要点
- 1大西洋投资管理公司在2025年第四季度清仓了其持有的全部 Graphic Packaging (GPK) 股票，价值约1263万美元。
- 2同期，该基金新建了对 Dauch Corporation (DCH) 的仓位，购入价值约1207万美元的股票，占其资产的6.8%。
- 3该基金还新建了对 Kirby Corporation (KEX) 的重大仓位，投资2457万美元，使其成为基金的第二大持股，占比13.8%。
- 4这些交易标志着基金的明确转向：放弃财务状况恶化的公司，转而投资于盈利增长稳健、运营势头强劲的工业股。
视角
抛售视角：Graphic Packaging (GPK)
基金选择退出是因为该公司表现不佳。过去一年，其股价下跌超过50%，净收入和销售额双双下滑，同时财务杠杆从3.0倍增至3.8倍。这表明基金对该公司资本密集型转型的成功前景持谨慎态度。
建仓视角：Dauch Corporation (DCH)
尽管该公司账面净亏损，但其调整后EBITDA（息税折旧摊销前利润）表现强劲，利润率不断扩大。管理层对2026年销售额和利润的大幅增长预期，显示出强劲的业务增长潜力，符合基金对工业制造板块的偏好。
建仓视角：Kirby Corporation (KEX)
Kirby 已经实现了创纪录的盈利，每股收益持续增长，运营利润率高达20.8%。作为一家与能源物流紧密相关的资产密集型运营商，其稳健的基本面和确定的增长前景吸引了基金的大笔投资。