贸易与宏观：关税反复、政策不确定性上升
最高法院限制总统关税权力后，特朗普改用其他法律路径推新关税；企业面临退税与合规的长期拉扯，市场波动加大。
- 特朗普一天内将新关税税率从10%提高至15%：最高法院裁定部分关税做法非法后，特朗普宣布把“全球关税”提高到15%，并转向1974年贸易法第122条推进，先行有效期150天；贸易伙伴与企业继续面对规则频繁变化。
- 特朗普关税退还风波，美国企业面临半个十年的法律纠纷：法院否定关税合法性，但退税路径不清晰，可能拖入多年诉讼与行政程序；进口商争取退款，消费者更难直接受益。
- 特朗普计划三月访华，贸易与安全谈判迫在眉睫：特朗普拟访华三天，议题聚焦关税、国防与技术竞争；若谈判推进，可能影响后续贸易摩擦强度与企业预期。
- 今年美联储会降息几次？：通胀回落带来降息空间，市场押注2026年可能降息3次或更多；利率预期变化将直接影响股债估值与融资成本。
市场与资金：反弹靠科技股，机构交易与私募风险同时冒头
指数反弹主要由大科技带动，但私募信贷流动性与机构调仓让市场更“挑题材”。
- 华尔街反弹周推动股市的三大力量：纳指结束连跌，Meta、英伟达、亚马逊等领涨；最高法院关税裁决带来短暂利好，但私募信贷流动性问题扰动金融板块。
- 市场波动陷阱？为何这种以收入为先的策略可能“错失良机”：提醒别因波动就一味追高股息与债券，容易陷入“只看收益不看总回报”的陷阱；核心仍是匹配目标与风险承受力。
- 亿万富翁Druckenmiller斥资1.52亿美元买入巨头科技股：Druckenmiller加仓亚马逊、谷歌，卖出Meta并调整半导体与医疗配置；机构交易继续围绕“AI+云”主线做取舍。
- 巴菲特的伯克希尔同时押注报业与心头好披萨连锁：伯克希尔买入《纽约时报》并增持多米诺披萨，押注数字订阅与强品牌的稳定现金流；也反映其偏好“可持续商业模式”而非短期题材。
科技与AI产业链：内存涨价信号、OpenAI投资回报浮现
AI需求继续向上游传导，硬件定价权与算力投入仍是焦点。
- 三星给美光来了个狠狠的下马威：三星拟将HBM4涨价20%到30%，试图重塑高带宽存储定价权；AI带来的供需紧张，可能让内存价格更“硬”。
- 微软CEO萨提亚·纳德拉透露，比尔·盖茨曾告诉他，对OpenAI的大赌注注定失败：“是的，你会烧掉这十亿美元。”：微软早期押注OpenAI曾被质疑，如今累计投入约130亿美元、持股约27%；OpenAI相关收益对微软利润贡献已可量化，但竞争与资金压力仍在。
能源与公用事业：野火成本压顶，监管可能转向“保供电”
公用事业的“灾害负债”继续兑现，同时政策更倾向为新增用电需求让路。
- PacifiCorp 斥资超五亿美元和解野火索赔案：伯克希尔旗下PacifiCorp支付5.75亿美元与联邦政府和解野火索赔；公司此前已为野火相关事项付出超20亿美元，并通过出售资产缓解现金流压力。
- 特朗普瞄准煤电厂有害物质规定，力图提升电力供应：拟放宽煤电厂汞等排放限制以降低合规成本、提高供电能力，背景是AI基础设施带来的用电增长；争议点在公共健康与环境代价。
加密与支付：稳定币立法与监管“往前走”
美国政策层面开始把稳定币与加密法案推到台前，行业合规框架更清晰但仍有变数。
- 周末速递：Ripple CEO预测加密法案，比特币有望冲击100万美元等热点内容：市场关注Clarity法案推进与白宫主导稳定币立法；Stripe旗下Bridge获得联邦特许银行“有条件批准”，稳定币业务更接近纳入联邦监管框架。
医疗与监管：药企诉讼与医保支付预期冲击行业
合规与医保支付规则的变化，正在成为医药健康板块的主要不确定因素。
- Hims & Hers暴跌背后：分析师看好近150%涨幅原因揭秘：诺和诺德起诉Hims & Hers涉嫌销售未经批准药物，引发合规风险重估；公司将以财报与业务调整回应诉讼冲击，短期波动仍可能很大。
- 联合健康保险股价为何跌跌不休？：公司业绩指引转弱叠加政策风险：政府拟让2027年Medicare Advantage支付“几乎持平”，直接压缩行业盈利想象空间，板块整体承压。